Što se tanko trguje?
Dionice s vrijednosnim papirima kojima se trguje su one koje se ne mogu lako prodati ili zamijeniti u gotovini bez značajnih promjena u cijeni. Dionice s vrijednosnim papirima kojima se trguje razmjenjuju se u malim količinama i često imaju ograničen broj zainteresiranih kupaca i prodavača, što može dovesti do volatilnih promjena cijena kada se dogodi transakcija. Ove vrijednosne papire poznate su i kao nelikvidne.
Ključni odvodi
- Tanko trgovani odnosi se na vrijednosne papire koji trguju malim volumenom i pokazuju povećanu volatilnost. Mnoga malo trgovačka javna poduzeća trguju na burzama izvan berze. Tanko trgovano može se odrediti malim količinama ili širokim razmacima između ponude i ponude. Oni predstavljaju veću razinu rizika u usporedbi s likvidnim ulaganjima.
Tanko objašnjeno
Većinom vrijednosnih papira sa kojima se trguje najviše postoje izvan nacionalnih burza. Na primjer, mnoga javna poduzeća koja kotiraju na burzama izvan berze trguju se na malo, jer se relativno niskim količinama dolara trguje svaki dan. Manjak spremnih kupaca i prodavača obično dovodi do velikih razlika između cijene i cijene ponude.
Kada prodavatelj prodaje po niskoj cijeni ili kupac kupuje na visokoj cijeni, cijena vrijednosnog papira može doživjeti značajan pomak. Tanko trgovački vrijednosni papiri obično su rizičniji od likvidne imovine jer mali broj sudionika na tržištu može utjecati na cijenu, što je poznato i kao rizik likvidnosti.
Dva su načina da se utvrdi da li se vrijednosnim papirima trguje tanko:
- Opseg dolara: Ovaj pokazatelj govori ulagačima koliko američkih dolara se trguje u određenom danu. Vrijednosnim papirima s malom količinom dolara može se smatrati sitno trgovano u usporedbi s onima s većom količinom dolara. Raspon licitacije i ponude: Razlika između cijene ponude i ponude obično ukazuje na likvidnost tržišta. Tankotrgovani vrijednosni papiri imaju širi raspon ponude i ponude od likvidnih vrijednosnih papira.
Rizici malograničnih ulaganja
Dionice kojima se trguje na velikoj osnovi nisu loše investicije, ali uključuju veću razinu rizika od likvidnih ulaganja. Primjerice, mnogi ulagači koji traže povoljne prilike mogu naići na manje trgovane dionice koje trguju sa popustom, ali prodaja pozicije koja ne uspije može biti vrlo zahtjevna po povoljnoj cijeni.
Ulagači koji posjeduju maloprodajne vrijednosne papire mogu biti prisiljeni na gubitak ako trebaju brzo prodati. Odnosno, možda neće dobiti najbolju cijenu s obzirom da ne postoji stalna ponuda kupaca. U nekim slučajevima vrijednosnica uopće ne može biti prodana. Općenito, cijena dionica kojima se trguje na malo trgovanju obično je volatilnija.
Također, mnogi institucionalni trgovci i investitori izbjegavaju malo trgovane dionice, jer je teško kupiti ili prodati dionice bez upozoravanja ostalih sudionika na tržištu da se nešto događa. Prema regulativi, mnoge institucije ne mogu ulagati u manje trgovane dionice, jer bi njihova kupovina značajno pomaknula cijenu dionica.
Glavna je iznimka maloprodajni američki depozitarni primici (ADR-ovi) koji institucionalni trgovci mogu koristiti u arbitražne svrhe.
Primjer stvarnog svijeta tanko trguje
Sljedeći grafikon prikazuje primjer malo trgovanih dionica:
Glasnoća u grafikonu pojavljuje se dok se trake preklapaju s cijenom. Kao što vidite, dionicama se trguje bez recepta, a tijekom vremena doživljavaju dramatična kretanja cijena.
Iako postoje stotine milijuna dionica kojima se trguje nekoliko dana, važno je napomenuti da se dionicama trguje tek nešto više od jednog novčića, što znači da je vrijednost dolara u ovim dolarima relativno mala u usporedbi s većim tvrtkama s plavim čipom koji trguju milijunskim dionicama svaki dan. U slučaju malo trgovanih dionica, cijenom se može lako manipulirati, što može uložiti investitore u rizik.
