Što je podcjenjivanje?
Ponižavanje cijena je praksa uvrštavanja početne javne ponude (IPO) po cijeni nižoj od stvarne vrijednosti na tržištu dionica. Kad nova dionica zatvori svoj prvi dan trgovanja iznad postavljene IPO cijene, smatra se da je dionica podcijenjena.
Ponižavanje cijena je kratkotrajno jer će potražnja investitora povećati cijenu prema svojoj tržišnoj vrijednosti.
Razumijevanje podcjenjivanja
Početna javna ponuda (IPO) predstavlja uvođenje nove dionice za javno trgovanje na burzi. Njegova je svrha prikupljanje kapitala za budući rast tvrtke.
Utvrđivanje ponude ponude zahtijeva razmatranje mnogih čimbenika. Prvo se uzimaju u obzir kvantitativni čimbenici. To su brojevi, stvarni i projicirani, u novčanom toku.
Ključni odvodi
- IPO može biti namjerno podcijenjen s ciljem da se poveća potražnja i potakne investitore da preuzmu rizik za novu tvrtku. Može biti podcijenjena slučajno jer su njezini osiguravatelji podcijenili potražnju na tržištu dionica ove tvrtke. U svakom slučaju, IPO se smatra podcijenjena razlikom između cijene prvog zatvaranja prvog dana i postavljene IPO cijene.
Ipak, u igri su dva suprotna gola. Rukovoditelji tvrtke i rani investitori žele cijene dionica što je više moguće kako bi prikupili najviše kapitala i najizvrsnije nagradili. Investicijski bankari koji ih savjetuju mogu se nadati da će zadržati cijenu niskom kako bi prodali što više dionica jer veći volumen znači veće trgovačke naknade za njih.
Čimbenici IPO cijene
IPO cijene daleko su od egzaktne znanosti, pa je podcjenjivanje IPO-a jednako neprecizno. Proces miješa činjenice, projekcije i usporedive:
- Kvantitativni čimbenici uključuju financijske podatke tvrtke, uključujući trenutnu prodaju, troškove, zarade i novčani tok. Projektirana zarada također se uzima u obzir. Tražena je IPO cijena koja odražava cijenu zarade (P / E) višestruku usporedbu s vršnjacima iz tvrtke. Veličina trenutnog i bliskog tržišta proizvoda ili usluge Tvrtka proizvodi smatra se.Razrživost dionica tvrtke u trenutnom gospodarskom okruženju također je presudna.
Zašto niske cijene?
Teoretski, svaki IPO koji je poskupio prvog dana trgovanja bio je podcijenjen, bilo namjerni ili slučajni. Dionice su možda namjerno podcijenjene kako bi se povećala potražnja. Ili, IPO osiguravatelji mogu možda podcijeniti potražnju investitora.
Precijenivanje je puno gore od podcjenjivanja. Dionica koja se prvi dan zatvori ispod svoje IPO cijene označit će se kao neuspjeh.
IPO može biti pocijenjen ako su njegovi sponzori iskreno nesigurni u prijem koji će dionica primiti. Uostalom, u najgorem slučaju cijena dionica odmah će se popeti na cijenu za koju ulagači smatraju da vrijedi. Ulagači koji su spremni riskirati po novom izdanju nagrađuju se. Rukovoditelji tvrtke su zadovoljni.
To je znatno bolje od pada cijena dionica tvrtke prvog dana, a IPO je proglašen neuspjehom.
Bilo da je to podcijenjena ili ne, nakon što IPO debitira, društvo postaje javno trgovačko društvo u vlasništvu svojih dioničara. Potražnja dioničara određivat će vrijednost dionica na otvorenom tržištu naprijed.
