Sadržaj
- D / E u sektoru nekretnina
- Kako procijeniti omjer D / E
- Zašto D / E omjeri variraju
Sektor nekretnina sastoji se od različitih grupa tvrtki koje posjeduju, razvijaju i upravljaju nekretninama, poput stambenog zemljišta, zgrada, industrijskog vlasništva i ureda. Budući da tvrtke za prodaju nekretnina obično otkupe cjelokupnu imovinu, takve transakcije zahtijevaju velika ulaganja unaprijed koja se često financiraju s velikom količinom duga.
Jedna metrika na koju investitori obraćaju pažnju je stupanj utjecaja koji nekretninska tvrtka ima, a mjeri se omjerom duga i kapitala (D / E).
Ključni odvodi
- Omjer duga i kapitala (D / E) važan je pokazatelj koji se koristi za određivanje stupnja dužnosti i financijskog utjecaja tvrtke. Budući da ulaganja u nekretnine mogu nositi visoku razinu duga, sektor je izložen kamatnom riziku.D Omjer / E omjera za kompanije u sektoru nekretnina, uključujući REITs, obično je oko 3, 5: 1.
D / E omjeri u sektoru nekretnina
Omjer D / E za tvrtke u sektoru nekretnina u prosjeku je približno 352% (ili 3, 5: 1). Trustovi za ulaganja u nekretnine (REIT-ovi) nešto su viši i kreću se oko 366%, dok tvrtke za upravljanje nekretninama imaju prosječan D / E na nižim 164%.
Tvrtke za prodaju nekretnina predstavljaju jednu od najatraktivnijih investicijskih opcija zbog svog stabilnog protoka prihoda i visokih dividendi. Mnoge tvrtke za promet nekretninama uključene su u kategoriju REIT-a kako bi iskoristile svoj posebni porezni status. Tvrtka s REIT inkorporacijom smije odbiti svoje dividende od oporezivog dohotka.
Tvrtke za prodaju nekretnina obično su s velikim utjecajem zbog velikih transakcija otkupa. Veći omjer D / E ukazuje na veći rizik neplaćanja za tvrtku za nekretnine.
150%
Prosječni omjer D / E za tvrtke S&P 500 iznosi oko 1, 5: 1.
Kako procijeniti omjer D / E
Omjer D / E je mjerni podatak koji se koristi za određivanje stupnja financijskog utjecaja tvrtke. Formula za izračunavanje ovog omjera dijeli ukupne obveze tvrtke na iznos kapitala koji daju dioničari. Ova metrika otkriva odgovarajuće iznose duga i kapitala koji tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja.
Kad je omjer D / E tvrtke visok, to sugerira da je tvrtka preuzela agresivan pristup financiranju rasta sa svojim dugom. Jedno od problema s ovim pristupom su dodatni troškovi kamata koji često mogu uzrokovati nestabilnost u izvještajima o zaradi. Ako je zarađena zarada veća od troškova kamata, dioničari imaju koristi. Međutim, ako troškovi financiranja duga nadmašuju povrat koji je stvorio dodatni kapital, financijsko opterećenje moglo bi biti preveliko za tvrtku.
Zašto D / E omjeri variraju
D / E omjere treba razmotriti u usporedbi sa sličnim tvrtkama unutar iste industrije. Jedan od glavnih razloga zašto se omjeri D / E razlikuju je kapitalno intenzivna industrija. Kapitalno intenzivne industrije, poput rafiniranja nafte i plina ili telekomunikacija, zahtijevaju značajna financijska sredstva i velike količine novca za proizvodnju robe ili usluga.
Na primjer, telekomunikacijska industrija mora uložiti vrlo značajna ulaganja u infrastrukturu, instalirajući tisuće kilometara kabela kako bi kupcima pružila uslugu. Pored početnog ulaganja u kapital, potrebni su održavanje, nadogradnje i proširenje područja usluga za koje su potrebni dodatni veliki kapitalni izdaci. Industrije poput telekomunikacija ili komunalnih usluga zahtijevaju od tvrtke da se preuzme veliku financijsku obvezu prije isporuke svoje prve robe ili usluge i generira bilo kakav prihod.
Drugi razlog zašto se omjeri D / E razlikuju temelji se na tome da li priroda posla znači da može upravljati visokom razinom duga. Na primjer, komunalna poduzeća donose stabilan iznos prihoda; potražnja za njihovim uslugama i dalje je relativno konstantna bez obzira na ukupne ekonomske uvjete.
Također, većina javnih poduzeća djeluje kao virtualni monopol u regijama u kojima posluju, tako da ne moraju brinuti hoće li ih konkurent natjecati s tržišta. Takve tvrtke mogu nositi veće iznose duga s manje stvarne izloženosti riziku od poduzeća s prihodima koji su podložni fluktuaciji u skladu s ukupnim zdravljem gospodarstva.
