DEFINICIJA Sigurnost s fiksnim kamatama
Vrijednosnica s fiksnom kamatnom stopom je instrument duga poput obveznice, dužnika ili obveznica s pozlaćenom robom koji investitori koriste za posudbu novca nekom društvu u zamjenu za plaćanje kamata. Vrijednosnica s fiksnom kamatnom stopom plaća određenu kamatnu stopu koja se ne mijenja tijekom trajanja instrumenta. Vrijednost na licu vraća se kad sazri sigurnost.
U Velikoj Britaniji vrijednosni papiri s fiksnom kamatnom stopom nazivaju se „pozlaćenim“ vrijednosnim papirima ili vrijednosnim papirima.
BREAKING DOWN Security s fiksnim kamatama
Fiksna kamata koja se plaća na vrijednosni papir s fiksnom kamatnom stopom je naznačena u ulozi zaklade u trenutku izdavanja i plaća se na određene datume do dospijeća obveznice. Prednost posjedovanja vrijednosnog papira s fiksnim kamatama je što investitori sa sigurnošću znaju koliko će kamata zaraditi tijekom trajanja obveznice. Sve dok subjekt koji izdaje obvezu ne ispuni zadaću, investitor može točno predvidjeti koliki će biti njegov povrat ulaganja. Međutim, vrijednosni papiri s fiksnom kamatnom stopom također su izloženi kamatnom riziku. Budući da je njihova kamatna stopa fiksna, ti će vrijednosni papiri postati manje vrijedni kako se stope povećavaju u okruženju s rastom kamatnih stopa. Ako kamatne stope padnu, vrijednosni papir s fiksnom kamatnom stopom postaje vrijedniji.
Na primjer, pretpostavimo da investitor kupuje vrijednosni papir koji plaća fiksnu stopu od 5%, ali se kamatne stope u gospodarstvu povećavaju na 7%. To znači da se nove obveznice izdaju po 7%, a Tom više ne ostvaruje najbolji povrat ulaganja. Budući da postoji obrnuta veza između cijena obveznica i kamatnih stopa, vrijednost obveznice ulagača će pasti da bi odražavala veće kamatne stope na tržištu. Ako odluči prodati svoju 5% obveznicu kako bi ponovno uložio prihod u nove 7% obveznice, može to učiniti s gubitkom, jer bi tržišna vrijednost obveznice pala. Što je dulji rok obveznice s fiksnom stopom, to je veći rizik da kamatne stope mogu rasti i učiniti obveznicu manje vrijednom.
Ako se kamatne stope smanje na 3%, ulagačeva obveznica od 5% postala bi dragocjenija kada bi je prodao, jer se tržišna cijena obveznice povećava kada kamatne stope smanje. Fiksna stopa na njegovu postojeću obveznicu u okruženju s padom kamatne stope bit će privlačnija investicija od novih obveznica izdanih od 3%.
Vrijednosni papiri s fiksnom kamatnom stopom manje su rizični od vlasničkih udjela, jer se u slučaju likvidacije nekog društva vlasnici obveznica otplaćuju pred dioničarima. No, vlasnici obveznica smatraju se nesigurnim vjerovnicima i ne mogu dobiti bilo koji ili cijeli njihov glavni povrat s obzirom da su sljedeći na redu za osigurane vjerovnike.
Ulagači skloni riziku koji traže stabilan izvor plaćanja prihoda u predvidljivim intervalima obično se odlučuju za vrijednosne papire s fiksnom kamatnom stopom. Primjeri vrijednosnih papira s fiksnom kamatnom stopom uključuju državne obveznice, korporativne obveznice, povećane vrijednosne papire, oročene depozite itd.