Što je knjiga naloga
Pojam knjiga naloga odnosi se na elektronički popis naloga za kupnju i prodaju za određeni vrijednosni papir ili financijski instrument organiziran prema razini cijena. U knjizi narudžbi naveden je broj dionica koje se nude ili nude po svakoj cijeni ili dubini tržišta. Također identificira sudionike na tržištu koji stoje iza naloga za kupnju i prodaju, iako neki odlučuju ostati anonimni. Ovi popisi pomažu trgovcima, a također poboljšavaju transparentnost tržišta jer pružaju vrijedne informacije o trgovanju.
Ključni odvodi
- Knjiga narudžbi je elektronički popis naloga za kupnju i prodaju vrijednosnog papira ili drugog instrumenta organiziranog po razini cijena. Narudžbene knjige koriste gotovo sve razmjene za razne imovine poput dionica, obveznica, valuta, pa čak i kripto valuta. Ovi popisi pomažu poboljšanju tržišta transparentnost jer pružaju informacije o cijeni, dostupnosti, dubini trgovine i o tome tko pokreće transakcije. U knjizi narudžbi nalaze se tri dijela: kupujte narudžbe, prodajte narudžbe i povijest narudžbi.
Razumijevanje knjiga naloga
Knjige narudžbi gotovo svaka razmjena koristi za popis narudžbi za različitu imovinu poput dionica, obveznica i valuta - čak i kripto valute poput Bitcoina. Te narudžbe mogu biti ručne ili elektroničke. Iako obično sadrže iste podatke, postavka se može malo razlikovati ovisno o izvoru. Podaci o kupnji i prodaji mogu se pojaviti na vrhu i dnu ili na lijevoj i desnoj strani zaslona.
Pojam knjiga naloga može se koristiti i za opisivanje zapisa naloga koje tvrtka prima od svoje baze kupaca.
Knjiga narudžbi je dinamična, što znači da se stalno ažurira u stvarnom vremenu tijekom dana. Burze poput Nasdaqa nazivaju ga "kontinuiranom knjigom". Narudžbe koje određuju izvršenje samo na otvorenom tržištu ili zatvaranju tržišta vode se odvojeno. Oni su poznati pod nazivom "otvaranje (naloga) knjige" i "zatvaranje (naloga) knjige". Na primjer, otvaranje i neprekidno knjiženje konsolidiraju se na Nasdaq tržištu otvorenim kako bi stvorili jedinstvenu cijenu otvaranja. Isto se događa kad se tržište zatvori kad se knjiga za zatvaranje i kontinuirana knjiga objedine kako bi stvorili jedinstvenu cijenu zatvaranja.
U knjizi narudžbi obično se nalaze tri dijela: kupnja narudžbi, prodaja narudžbi i povijest narudžbi.
- Narudžbe za kupnju sadrže podatke o kupcu, uključujući sve ponude, iznos koji žele kupiti i cijenu traženja. Prodajne naloge nalikuju na narudžbe za kupnju. Istorija narudžbi na tržištu prikazuje sve transakcije koje su se odvijale u prošlosti.
Na vrhu knjige nalazi se najviša ponuda i najniža tražena cijena. Oni ukazuju na prevladavajuće tržište i cijenu koju je potrebno izvršiti. Knjigu često prate grafikoni sa svijećama, koji pružaju korisne informacije o trenutnom i prošlom stanju na tržištu.
Knjiga naloga pomaže trgovcima u donošenju informiranijih odluka o trgovanju. Oni mogu vidjeti koje brokerske kuće kupuju ili prodaju dionice, te utvrde da li tržišne akcije pokreću ulagači na malo ili institucije. Knjiga naloga također prikazuje neravnoteže naloga koje mogu pružiti tragove za smjer dionica u vrlo kratkom roku. Primjerice, masivna neravnoteža naloga za prodaju prema narudžbama za prodaju može ukazivati na viši rast dionica zbog pritiska kupnje. Trgovci također mogu upotrijebiti knjigu naloga kako bi pomogli u određivanju razine podrške i otpora zaliha. Skup velikih naloga za kupnju po određenoj cijeni može ukazivati na razinu podrške, dok obilje prodajnih naloga po jednoj ili u blizini jedne cijene može sugerirati područje otpora.
Posebna razmatranja
Iako bi knjiga narudžbi trebala pružiti transparentnost sudionicima na tržištu, postoje neki detalji koji nisu navedeni na popisu. Među njima su "mračni bazeni". To su skupovi skrivenih naloga koje održavaju veliki igrači koji ne žele da njihove trgovačke namjere budu poznate drugima.
Bez tamnih bazena, burze bi imale značajnu devalvaciju cijena. Kada se informacija o velikoj transakciji od strane velike institucije objavi prije nego što se trgovina izvrši, to obično dovodi do pada cijene vrijednosnog papira. Ali ako se podaci o transakciji izvijeste nakon što se ona dogodi, utjecaj na tržište može biti značajno smanjen.
Prisutnost tamnih bazena smanjuje korisnost knjige narudžbi do određene mjere jer se ne može znati jesu li narudžbe prikazane na knjizi reprezentativne za istinsku ponudu i potražnju zaliha.
Primjer knjige naloga
Knjige s narudžbama i dalje okupljaju sve veću količinu informacija za trgovce uz naknadu. Nasdaqov TotalView tvrdi da pruža više informacija o tržištu nego bilo koja druga knjiga - prikazuje više od 20 puta likvidnost naslijeđenog proizvoda razine 2 na dubini tržišta.
Iako ove dodatne informacije možda nisu od velike važnosti za prosječnog ulagača, današnji trgovci i iskusni stručnjaci na tržištu mogu biti korisni za donošenje odluka o trgovanju.
