Što je vrijednost uzimanja?
Vrijednost preuzimanja je procijenjena vrijednost tvrtke ako je zasebna ili stečena. Vrijednost preuzimanja poduzeća uzima u obzir razne mjerne podatke, uključujući novčane tokove, imovinu, zaradu i višestruke vrijednosti koje se koriste u sličnim preuzimanjima. Trenutačno okruženje spajanja i akvizicija također može utjecati na vrijednost poduzeća za preuzimanje.
Ne postoji točna formula za procjenu iznosa jer se mogu uzeti u obzir različite metrike, kao što su EBIDTA višestruki, P / E omjer, pa čak i informacije specifične za određenu tvrtku.
Razumijevanje vrijednosti uzimanja
Vrijednost iznosa koriste i financijski analitičari i dioničari. Analitičari će pomoću procjene odrediti raspon mogućih razina cijena za ponude za preuzimanje, dok dioničari mogu procijeniti povrat koji bi mogli dobiti ako njihove dionice budu stečene. Razlika između procijenjene stvarne vrijednosti poduzeća i stvarne cijene plaćene za dobivanje naziva se premijom za kupnju. Premija za kupnju obično predstavlja povećane troškove kupnje ciljanog poduzeća tijekom spajanja i akvizicije. Ne postoji uvjet da tvrtka plaća premiju za stjecanje drugog poduzeća; ovisno o situaciji, čak može dobiti popust.
Primjer izračuna vrijednosti uzleta
Vrednovanje oduzimanja koristi metrike ciljne tvrtke i uspoređuje ih s višestrukim množinama koje se koriste u sličnim transakcijama preuzimanja. Na primjer, prošlo preuzimanje preuzelo je tvrtku s zaradom od 5 milijuna dolara stečenih za 22, 5 milijuna dolara. To podrazumijeva zaradu koja je višestruka od 4, 5 (22, 5 milijuna USD / 5 milijuna USD). Slična tvrtka koja ima zaradu od tri milijuna dolara sada se smatra ciljem preuzimanja. Vrijednost preuzimanja nove tvrtke bila bi 13, 5 milijuna USD (3 milijuna × 4, 5). Investitor ili tvrtka koja je preuzela tvrtku mogu koristiti različite mjere procjene vrijednosti stjecanja za utvrđivanje ponude. Na primjer, kupac može koristiti vrijednost poduzeća ili cijenu dionice za vrijednost tvrtke.
Ako ulagači čuju glasine da neka tvrtka istražuje prodaju, trgovci mogu ponuditi više dionica. Primjerice, kada je tijekom 2016. godine izišla vijest da je softverska tvrtka Marketo razmatrala prodaju, cijena dionica porasla je za gotovo 25% na dan, na 26, 77 USD. Nakon što je tržište zatvoreno na jedan dan, investicijska banka Credit Suisse objavila je bilješku u kojoj procjenjuje moguću vrijednost preuzimanja usluge Marketo. Koristeći akvizicije sličnih kompanija u prethodnih 12 mjeseci, Credit Suisse procijenio je moguću cijenu povlačenja u rasponu od 37, 03 do 51, 67 dolara po dionici.
