Major Moves
Glasine o tome kako Hermana Caina smatra predsjednik Trump za upravni odbor Federalnih rezervi već su rasprostranjene, tako da današnje vijesti nisu bile veliko iznenađenje. Čini se malo vjerojatnim da bi se Cain isticao na bilo kakav materijalni način s obzirom na to da trenutnim Fedom dominiraju ekstremni golubovi (u usporedbi s njihovim prethodnicima).
Može se činiti malo neortodoksnim; međutim, trenutni predsjednik FED-a također nije bio akademski ekonomist, tako da ne očekujem da će tržište biti narušeno ako glasine postanu službene. Nadalje, Cain je krajem devedesetih bio predsjednik podružnice Banke Federalnih rezervi u Kansas Cityju. Ima određeno relevantno iskustvo, bez obzira na to jesu li glasači voljeli njegove zloglasne 9-9-9 ekonomske prijedloge kao političkog kandidata u 2012. godini.
Ono što se današnjem tržištu činilo daleko zanimljivijim bile su vijesti vezane uz industriju ili tvrtku. Tvrtke u oblaku softverskog poslovanja, uključujući salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) i Intuit Inc. (INTU) doveli su gubitnike do velikih kapi jer su ulagači skidali profit sa stola i apsorbirali pad troškova kompanije Micron Technology, Inc. (MU) koji bi mogao imati šire posljedice za poslovanje trošenje na tehnologiju.
Industrijske su dionice bile vodeći lideri dok je Boeing Company (BA) izvijestio o napretku u rješavanju softvera za svoje 737-e, a ulagači nagađaju da je kratkoročno rješenje trgovinskog spora SAD-a i Kine blizu. Izvještaji da je Kina pristala na važne ustupke u otkupu roba i korporacijskom vlasništvu činilo se da smanjuju očekivanja investitora.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, indeks industrijskog odabira industrije i dalje je na otpornosti u rasponu 770, ali nije odustao od bilo kakvih značajnih dobitaka jer je tržište usporilo tijekom posljednjih nekoliko sesija. Iako ne bih smatrao da je proboj u industriji bio tako dobar potvrđujući pokazatelj kao male kape ili transportne zalihe, to je još uvijek pozitivan znak da bikovi nisu napustili tržište.
S&P 500
Parlament Velike Britanije jučer je ponovno izglasao blokiranje mogućnosti Brexita bez dogovora, u mjeri koja je donesena jednim glasom. S jedne strane, to je dobro s obzirom na prijetnju brexita bez dogovora globalnoj ekonomiji. Ali s druge strane, prolazak jednim glasom nije dobar znak da su političari raspoloženi da u potpunosti izbjegnu Brexit ili naprave mekši plan.
Kao što sam spomenuo u jučerašnjem izdanju Chart Advisor-a, kratkoročno će vjerojatno biti najvažniji izvor nestabilnosti u vijestima o Brexitu. Iako su danas glavni indeksi dionica bili relativno glatki, otpor trenda na gornjoj granici S&P 500 klina u usponu drži se - i malo je vjerojatno da će se slomiti - dok ulagači čekaju još konačne vijesti o planovima Velike Britanije.
:
Bikovi se zaustavljaju u azijsko-pacifičkim ETF-ovima
Što je Cloud Computing?
Dionice naprednih mikro uređaja upozoravaju na aktivnost kupnje
Pokazatelji rizika - snažni rizici i koristi od USD
Većina indeksa rizika koje sam pratio kreću se više, ali razmjerno općem tonu indeksa dionica. Bez ikakvih znakova porasta panike, mislim da je optimizam u vezi skupa zagarantiran ako se može riješiti veća neizvjesnost u vezi s vanjskim političkim pitanjima (Brexit / tarife).
Ipak, jedna briga ostaje snaga američkog dolara (USD). Prethodno sam istaknuo da dolar povlači prosječnu zaradu jer smanjuje vrijednost profita ostvarenog u inozemstvu i čini američke izvoznike manje konkurentnim. To je veliki problem, a dosadašnji dobitak dolara mogao bi očekivati da će 4 do 5% dobiti samo u ovom tromjesečju.
Međutim, iako je snažni dolar u prosjeku rizik za tržište, ne mijenjaju se svi tečajevi. U kratkom roku, porast dolara može biti poticaj za tvrtke koje uvoze proizvode iz inozemstva, jer se njihovi jači dolari pretvaraju u više stranih jedinica, čime se znatno povećavaju marže uvozne tvrtke.
Tvrtke koje bih inače svrstao u kategoriju koristi od povećanja dolara su trgovci na malo. Neke od koristi rastućeg dolara nadoknađene su tarifama nametnutim u Kini, ali trgovci srednjeg ranga poput Target Corporation (TGT) ili The Home Depot, Inc. (HD) još uvijek to mogu iskoristiti u svoju korist jer su nije toliko ovisan o kineskom uvozu kao Walmart Inc. (WMT) ili Dollar General Corporation (DG).
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, USD kako je predstavljeno u Invecovom dolarskom biku ETF-a (UUP) danas se vraća u otpor. Dobitak može objasniti kako je indeks sektora potrošačkih usluga ove godine premašio S&P 500 za 50%.
:
Što je trgovinski vrijedan dolar?
Otkrijte sektor potrošačkih usluga
Constellation Brandovi oporavljaju na zaradu
Dno crta - Priprema za petak izvještaj o radu
Ulagači nestrpljivo gledaju podatke o radnoj snazi koje će objaviti Zavod za statistiku rada sutra ujutro u 8:30 sati EDT. Kao što sam spomenuo prošlog mjeseca, izvješće će se vjerojatno smanjiti u ožujku kako bi se prilagodile izuzetno visokim vrijednostima u siječnju i veljači. Međutim, čini se da bi iznenađujuća podcjenjivanje od 20.000 novih radnih mjesta dodanih u ožujkovom izvješću moglo dovesti do većih prilagodbi.
Ono što očekujem je pozitivno iznenađenje u radnim mjestima dodanih tijekom prošlog mjeseca i revizija da bi se povećali prijavljeni poslovi dodani i u izvješću iz ožujka. Ako se točno bavim tom procjenom, kamatne stope i dionice će možda moći završiti tjedan na pozitivan način.
