Nosioci životnog osiguranja koji otkupljuju životne police kod osiguranika kojima sada treba novac, počinju izdavati novu vrstu obveznica za ulagače. Poznate i kao L obveznice, ove obveznice nude puno veće prinose od javno trgovane ponude s fiksnim dohotkom. Tvrtke poput GWG Holdings, matične tvrtke GWG Life, nude obveznice i povlaštene dionice investitorima koji traže veće prinose nego što se mogu naći na tradicionalnom tržištu.
Kako rade L obveznice
Te obveznice ne ocjenjuju agencije za ocjenjivanje i dospijevaju u razdoblju od dvije do pet godina. Dvogodišnja obveznica GWG-a trenutno ima prinos od 5, 5%, dok njezina trogodišnja obveznica ima prinos od 6, 25%, a petogodišnja obveznica s prinosom od 8, 5%. Međutim, ove su obveznice nelikvidne i ulagači nemaju načina pristupa glavnici u njima do dospijeća. (Za više informacija pogledajte: Alternativa za nisko prinosne obveznice .)
Društvo je također izdalo povlaštene dionice s opcijom konverzije i stopom dividende od 7%. Te obveznice izdavatelj također može nazvati u bilo kojem trenutku, a njihove isplate su u skladu s prihodima polisa životnog osiguranja koje je tvrtka kupila od starijih osoba. Ako prijevoznik osiguranja ne precizira tačno očekivano trajanje života svojih prodavača ili ako druga osiguravajuća društva koja će ih isplatiti mogu propasti, onda tvrtka možda neće moći plaćati kamate, što bi zauzvrat moglo utjecati na cijene obveznica L i povlaštene dionice.
GFG-ova činjenica o tim ulaganjima kaže da: „Ulaganje u L obveznice može se smatrati špekulativnim i podložno visokom riziku, uključujući rizik gubitka cjelokupne investicije.“ List također upozorava investitore da ulaganje sredstava u životno osiguranje na sekundarnom tržištu nosi veći rizik jer je tržište još uvijek nerazvijeno, a sposobnost tvrtke da investira u tu imovinu po povoljnoj cijeni ovisi o daljnjem rastu tržišta.
Unatoč tome, obveznice L su privlačne za ulagače ne samo zbog visokih prinosa i relativno kratkog dospijeća, već i zbog toga što nisu u korelaciji s tržištima vlasničkog kapitala ili tržištima s fiksnim dohotkom. To je u suprotnosti s drugim vrstama alternativnih investicija koje su usko povezane s određenim segmentima tržišta, poput korelacije između REIT-a i tržišta nekretnina ili tvrtki za razvoj poslovanja i tržišta s visokim prinosima. Budući da prinose na L obveznice pokreće tržište životnih osiguranja, nema povezanosti s bilo kojim od glavnih tržišnih indeksa. (Više o tome pogledajte: Jesu li dividendne dionice dobra zamjena za obveznice? )
Dobivanje pare
GWG je izdala L obveznice u vrijednosti od milijardu dolara u siječnju 2015. nakon što ih je izdala 250 milijuna dolara u kolovozu 2012. Prva emisija u potpunosti je pretplaćena do prosinca 2014. Tvrtka je uspjela prodati oko 400 milijuna dolara vrijednosnih obveznica do koristeći neovisni kanal brokera sa svojih 5.000 savjetnika. Obveznice se prodaju na proviziju i obično postoji minimalno 25 000 USD ulaganja.
Prodaja ovih obveznica može se povećati jer su one sada dostupne putem Depozitarnog skrbničkog društva (DTC), što će prodavačima omogućiti pristup mnogo većem tržištu. GWG ne smatra da će novo fiducijarno pravilo Ministarstva rada spriječiti prodaju njihovih obveznica, ali napomenuo je da će brokeri koji ih prodaju morati to učiniti prema BICE zahtjevima, prema Thinkadvisoru.
Donja linija
L obveznice mogu ulagačima s fiksnim prihodom pružiti lijepu alternativu nisko donosnoj ponudi koja je dostupna na konvencionalnim tržištima. Ali te obveznice dolaze s vlastitim nizom rizika, a tržište sekundarnih životnih osiguranja još je uvijek u povojima. (Za povezano čitanje, pogledajte: Što savjetnici, klijenti trebaju očekivati od budućnosti s malim povratom .)
