Major Moves
Nakon što je predsjednik Trump odgodio tarife koje bi američki uvoznici morali platiti na 200 milijardi kineske robe počevši od 2. ožujka, S&P 500 postigao je novi kratkoročni maksimum danas. No, novi tarifni rok ili raspored sastanaka s kineskim predsjednikom Xijem predsjednik Trump nije osigurao putem svog feeda na Twitteru.
Početni skup u američkim dionicama nestao je tijekom ostatka dana jer su sektori osjetljivi na kamatne stope poput komunalnih poduzeća i nekretnina smanjivali. Međutim, kineski su indeksi dionica i dalje imali najbolji dan od 2015. nakon vijesti o trgovini. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, Shanghai Composite Index postigao je punu projekciju cijena temeljenu na dubini uzorka s dvostrukim dnom formiranom u siječnju.
S&P 500
Sektori i zalihe s najnižim rezultatima u S&P 500 uključivali su gotovo sve isplativanje veće dobiti od prosječne dividende, poput spajanja potrošača, komunalija i povjerenja u ulaganja u nekretnine (REITs). Očekivao bih da će koncentriranu prodaju među dionicama dohotka potaknuti rast kamatnih stopa. Kao i plaćanja obveznica, prihod od dividendi je manje vrijedan kada kamatne stope rastu; to je zbog toga što cijene dionica koje isplaćuju dividendu padaju.
Međutim, dugoročne su kamatne stope samo neznatno niže za dan, zbog čega prodaja u sektorima prihoda izgleda kao prvi dio kratkoročnog udara. Osim ako se izgledi za kamate ne promijene, očekujem da će se te iste dionice povećati tijekom sljedeća dva trgovanja.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, S&P 500 još uvijek se bori protiv kratkotrajne razine otpora na koju sam ukazao u petak izdanju biltena Chart Advisor. Ako vidimo još definitivne vijesti o vremenskom okviru kada će se dogovoriti trgovinski sporazum između SAD i Kine, očekivao bih da će glavni indeksi dionica slomiti otpor.
:
Zašto bi 10% korekcija mogla biti presudna za rast zaliha
Kako djeluje tarifni rat?
3 sektora koji podržavaju skup skupa za 2019. godinu
Pokazatelji rizika - Cijene nafte previsoke?
Iz perspektive rizika, uspješnost tehnologije i industrijskih zaliha u SAD-u pozitivan je znak za tržište. No, čini se da postoji pristranost na pad nafte, što bi u kratkom roku moglo postati veće pitanje ako cijene i dalje padaju.
Uz komentare na svom Twitter feedu o trgovinskom sporazumu između SAD i Kine, čini se da je predsjednik Trump pokrenuo rasprodaju nafte rano u ponedjeljak ujutro napisavši: "Cijene nafte postaju previsoke. OPEC, opustite se i polako. Svijet. ne mogu povećati cijenu - krhko! " svojim sljedbenicima na Twitteru i medijima. Nije neočekivano da izjave bilo kojeg američkog predsjednika utječu na tržište, ali cijene nafte West Texas Intermediate (WTI) pale su iznenađujućih 3, 3%.
Vjerujem da bi ulagači trebali biti zabrinuti zbog veličine reakcija na tvit predsjednika Trumpa. Ovo me podsjeća na sličan tvit 12. studenog 2018., kada su cijene već bile u padu. Gubici su ubrzani, a cijene WTI-a smanjile su se na blizu 42 dolara po barelu.
Niže cijene roba mogu biti dobra stvar za gospodarstvo, ali mogu biti i neočekivane posljedice. Energetski sektor značajan je postotak ne-potrošnje američkog gospodarstva. "Recesija zarade" iz 2015. uvelike je bila potaknuta padom cijena nafte koji je započeo 2014. godine.
Osim složenih odnosa cijena nafte s američkom ekonomijom, ono što mi današnja reakcija kaže jest da ulagači imaju pristranost prema uklanjanju nekih kratkoročnih dobitaka sa stola u energetskom sektoru. To je korisna informacija za planiranje portfelja i trgovine ako možemo dati procjene o sektorima koji će najvjerojatnije iznenaditi nagore.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, WTI nafte u budućnosti nedavno su dovršile obrnuti obrazac za glavu i ramena koji današnji pad prijeti da se poništi. Po mom mišljenju, obrazac je i dalje netaknut ako se cijena može spustiti iznad dekoltea uzorka bez formiranja nove kratkoročne niske cijene.
:
Kakva je razlika između internacionala Brent Crude i zapadnog Teksasa?
Što je obrnuti uzorak glave i ramena?
Zašto su maloprodajne dionice novi veliki kratki
Dno crta: U potrazi za potvrdom golubice
Očekujem da ćemo nastaviti vidjeti vijesti o trgovinskim pregovorima SAD-a i Kine ovog tjedna koje bi mogle povećati volatilnost. Uz to, trgovci će u utorak i srijedu gledati Fedovog predsjednika Jeromea Powella dok daje svjedočenja i odgovara na pitanja u oba doma Kongresa. Današnji pomalo neizmjeran potez u sektorima prihoda pokazuje da ulagači nerviraju prognoze za kamatne stope i tražit će potvrdu da Powell-ov Fed ne planira ponovno povećati stope u kratkom roku.
