Što je iscrpljenost?
Jaz u iscrpljenosti tehnički je signal obilježen padom cijena (obično na dnevnom redu) koji nastaje nakon naglog rasta cijene dionica prije nekoliko tjedana. Ovaj signal odražava značajan pomak od aktivnosti kupnje do prodaje koja se obično podudara s padom potražnje za dionicama. Implikacija signala je da se trend rasta može uskoro završiti.
Ključni odvodi
- Ovaj tehnički signal označava potencijalnu promjenu od uzlaznog trenda do silaznog trenda. Signal ima tri glavne karakteristike, uključujući povećan volumen i pad cijene dolje. Ispunjenost zbog iscrpljenosti podrazumijeva da su kupci potrošeni ili iscrpljeni i nemaju dovoljno narudžbi da prevladaju značajno broj novih prodavača koji su, čini se, ušli na tržište.
Razumijevanje signala praznine iscrpljenosti
Mnogo je autora i analitičara koji su pisali o prazninama iscrpljenosti. Kurikulum za Udrugu CMT, stručno udruženje za tehničke analitičare, određuje da se iscrpljivanje iscrpljenosti "događa na kraju kontinuiranog i nestabilnog kretanja cijena i potvrđuje preokret". Ova se definicija korisna u razumijevanju dinamike povezane s ovim signalom cijene.
Princip koji stoji iza praznine iscrpljenosti je da se smanjio broj vjerojatnih kupaca, a prodavači su agresivno stupili na tržište. Kupci su možda u velikoj mjeri iscrpljeni, što implicira da će trend rasta vjerovatno prestati jer prodavači uzimaju profit od ranije produženog rasta cijena dionica. Jaz iscrpljenosti ima tri posebne značajke.
- Nekoliko tjedana ili mjeseci rasta cijena dionica. Veliki jaz između najniže cijene prethodnog dana i najviše cijene najnovijeg dana trgovanja (otprilike polovica raspona, ili bolje, prosječnog trgovačkog dana) za tu dionicu). Nadprosječni stupanj obujma trgovanja koji se odvija tekućeg dana.
Kad sve ove tri komponente postoje u dvodnevnom cjenovnom obrascu, obično se to spominje kao jaz od iscrpljenosti, a tehnički analitičari očekuju da će ovaj signal podrazumijevati da će cijene biti niže tijekom dana i tjedana koji su pred nama. Sljedeći grafikon prikazuje primjer iscrpljenosti koja se dogodila na Netflixovim dionicama u ljeto 2018. godine.
Gara za iscrpljenost - ljubaznošću Tradingview.com.
Primjetite kako je cjenovna akcija prikazana na ovom grafikonu viša prije jaza iscrpljenosti, a čini se da jaz i slijedeći pad cijena prekidaju najnoviji trend. U prvom primjeru zabilježen je da je cijena dostigla vrhunac, a zapremina je veća, što je kulminiralo najvećom količinom na dan nakon pada, iscrpljenosti. Kupci su prethodno s oduševljenjem kupovali dionice, slanjem cijene brzo. Bez obzira na to što je poticalo ove kupce da kupuju dionice po ovim cijenama, privuklo je pažnju mnogih potencijalnih ulagača. Jednom kad je cijena dosegla najvišu razinu, tada je izgledalo kao da jednostavno nema više kupaca koji cijene guraju više.
Dan praznine pokazuje da su prodavači agresivno ušli na tržište i činilo se više zaokupljeni izlaskom pod svaku cijenu, a ne očuvanjem dobre cijene dionica. Dan kasnije, jaz se otvara veći i zatvara se niže, ostavljajući veliku svijeću u crvenoj boji koja prikazuje ogromnu količinu prodaje toga dana. Drugi primjer koji se zaokružuje na grafikonu ne događa se neposredno nakon vrhunca cijena, već očito krši liniju trenda i postavlja temelj za kasnije značajne pade cijena.
Budući da vrijednosni papiri ne idu beskonačno neprekidno u tendenciji, obično će u jednom trenutku njihov usporeni zamah usporiti. Kada se zamah cijene usporava, vjerojatno će doći do jaza iscrpljenosti. Praznine iscrpljenosti označavaju da zadnji pritisak u smjeru prije osiguranja pokazuje preokret. Praznine iscrpljenosti teško je identificirati i mogu ih se lako pobrkati s bježećim prazninama.
Dio zbrke iza ovoga proizlazi iz činjenice da su neki autori opisali jaz iscrpljenosti kao jaz koji je viši u cijeni, a koji se pojavljuje na kraju trenda rasta, ali s ovom definicijom postoje dva problema. Prvo, ova definicija razlikuje jaz između ostalih, češćih signala praznina, poput otklona. Drugo, ova definicija znači da se signal može klasificirati kao jaz od iscrpljenosti unatrag nakon što trend ne uspije, što ga čini beskorisnim za predviđanje.
Davana definicija pogoduje korisnijem signalu za predviđanje preokreta trenda. Praznine iscrpljenosti obično se javljaju kao početak preokreta trenda, o čemu svjedoči način na koji će cjenovna akcija nakon jaza često kršiti prethodnu liniju trenda. Ovaj trenutak u kojem cijena prekida bivši trend, stvara značajnu tržišnu priliku za trgovce koji žele sudjelovati u ranim fazama novog trenda.
