Dok je Enron postao dijete plakata za bludne prijevare s financijskim izvještajima, druge su tvrtke također znale izmjeriti njihov broj. Račun dobiti i gubitka jedan je od glavnih financijskih izvještaja tvrtke, zajedno s njegovom bilancom i izvještajem o novčanim tokovima, a njime se može manipulirati na nekoliko uobičajenih načina. Ulagači trebaju paziti na crvene zastave povezane s prihodima i rashodima.
Račun dobiti i gubitka pokazuje kolika je zarada (ili dobit) tvrtke prikazujući sve svoje prihode i rashode za određeno razdoblje. Analiza bilansa uspjeha sastavni je aspekt temeljne analize. Izjava bi trebala sadržavati iskrenu i točnu sliku financijske situacije tvrtke kako bi ulagači mogli donositi informirane odluke o kupnji ili prodaji dionica. Kako su ovi brojevi toliko važni, mora ih pregledati i odobriti neovisni revizor. Nažalost, revizori se mogu zavarati izmišljenim brojevima ili čak zatvoriti oči takvim događajima (vidi WorldCom i Global Crossing). Zbog toga ulagači trebaju biti budni i skeptični kada proučavaju izvještaje o prihodima tvrtke. ( Da biste razumjeli Izvještaj o prihodu i pronašli kvalitetu ulaganja u izvještaju o dobiti)
Pazite na manipulaciju prihodima
Prihodi su ranjivi na pogrešno predstavljanje. Uobičajeni načini manipulacije prihodima uključuju evidentiranje prihoda prije nego što se zapravo ostvari ili jednostavno stvaranje prihoda koji ne postoji. Tvrtke to mogu učiniti tako da lažnim rasprodajama dovode do saučešća povezanih stranaka (na primjer prodajom sestrinskoj tvrtki s neposrednim planovima za otkazivanje prodaje), bilježeći nepotpunu prodaju jer su vezane za neki uvjet (na primjer, snimanje pune vrijednosti prodaje na rate), priznavanje pošiljke kao dovršene prodaje i izmjena ugovora radi povećanja prodaje. Tvrtka bi također mogla odgoditi s priznavanjem povrata kupca u kasnijem tromjesečju ili ih možda potpuno zanemariti. Ali kako investitor može znati je li tvrtka uključena u ove manipulacije u računu dobiti i gubitka? Ispitajte prihode tvrtke u posljednjih nekoliko razdoblja. Ako se čini da raste nedosljedno, to bi trebala biti crvena zastava. Ulagači bi trebali pogledati izvještaje o dobiti i gubitka poduzeća za prethodna razdoblja, uključujući posljednje tromjesečje i prošlu godinu, kako bi utvrdili ima li nagle i neobjašnjive promjene u prihodima koji se ne vode zbog njegovih novčanih tokova.
Lažno predstavljanje troškova
Jedan od uobičajenih načina manipuliranja troškovima je kroz manipulaciju zalihama. Na primjer, tvrtka može kupiti materijale, a zatim ne bilježiti puni trošak kupnje ili uopće ne bilježiti kupnju. Tvrtke također mogu preuveličati popuste dobavljačima kako bi umanjile troškove ili ne otpisale zalihe koji su zastarjeli i koji više nisu plativi. Ostali programi uključuju pretjerivanje ili podcjenjivanje zaliha kako bi se prikazalo ono što menadžment slike želi slikati ili stvoriti fantomske zalihe. Da biste pronašli nagovještaj te prakse, ispitajte troškove tvrtke. Ako se troškovi mijenjaju na način koji nije u skladu s prethodnim razdobljima, ulagači bi trebali istražiti varijancu. Bilans stanja i fusnote tvrtke također bi mogli pružiti dodatni unos.
Cookie Jar Accounting
Mnoga poduzeća posluju u industrijama u kojima protok prihoda nije dosljedan i zbog toga prihod varira. Bez obzira na prirodne ritmove industrije, sva javna trgovačka društva moraju prijaviti tromjesečnu zaradu, a analitičari i ulagači prate tu zaradu. Tvrtke su pod velikim pritiskom da ispune ciljeve i dosljedno svladavaju svoju zaradu iz prethodnog tromjesečja. Zbog toga bi mogli manipulirati svojim prihodima i troškovima na različite načine kako bi slikali stabilnost i kontinuirani rast kada je u stvarnosti posao možda manje profitabilan ili čak još profitabilniji od zastupljenog. Na primjer, neka poduzeća zadržavat će rezerve prihoda iz prošlih tromjesečja, bez izričitog navođenja, ili će koristiti druga sredstva za pokazujući profitabilnost u budućim tromjesečjima. Ostale metode takvog obračunavanja staklenih kolačića uključuju prebacivanje tekućih troškova u buduće razdoblje kako bi se povećala trenutna zarada. Budući troškovi također se mogu premjestiti u ranije razdoblje. Sve što izgleda kao ovakva vrsta manipulacije također bi trebala biti povod za daljnja ispitivanja. Potražite crvene zastave u zaradama proteklih razdoblja i menadžerske rasprave o zaradi. Pogledajte i dolazi li trenutna zarada od takozvanog "drugog dohotka". Ostali prihodi mogu biti crvena zastava za prijašnje rezerve kako bi se povećala trenutna zarada. Tvrtke koje su uključene u računovodstvene sheme staklenki za kolače uključuju Dell i Fannie Mae.
Ostale Crvene zastave
Neke se transakcije ne događaju redovito i nazivaju se ne ponavljajuće transakcije. Takva bi transakcija mogla uključivati prodaju sjedišta tvrtke. Također je vrijedno proučiti takve vrste transakcija da biste vidjeli ima li išta neregularno. Te se vrste predmeta mogu prikazati kao "dobitak na raspolaganju". Ovakve bi jednokratne transakcije mogle biti način da tvrtka manipulira svojim zaradom i zato zaslužuje istragu.
Donja linija
Ulagač bi trebao biti budan u vezi s istraživanjem bilo čega u računu dobiti i gubitka tvrtke koja podiže crvenu zastavu. I prihodi i rashodi osjetljivi su na manipulacije. Rukovodstvo tvrtke često ima poticaj za manipulaciju, a revizori se ne bave uvijek. Čitanje rasprave o dobiti i gubitka rukovodstva o njenom poslovanju (zajedno s bilansom i fusnotama, kao i izvještajem o novčanom toku) pruža tragove budnim ulagačima.
