Što je sigurnosna kotacija?
Vrijednosnica koja ne kotira na burzi je financijski instrument kojim se ne trguje na formalnoj burzi jer ne ispunjava uvjete za uvrštenje. Trgovanje vrijednosnim papirima koji ne kotiraju na burzi obavlja se na vanberzanskom tržištu (OTC), a često ih nazivamo i OTC vrijednosnim papirima. Tržišni proizvođači ili trgovci olakšavaju kupnju i prodaju vrijednosnih papira koji nisu na tržištu na OTC tržištu.
Razumijevanje sigurnosti na popisu
Vrijednosne papire koje ne kotiraju obično izdaju manje ili nove tvrtke koje ne mogu ili ne žele udovoljiti zahtjevima za kotaciju, poput pragova tržišne kapitalizacije ili spremnosti plaćanja naknade za kotaciju službene razmjene. Nadalje, budući da se njima ne trguje na burzi, vrijednosni papiri koji ne kotiraju često su manje likvidni od vrijednosnih papira koji kotiraju na burzi. Neuvrštene zalihe mogu se pratiti ružičastim listovima ili na OTCBB (OTC Bulletin Board).
Vrijednosni papiri moraju ispunjavati brojne zahtjeve za uvrštavanje na burzu. Na primjer, da bi se trgovalo na burzi poput NYSE ili AMEX, dionica koja se trguje na javnom tržištu mora predstavljati tvrtku koja prelazi godišnji prag prihoda ili tržišne kapitalizacije. Tvrtka također mora izdati određeni broj dionica i moći si priuštiti naknadu za uvrštenje na burzu, koja često prelazi 100.000 USD. Ti zahtjevi osiguravaju da na burzama trguju samo najkvalitetnije tvrtke. Dakle, vrijednosni papiri koji ne kotiraju na burzi mogu biti lošije kvalitete i predstavljaju veći rizik za ulagače.
Ključni odvodi
- Vrijednosnica koja ne kotira na burzi je financijski instrument kojim se ne trguje na formalnoj razmjeni jer ne ispunjava uvjete za kotaciju. Neregistrirani vrijednosni papiri nazivaju se i vanberzanskim vrijednosnim papirima, jer se trgovanje na izvanberzanskom (OTC) tržištu odvija uglavnom od strane proizvođača. Neuvrštene zalihe mogu se pratiti preko ružičastih listova ili na OTCBB.
Vrste financijskih instrumenata koji ne kotiraju na burzi
Najpoznatija vrsta vrijednosnih papira koje ne kotiraju na burzi je obična dionica, kojom se često trguje na NASDAQ. Međutim, trgovanje dionicama na najvišem nivou NASIL-ove distribucijske mreže, Nacionalnom tržišnom sustavu, uglavnom se ne klasificira kao OTC jer se NASDAQ smatra burzom. Međutim, dionice koje trguju na nižim slojevima, poput OTCBB Bulletin Board-a ili ružičastih listova spadaju pod kišobran OTC klasifikacije. Potonje uključuje dionice s novcem, koje trguju po izuzetno niskim cijenama, dok su neke legitimne strane kompanije koje ne žele podnositi izvještaje s SEC-om.
Također postoje i mnogi nerazdruženi instrumenti koji nisu na burzi, uključujući korporativne obveznice, državne vrijednosnice i određene derivatne proizvode, kao što su swapovi kojima se trguje na OTC tržištu.
Rizici koje investitori trebaju znati
Uobičajeni rizici povezani s ulaganjem povećavaju se vrijednosnim papirima koji ne kotiraju na burzi. Budući da se veličina i drugi zahtjevi za tvrtke smanjuju ili uklanjaju, neke tvrtke koje ne kotiraju na burzi mogu biti nedovoljno kapitalizirane, imati vrlo rizične poslovne planove i biti tek ideja bez plana za uspjeh.
Ostale transakcije koje ne kotiraju na burzi nose rizik druge ugovorne strane, rizik likvidnosti i rizik interkonekcije. To može uključivati jednu stranu koja obnavlja ugovor. Također, budući da ne postoji službeni mehanizam razmjene ili obračuna, na reputaciji trgovaca i / ili drugih ugovornih strana ovisi o ispunjenju svih obveza transakcija, uključujući isporuku vrijednosnih papira i plaćanje potrebnih novčanih sredstava.
