CBOE indeks volatilnosti (VIX) mjeri očekivanja za volatilnost u narednih 30 sesija, a aktivnost izračuna i poziva temelji se na njegovom proračunu. Dok se VIX fokusira na S&P 500 podatke, trgovci i hedgeri također mogu ispitati Nasdaq 100 putem CBOE Nasdaq indeksa volatilnosti (VXN) i Dow Jones Industrial Average putem CBOE DJIA indeksa volatilnosti (VXD).
Pomični prosjeci primijenjeni na VIX čine osnovu za širok izbor strategija kupovine i prodaje široko zasnovanih instrumenata, poput SPDR Trust-a (SPDR Trust), kao i terminske ugovore na bazi volatilnosti i burzovne fondove koji uključuju:
- Future s VO indeksom volatilnosti (VX) S&P 500 VIX Kratkoročne budućnosti ETN (VXX) VIX Kratkoročne budućnosti ETF (VIXY) S&P 500 VIX Srednjoročne budućnosti Future ETN (VXZ)
No, najbolje je primijeniti tehničku analizu izravno na indeks, izbjegavajući izračunavanja budućnosti ili fondova jer se cijene u tim instrumentima propadaju kroz prinos rolne i contango, koji odražavaju razlike u vremenu između budućih i spot cijena. Pametni trgovci mogu ovo pogoršanje prevladati rolanjem futures ugovora, ali fondovi prate kontinuirane grafikone koji ih čine neprimjerenima za razdoblja zadržavanja koja traju duže od nekoliko dana.
Trgovci mjere trendove volatilnosti dugoročnim i kratkoročnim VIX kartama, tražeći simpatičnu kapital, opcije i budućnosti izloženost. Povećavajući VIX teži povećanju povezanosti između indeksa kapitala i temeljnih komponenata, što indeksne fondove čini privlačnijima od pojedinačnih vrijednosnih papira. Pad VIX-a poništava ovu jednadžbu, podržavajući tržište dionica na kojem pojedine vrijednosne papire nude bolje mogućnosti trgovanja od indeksnih fondova.
Kretanje prosjeka unutar dana VIX
Unutardnevna VIX karta nudi važan unutarnji mjera volatilnosti i osjećaja rizika u kratkim vremenskim okvirima. Povratne informacije mogu se koristiti kao pouzdan, ali dodatni pokretač ulaska za trgovanje košarama koje favoriziraju pretpostavku rizika (kupovina instrumenata za rast i prodaja obrambenih instrumenata) ili odbojnost prema riziku (kupovina obrambenih instrumenata i prodaja instrumenata za rast).
15-minutni vremenski okvir djeluje dobro u tu svrhu, usredotočujući se na preokrete koji označavaju promjene raspoloženja tijekom trgovinskog dana. Međutim, unutardnevni VIX obrasci mogu izgledati isprekidano, što otežava pronalaženje pouzdanih signala. Postavljanje SMA od 10 bara zbog akcijske cijene izjednačava ove okrete, povećavajući signal i smanjujući buku. Uz NYSE TICK i unaprijed: pad podataka, trio pokazatelja može očitati promjene cijena i osjećaja s iznenađujućom preciznošću.
U ovom primjeru, SMA od 10 bara tijekom 15-minutnog VIX-a pokazuje pet okretaja ključeva u šest sesija, dok se ispod indikatora najmanje desetak puta okreće naprijed i nazad. Kada je trend veći ili niži, pomični prosjek ukazuje na značajnu tržišnu akciju, kao što je to činio između 11. i 13. kolovoza. S&P 500 indeks prodao se za više od 50 bodova (A) u tom razdoblju, prije nego što je postao viši za unutardnevni preokret (B) koji je obuhvaćao oporavak od 34 boda unutar dana.
Ova kratkoročna analiza djeluje na manje pouzdanosti u mirnijim sesijama 14. i 17. kolovoza, a klizni prosjek uništava niz kratkoročnih uspona i padova. Obuhvaća ranu rasprodaju (C) i popodnevni odskok (D) 14., ali ne uspijeva se spustiti sve do sredine popodneva na 17. (F), satima nakon što se tržište skupa izbacilo iz otvorenog prostora (E). VIX zatvara tu sesiju u zeleno, unatoč zdravim dobitcima S&P 500, signalizirajući malu medvjeđu divergenciju.
Dnevni i tjedni VIX pokretni prosjeci
Pomični prosjeci primijenjeni na dnevne i tjedne VIX mjere dugoročne pomake u raspoloženju na tržištu, kao i udarne događaje koji pokreću okomite šiljke izvan temeljnih obrazaca. Ova iznenadna povećanja razine straha, bilo kao reakcija na destabilizaciju ekonomskih podataka ili prirodne katastrofe poput cunamija iz Japana iz 2011., imaju neposredan negativan utjecaj na psihologiju ulagača, izazivajući emocionalni pritisak prodaje koji može uzrokovati značajan pad svjetskog tržišta.
50- i 200-dnevna EMA dobro surađuju na dnevnoj VIX karti. Pomični prosječni prijelazi mogu označiti značajne psihološke pomake, s 50-dnevnim prijelazom ispod 200-dnevnog signaliziranja poboljšani su osjećaji, dok 50-dnevni prijelaz iznad 200-dnevnog ukazuje na pogoršanje. Na primjer, 50-dnevni crossover (200) od 200 dana u listopadu 2014. prethodi rasprodaji S&P 500 sa 145 bodova. Križevi se redovito pojavljuju kao rezultat vertikalnih uboda i naknadnih oporavka, što omogućuje promatračkom tehničaru da promijeni vremenski pomak između porasta straha i povratka smirivanju.
20-dnevni Bollinger Band postavljen na dva standardna odstupanja dodaje znatne podatke dnevnoj VIX analizi, pri čemu vertikalni šiljci guraju 100% izvan gornjeg pojasa signalizirajući stanku ili preokret, kao što su to učinili u listopadu (B) i prosincu (C). Naknadni šiljci nailaze na skriveni otpor u vodoravnom gornjem pojasu, što je pokrenulo tri preokreta u siječnju i veljači (D, E, F).
Tjedni VIX grafikon prati dugoročne pomake u raspoloženju, uključujući prijelaz između tržišta bikova i medvjeda. Odnos između VIX-a i EMA-e od 200 tjedana je posebno koristan u tom pogledu, kao što možete vidjeti kada pogledate grafikon između 2003. i 2011. 200-dnevna EMA postala je otpor kada je cijena pala preko pomičnog prosjeka u 2003., signalizirajući novo tržište bikova, a uspješno ga je ugradila u ljeto 2007., samo dva mjeseca prije cikličkog vrha.
Ovaj analitički postupak nastavio je dobro funkcionirati u naredne četiri godine, s tim da su se cijene sredinom 2009. godine složile ispod 200-dnevne EMA, samo nekoliko mjeseci nakon dna na tržištu medvjeda. Probio je tu razinu tijekom pada bljeskalice u svibnju 2010., ali do ljeta je krenuo niže, što ukazuje da destabilizirajući događaj nije uspio pokrenuti novo tržište medvjeda.
Donja linija
Pomični prosjeci primijenjeni na CBOE S&P indeks volatilnosti (VIX) umanjuju prirodnu stabilnost pokazatelja, omogućujući kratkoročnim trgovcima i dugoročnim tržišnim vremenima pristup vrlo pouzdanim podacima o raspoloženju i nepostojanosti.
