Što je analiza prethodne transakcije
Presedentna analiza transakcija je metoda vrednovanja u kojoj se cijena plaćena za slična poduzeća u prošlosti smatra pokazateljem vrijednosti poduzeća. Presedentna analiza transakcija stvara procjenu kolike bi vrijednosti dionica vrijedile u slučaju preuzimanja.
Poznat i pod nazivom "M&A comps."
Kako funkcionira analiza prethodnih transakcija
Analiza prethodnih transakcija oslanja se na javno dostupne informacije kako bi se stvorila razumna procjena višekratnika ili premija koje su drugi uplatili za javno trgovačko društvo. Analiza razmatra vrstu investitora koji su kupili slične tvrtke pod sličnim okolnostima u prošlosti i ispituje mogu li tvrtke koje obavljaju akvizicije uskoro napraviti još jednu akviziciju.
Jedna od najvažnijih komponenti analize presedanskih transakcija je prepoznavanje transakcija koje su najrelevantnije. Prvo, tvrtke biraju na temelju sličnih financijskih karakteristika i da su u istoj industriji. Drugo, veličina transakcija trebala bi biti slična veličini transakcije koja se razmatra za ciljano poduzeće. Treće, vrsta transakcije i karakteristike kupca trebaju biti slične. Transakcije koje su se dogodile u novije vrijeme smatraju se vrednijima u smislu korisnosti za analizu.
Izvori podataka za analizu presedanskih transakcija uključuju korporaciju podataka o vrijednosnim papirima, koja je skladište podataka o spajanju i akvizicijama. Trgovinske publikacije, izvješća o istraživanjima i godišnji podnesci su takođe dobri izvori podataka.
Prednosti i nedostaci analize prethodne transakcije
Iako ova vrsta analize ima koristi od korištenja javno dostupnih informacija, količina i kvaliteta informacija koje se odnose na transakcije ponekad mogu biti ograničene. To može otežati izvlačenje zaključaka. Ova se poteškoća može povećati kada se pokušaju uzeti u obzir razlike u tržišnim uvjetima tijekom prethodnih transakcija u usporedbi s trenutnim tržištem. Na primjer, broj konkurenata se možda promijenio ili je prethodno tržište moglo biti u drugom dijelu poslovnog ciklusa.
Iako je svaka transakcija različita i stoga otežava izravne usporedbe, analiza prethodnih transakcija pomaže pružiti opću procjenu potražnje tržišta za određenom imovinom i približnu procjenu imovine.
