Što je potpuna vjera i kredit?
Potpuna vjera i kreditna fraza upotrijebljena je za opisivanje bezuvjetne garancije ili obveze subjekta da podrži kamate i glavnicu duga drugog entiteta. Potpunu vjeru i kreditnu obvezu obično koristi vlada kako bi smanjila troškove zaduživanja manje, manje stabilne vlade ili agencije koju sponzorira država.
Ključni odvodi
- Potpuna vjera i kreditna sredstva su osigurani način podupiranja duga koji se temelji na povjerenju i ugledu. Vlade nude izdavanje obveznica poduprtih samo njihovom sposobnošću ubiranja poreza i ostalih prihoda u budućnosti. Budući da vlade teoretski imaju neograničen i zakonit kapacitet za prikupljanje prihoda, ove Obveznice se često smatraju niskorizičnim i stoga nose niže prinose.
Razumijevanje pune vjere i kredita
Potpuna vjera i kreditna sposobnost odnosi se na punu moć zaduživanja vlade koja se obvezuje da će pravovremeno izvršavati svoje obveze plaćanja. Trezor SAD-a izdaje račune, novčanice i obveznice kao sredstvo za pozajmljivanje novca od javnosti za financiranje vladinih kapitalnih projekata.
Za te vrijednosne papire se povremeno moraju isplaćivati kamate zajmodavcima i investitorima. Na datum dospijeća, vlasnici obveznica očekuju potpunu otplatu nominalne vrijednosti vrijednosnih papira. Kako bi potaknuo ulagače na kupnju dužničkih pitanja, riznice podržavaju potpunu vjeru i kreditnu sposobnost vlade, pružajući ulagačima s fiksnim prihodom sigurnost da će se očekivane isplate kamata i otplate glavnice izvršiti bez obzira na ekonomsku situaciju.
Budući da trezorski vrijednosni papiri podržavaju potpunu vjeru i kreditne sposobnosti vlade, nazivaju se vrijednosnim papirima bez rizika. Vlada ne može ispuniti svoje obveze jer ima moć ispisati više novca ili povećati porez kako bi vratila svoj dug. Uz to, kamatna stopa na ove bezrizične vrijednosne papire djeluje i kao referentna stopa za ostale vrijednosne papire s fiksnim dohotkom koji imaju određenu razinu rizika. U stvari, kamatna stopa primijenjena na dužničke instrumente s rizikom je bezrizična stopa plus premija određena rizičnošću obveznice.
Ulagači skloni riziku koji traže sigurna ulaganja obično se tiču vrijednosnih papira podržanih potpunom vjerom i kreditom vlade. Te vrijednosne papire nude niže prinose od vrijednosnih papira s rizikom na tržištima. No, ulagači su spremni prihvatiti nizak prinos u zamjenu za očuvanje kapitala i očekivani prihod od kamata.
Dugovi vlade
Dug manjeg državnog tijela, poput općine, također može imati potpunu vjeru i kreditne sposobnosti izdavatelja. Opća obveza (GO) općinske obveznice plaćaju se iz općih fondova općine, a potpomognuta je potpunom vjerom i kreditom općinskog izdavatelja koji može imati neograničeno ovlaštenje za porezne rezidente za plaćanje vlasnicima obveznica.
U rijetkim prilikama, savezna vlada može u potpunosti podržati dio obaveza plaćanja općina u potpunosti i vjerujući. Na primjer, tijekom kreditne krize 2009. godine ulagači su se odmakli od munskih obveznica. Kako bi potaknula zajmodavce da ulažu u ove vrijednosne papire, vlada je Ministarstvo financija SAD-a subvencioniralo 35% plaćanja kamata investitorima i općinskim izdavateljima putem programa obveznica koji se naziva Build America Bonds.
Vlada također ima potpunu potporu dužničkim obvezama agencija koje sponzorira država. Kad se to dogodi, agencija preuzima kreditnu kvalitetu podupirača, u ovom slučaju američku vladu.
Vladino nacionalno udruženje za hipoteku (Ginnie Mae) jedan je primjer vladine agencije koju podržavaju puna vjera i zasluge američke vlade. Vrijednosni papiri podržani hipotekama Ginnie Mae imaju niže prinose od ostalih hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), jer se pretpostavlja da nose manji rizik zbog potpore savezne vlade.
