Vanguard 500 indeksne dionice investitora (VFINX) bio je prvi indeksni fond za pojedinačne investitore, osnovan 31. kolovoza 1976. Zahtijeva minimalno ulaganje od 3.000 USD i naplaćuje nizak godišnji omjer neto rashoda od 0, 14%, što je 85% manji od prosječnog omjera rashoda sredstava bez velikog opterećenja. Prilikom razmatranja uzajamnih fondova, ulagači bi se trebali usredotočiti na ciljeve, glavne strategije ulaganja i statistiku rizika fonda. Koristeći statistike o uobičajenom riziku i modernoj teoriji portfelja (MPT), poput beta, alfa, Treynor omjera, volatilnosti, oštrog omjera i omjera zarobljavanja nagore i nagore, ulagači mogu donijeti informiraniju odluku o investiranju u VFINX.
Pregled fonda
Dionice investitora Vanguard 500 Index fonda pasivno se upravljaju fondovima koji nastoje osigurati rezultate ulaganja koji odgovaraju indeksu S&P 500, njegovom referentnom indeksu. Od listopada 2018. fond je držao 505 dionica i ukupnu neto imovinu u iznosu od 459, 3 milijarde dolara. Fond provodi ponavljajuću strategiju, ulažući svu ili veliki dio ukupne neto imovine u zajedničke dionice uključene u Indeks. Fond drži svaki vrijednosni papir s približno jednakom ponderom kao i indeks, koji oponaša.
Rizik u odnosu na povratak
Jedna od najčešće korištenih statistika MPT-a je beta sigurnost. Beta mjeri stupanj volatilnosti koji vrijednosnica ima u odnosu na glavni tržišni indeks. Budući da je referentni fond indeksa Vanguard 500 indeks S&P 500 indeks - glavni tracker uspješnosti američkih dionica - beta se izračunava u odnosu na referentni indeks. Od listopada 2018., na temelju kasnih trogodišnjih podataka, fond je imao beta vrijednost 1, što ukazuje da teoretski ima isti stupanj volatilnosti kao i S&P 500 indeks. Beta fonda zadržao je ovu vrijednost tijekom razdoblja od pet, 10 i 15 godina.
Alpha, s druge strane, ukazuje na uspješnost osiguranja s referentnim indeksom na osnovi prilagođenog riziku. Budući da je indeksni fond Vanguard 500 pasivno upravljan i u potpunosti kopiran indeksni fond, doživio je lagano negativne alfa. U listopadu 2018. godine, na osnovu petogodišnjih podataka, imala je alfa -0, 14.. Njegova 15-godišnja alfa bila je ista. Teoretski, fond bi trebao imati alfu od 0. Međutim, njegovi troškovi smanjuju učinak s malom maržom, što uzrokuje negativnu alfu tijekom dugotrajnih razdoblja.
Treynor-ov omjer je statistika moderne teorije portfelja koja mjeri prinose sigurnosno prilagođene riziku. Omjer se izračunava oduzimanjem prosječne netrizirane stope povrata od prosječnog povrata portfelja, a zatim dijeljenjem rezultata s beta portfeljom u određenom razdoblju. Na dan 29. veljače 2016. na temelju kasnih trogodišnjih podataka, fond je imao Treynor omjer 16, 23. Omjer Treynora u posljednjih 15 godina iznosio je 8, 22. Budući da će se Treynor-ov omjer pretvoriti u negativan ako povrat nije povoljan u odnosu na ulaganja bez rizika, pozitivni omjer VFINX-a proizveo je više jedinica prinosa u odnosu na jedinice rizika, te se stoga smatra povoljnim rizikom.
Povijesna volatilnost
Hlapljivost ili standardno odstupanje je statistika koja mjeri raspodjelu prinosa na sigurnost. Stoga, što je veća volatilnost vrijednosnog papira, to je veće odstupanje od srednjeg povrata. Suprotno vrijedi za sigurnost s malom volatilnošću. Od listopada 2018., prema temeljnim petogodišnjim podacima, Vanguard 500 indeksni fond imao je prosječnu godišnju standardnu devijaciju od 9, 55%. Na temelju kasnih 15-godišnjih podataka - koji su uključivali prinose u okruženju visoke volatilnosti tijekom financijske krize 2008. - prosječno godišnje odstupanje fonda iznosilo je 13, 19%.
Omjer hvatanja prema gore i dolje prema dolje
Omjer uhvata i okretanja nagore i nagore ukazuje na ukupne performanse portfelja tvrtke tijekom tržišnih kretanja i sniženja. Ako portfelj ima koeficijent privlačenja na tržištu veći od 100%, omjer ukazuje na to da je portfelj nadmašio referentni indeks tijekom prijelaznih tržišta. Suprotno tome, ako portfelj ima omjer udjela na nižem tržištu manji od 100%, omjer ukazuje na to da je portfelj nadmašio referentnu vrijednost za vrijeme sniženja tržišta.
Vanguard 500 indeksni fond ima omjer privlačenja na tržištu i omjer zauzimanja tržišta na gotovo 100% zbog svoje potpuno replicirajuće strategije. Od listopada 2018., na temelju kasnih petogodišnjih podataka, fond je zabilježio omjer priraštanja na cijenama od 99, 47 i omjer prikupljanja na tržištu 100, 45, oba mjerena u odnosu na referentni indeks. Na temelju kasnih 15-godišnjih podataka, omjer snimanja je naopako 99, 59, a omjer snimanja prema dolje 100, 23. Neznatna neučinkovitost tržišta i tržišnih ulaganja može se pripisati omjeru troškova fonda.
Donja linija
Dionice investitora Vanguard 500 indeksa solidan su izbor ulaganja za one koji žele uravnotežiti svoj portfelj s fondom koji prati glavno američko mjerilo, S&P 500. Kada investitor prouči rizik, oni su također zabrinuti za povrat, a VFINX isporučuje oboje u probavljive količine.
