Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) ulažu u pojedinačne vrijednosne papire, poput dionica, obveznica i derivata s posebnim investicijskim ciljevima. U mnogim slučajevima ETF-ovi se pasivno upravljaju kada slijede određeni indeks kapitala ili obveznica i ponovno uravnotežuju svoj portfelj samo kada se dogode značajne promjene na temeljnoj referentnoj vrijednosti.
Dionicama ETF-a trguje se poput dionica na glavnim američkim burzama, kao što su NASDAQ i New York Stock Exchange. ETF-ovi su postali vrlo popularni među ulagačima zbog transparentnih i jednostavnih strategija ulaganja u kombinaciji s niskim omjerima troškova.
Kako razmijenjeni fondovi ostvaruju kapitalni dobitak
ETF-ovi mogu generirati kapitalnu dobit koja se prenosi dioničarima, obično jednom godišnje, što pokreće oporezivi događaj. Iako su vrlo rijetki, ETF-ovi ostvaruju povremeni kapitalni dobitak zbog jednokratnih velikih transakcija ili nepredviđenih okolnosti. Budući da su ETF-ovi strukturirani kao registrirana investicijska društva, oni djeluju kao prolazni vodiči, a dioničari su odgovorni za plaćanje poreza na kapitalni dobitak.
Držanje ETF-a na oporezivom računu obično stvara manje kapitalne dobitke u usporedbi s uzajamnim fondovima jer ETF-ovi ne moraju nužno prodavati temeljne vrijednosne papire za financiranje priliva i odljeva ulaganja. Putem ovlaštenih sudionika ETF-ovi mogu stvoriti ili otkupiti „jedinice za stvaranje“, što su blokovi imovine koji u manjoj mjeri predstavljaju izloženost ETF-ovih vrijednosnih papira. Radeći to, ETF-ovi obično ne izlažu svoje dioničare kapitalnim dobicima.
Povremeno, ETF može ostvariti kapitalni dobitak zbog nekih posebnih okolnosti, gdje mora drastično rebalansirati svoj portfelj zbog znatnih promjena u referentnoj vrijednosti. Isto tako, ETF-ovi s utjecajem, obrnuti i tržišni tržišta u nastajanju obično ne mogu koristiti isporuku vrijednosnih papira u naturi za stvaranje ili otkup dionica. To pokreće kapitalne dobitke češće za ove vrste ETF-a u usporedbi s ETF-om indeksa.
