Obveznica s fiksnom kamatnom stopom je obveznica koja plaća isti iznos kamate kroz cijeli svoj rok trajanja. Ulagač koji želi zaraditi zajamčenu kamatnu stopu na određeni rok mogao bi kupiti obveznicu državne riznice s fiksnom stopom, korporacijsku ili općinsku obveznicu.
Raskid obveznica s fiksnom stopom
Obveznica s fiksnom stopom je instrument dugoročnog duga koji plaća fiksnu kuponsku stopu tijekom trajanja obveznice. Fiksna stopa je naznačena u vrijednosnoj ulozi u trenutku izdavanja i plaća se na određene datume do dospijeća obveznica. Prednost posjedovanja obveznice s fiksnom kamatnom stopom je u tome što ulagači sa sigurnošću znaju koliko će kamata zaraditi i koliko dugo. Sve dok izdavatelj obveznice ne izvrši obvezu ili ne zatraži obveznice, imatelj obveznice može točno predvidjeti koliki će biti njegov povrat ulaganja.
Ključni rizik posjedovanja obveznica s fiksnom kamatnom stopom je kamatni rizik ili šansa da se kamatne stope obveznice povećaju, što postojeće obveznice investitora čini manje vrijednim. Na primjer, pretpostavimo da investitor kupuje obveznicu koja plaća fiksnu stopu od 5%, ali se kamatne stope u gospodarstvu povećavaju na 7%. To znači da se nove obveznice izdaju na 7%, a investitor više ne ostvaruje najbolji povrat ulaganja od onoga što je mogao. Budući da postoji obrnuta veza između cijena obveznica i kamatnih stopa, vrijednost obveznice ulagača će pasti da bi odražavala veće kamatne stope na tržištu. Ako želi prodati svoju 5% obveznicu kako bi ponovno uložio prihod u nove 7% obveznice, možda će to učiniti s gubitkom, jer bi tržišna cijena obveznice pala. Što je dulji rok obveznice s fiksnom stopom, to je veći rizik da kamatne stope mogu rasti i učiniti obveznicu manje vrijednom.
Ako se kamatne stope smanje na 3%; međutim, ulagačeva 5% obveznica postala bi dragocjenija kada bi je prodao, jer se tržišna cijena obveznice povećava kada kamatne stope smanje. Fiksna stopa na njegovu obveznicu u okruženju opadajuće kamatne stope bit će privlačnija investicija od novih obveznica izdanih od 3%.
Investitor može smanjiti rizik od kamatnih stopa odabirom kraćeg roka obveznice. Međutim, vjerojatno bi zaradio nižu kamatnu stopu, jer će kratkoročna obveznica s fiksnom stopom obično plaćati manje od dugoročne obveznice s fiksnom kamatnom stopom. Ako imatelj obveznice odluči zadržati svoju obveznicu do dospijeća i ne proda je na otvorenom tržištu, neće biti zabrinut zbog mogućih oscilacija kamatnih stopa.
Stvarna vrijednost obveznice s fiksnom stopom podložna je gubicima zbog inflacije. Budući da su obveznice dugoročne vrijednosne papire, vremenom rastuće cijene mogu umanjiti kupovnu moć svake kamatne isplate. Na primjer, ako desetogodišnja obveznica plaća fiksne kupone u iznosu od 250 dolara polugodišnje, za pet godina stvarna vrijednost od 250 dolara danas neće biti vrijedna. Kada se ulagači brinu da prinos obveznice neće pratiti rastuće troškove inflacije, cijena obveznice opada jer postoji manja potražnja investitora za njom.
