Iznenadni pomaci se događaju u prirodi i dobro im služe. Dlakava žaba pukne kosti nožnih prstiju i stvara oštre kandže kad im prijeti. Imam jednostavan pogled na tržište: da biste znali smjer tržišta, slijedite velike novce. Kad se pomakne na denar, obratite pažnju.
Prošli tjedan sam rekao, "S prošlotjednim podacima, možda bih promijenio svoju melodiju u kratkoročnu bikovsku." Dok sam se prije dva tjedna pripremao za pad od 5% na tržištu, podaci su se promijenili govoreći kako se kupuje veliki novac. A kad veliki investitori kupuju, to često prethodi trčanju s bikovima. Prvo su podaci rekli, "pripremite se za turbulencije", ali onda se brzo pomaknuo. Gledajući tisuće zaliha svaki dan, kada se podaci mijenjaju - vi mijenjate.
Drago mi je da jesmo - jer je tržište preplavilo kupovinom velikog novca - konkretno, kućanstva s malim pokrovima. Pogledajte ovaj grafikon:
FactSet
U prošlom tjednu, prodaja je nadmašila kupnju za pet tjedana. Prodaja je obično nespretna i traje neko vrijeme. Zatim se osuši, a kupnja raste. Ciklus se stalno ponavlja.
Kako izgledaju velike kupovine i prodaje? Moja istraživačka tvrtka pregledava 5500 dionica dnevno. Koristimo algoritme za prosijavanje podataka i preciziranje velikih ulagača - mirovinskih fondova, hedge fondova itd. - prebacivanje novca na tržište i van njega nenormalno. Radi jednostavnosti: kada dionica obujmi volumen i isparljivost, to stvara signale. Na normalnom uzlaznom tržištu očekujemo veći broj kupaca nego prodavača. Ima smisla i izgleda ovako:
www.mapsignals.com
Ali kada prodaja dođe i preuzme kontrolu, izgleda ovako:
www.mapsignals.com
Tada očekujemo pad tržišnih cijena. Ono što je cool je da ova prodaja često predviđa pad. Znači, prodaja se može dogoditi ispod površine dok veliki investitori odbacuju zalihe, ali indeksi se još mogu neko vrijeme okupljati . Opet sam to vidio i iznova. Zato je ključno gledati što rade najveći investitori. Kao što kaže Louis Navellier, "radije biste bili nos psa nego rep."
Prije nekoliko tjedana, kada se navodi da se očekuje pad od oko 5%, bilo je dobro biti spreman. Ali kap nije stigla, a ono što se dogodilo bila je velika kupovina - niotkuda. Ovo je bila izmjena prošlog tjedna:
www.mapsignals.com
Ove nove informacije govore da su kupci ovdje i očekuju "povećanu volatilnost". Indeks velikog novca Mapsignals prestao je padati i preokretati:
www.mapsignals.com
Gdje smo sada? Prošlog je tjedna kupovina bila velika. Priča se promijenila kada su signali za kupnju započeli u srijedu, 4. rujna. Od tada je iShares Russell 2000 ETF (IWM) porastao za 6, 41%. Ovo nalikuje velikoj odmotavanju… opaka reverzija.
Donja tablica pokazuje gdje je bila velika kupovina i prodaja prošlog tjedna. Žuto pokazuje kada je kupljeno 25 ili više sektora svemira. To je velika kupovina! Tech, industrijali, diskrecijsko pravo, telekomunikacije, financije, spajalice, nekretnine, materijali i (skoro) zdravstvena zaštita vidjeli su nenormalnu kupovinu. To je gotovo cijelo tržište. Energetske razine su toliko snižene da su nam prvo potrebne više cijene da bismo poslali tehničke signale kupnje - pa nemojte to još očekivati.
www.mapsignals.com
Ali pogledaj usamljenu žutu prodaju: također tech. Kako možemo kupovati i prodavati tehnologije? Bila je to rotacija. U nekim visoko visokim dionicama odvija se odvijanje. Mediji ih nazivaju "zamah dionica", aka visoke-beta dionice. Te su dionice značajno bolje od referentnog indeksa.
Zamislite da XYZ dionice poraste za 40%, dok S&P 500 poraste za 20%. To je beta od 2: dionica s visokim beta. Softver je najveći dobitnik posljednjih mjeseci. Grupa ima neke od najboljih dionica vani. To je do prošlog ponedjeljka. Gotovo 70% prodaje info tehnologije odvijalo se u softveru.
Dakle, reverzija hipotetski izgleda ovako: Ja sam menadžer za novac. Ja sam dugo dugačke dionice visokog beta, jer one nadmašuju. Kao živa zaštita kraću zalihe koje imaju slabiji učinak na istom području rasta. I na taj način održavam ravnotežu u svom portfelju, kao dugotrajne i kratke zalihe.
Odjednom se nešto promijeni, a trgovci likvidiraju dionice visokog beta i pokrivaju kratke hlače. Prenapučena trgovina uzrokuje crtu za izlaz. Prošli je tjedan bilo jasno: prodajte softver i kupujte male kape. Tada shvatite da su trgovci algama već pojeli vaš ručak. Trgovačke tvrtke sa sjedištem na računalu reagiraju u nanosekundama, a ne satima ili danima. Ljudi se ne mogu natjecati, a događa se prisilna likvidacija, čuvajući dobitak ili ograničavajuće gubitke.
No, ništa nije pogrešno s mnogim softverskim zalihama - oni su samo bili pobjednici. Kad vam trebaju zarade, uzimate one najveće koji brzo erodiraju. Mnoge su sjajne tvrtke. Zamislite LED na ulaznim vratima vaše kuće. Ponedjeljak. piše "Vrijednost = 500.000 dolara." U utorak piše "Vrijednost = 400.000 dolara." Zašto? Vaša je kuća u najboljem susjedstvu, bez kriminala u najboljoj školskoj zoni. Činjenica da je vaš susjed pao u teškim vremenima i da se mora prodati ne bi trebala utjecati na vrijednost vaše kuće preko noći, zar ne? Ali tako je i na burzama. Pa pripazite na ponude jer su vani.
Podaci kažu da očekuju pad, ali brzo se promijene. Pametni se prilagođavaju i opstaju. Stephen Hawking rekao je: "Inteligencija je sposobnost prilagođavanja promjenama."
Donja linija
Mi (Mapsignals) dugoročno smo voljni američki vlasnički udjeli, a svako povlačenje vidimo kao priliku za kupnju. Slaba tržišta mogu ponuditi prodaju dionica ako je investitor strpljiv.
