Federalne rezerve smatraju se jednom od najvažnijih financijskih institucija na svijetu. Fed može biti vaša ljubazna baka ili svekrva iz pakla, a njegov karakter obično je funkcija upravnog vijeća Federalnih rezervi. Njegove odluke o monetarnoj politici mogu poslati valove ne samo na američka tržišta, već i na svijet. (Da biste saznali što Fed radi za investitore, pogledajte naš vodič Federalnih rezervi .)
promatrat ćemo formiranje Federalnih rezervi i pratiti njezinu povijest dok ona rastvara tržište, a zatim ga okreće i šalje u nove vrhunce.
Život prije Federalne rezerve
Sjedinjene Države bile su znatno financijski nestabilnije prije stvaranja Federalnih rezervi. Panika, sezonske novčane krize i visoka stopa bankarskih neuspjeha učinili su američko gospodarstvo rizičnijim mjestom za međunarodne i domaće ulagače na njihov kapital. Manjak pouzdanog kredita zaustavio je rast u mnogim sektorima, uključujući poljoprivredu i industriju. (Da biste saznali više o povijesti bankarstva, pogledajte Hladne ratove s teškim novcem i evoluciju bankarstva .)
JP Morgan i panika iz 1907
JP Morgan prisilio je vladu da djeluje na planovima središnjeg bankarstva o kojima je razmišljala i protječe gotovo stoljeće. Tijekom panike banke iz 1907., Wall Street se obratio JP Morgan kako bi upravljao državom kroz krizu koja je prijetila da gurne ekonomiju preko ruba u potpuni pad i depresiju. Morgan je uspio sazvati sve glavne igrače u svom dvorcu i zapovjediti svim njihovim kapitalom da poplave sustav, na taj način plutajući bankama koje su, zauzvrat, pomogle u plutanju poduzeća dok panika nije prošla.
Činjenica da je vlast svoj ekonomski opstanak dugovala privatnom bankaru, prisilila je potrebno zakonodavstvo za stvaranje središnje banke i Federalnih rezervi. (Nastavite čitati o tome u Upoznajte glavne središnje banke .)
Učenje iz Europe
U godinama između 1907. I 1913., Najviši bankari i vladini dužnosnici u SAD-u oformili su Nacionalnu monetarnu komisiju i otputovali u Europu kako bi vidjeli kako s tim centralnim bankama postupa. Vratili su se s povoljnim dojmovima o britanskom i njemačkom sustavu, koristeći ih kao bazu i dodajući neka poboljšanja prikupljena iz drugih zemalja.
Federalne rezerve su dobile moć nad novčanom ponudom i, širenjem, ekonomijom. Iako su mnoge snage u javnosti i vladi tražile središnju banku koja je tiskala novac na zahtjev, predsjednik Wilson zabranio je argumentima na Wall Streetu protiv sustava koji bi izazvao burnu inflaciju. Dakle, vlada je stvorila Federalne rezerve, ali nikako nije bila pod vladinom kontrolom.
Velika depresija
Vlada se ubrzo požalila na slobodi koju je dodijelila Saveznoj rezervi kakva je bila tijekom pada 1929. i odbila je spriječiti Veliku depresiju koja je uslijedila.
Čak se i sada raspravlja o tome je li Fed mogao zaustaviti depresiju, ali malo je sumnje da je mogao učiniti više na ublažavanju i skraćivanju davanja nižih kamatnih stopa kako bi poljoprivrednici mogli nastaviti sadnju, a tvrtke nastaviti proizvoditi. Visoke kamate možda su čak i odgovorne za neplatirana polja koja su se pretvorila u zdjele za prašinu. Ograničavajući ponudu novca u loše vrijeme, Fed je izgladnio mnoge pojedince i tvrtke koji bi u protivnom mogli preživjeti.
Oporavak
Drugi svjetski rat, a ne Federalne rezerve, ekonomiju su izvukli iz depresije. Rat je profitirao i Federalnim rezervama tako što je proširio svoju moć i količinu kapitala na koji je bio pozvan da kontrolira saveznike. Nakon rata, Fed je uspio izbrisati neke loše uspomene iz depresije zadržavajući niske kamatne stope jer je američko gospodarstvo neprekidno trčalo s bikovima koji su gotovo neprekinuti do 60-ih.
Inflacija ili nezaposlenost?
Stagflacija i inflacija pogodili su SAD u 70-ima, prebacivši gospodarstvo preko cijelog lica, ali naštetili javnosti daleko više od posla. Nixonova administracija prekinula je naciju ponovno i ponovo započela aferu sa zlatnim standardom, što je učinilo Fed mnogo važnijim u kontroli vrijednosti američkog dolara. Veliko pitanje za Fed bilo je je li naciji bolje s inflacijom ili nezaposlenošću. (Da biste saznali više, pročitajte Gold Standard Revisited .)
Kontrolom kamatnih stopa Fed može olakšati dobivanje korporativnog kredita, ohrabrujući tako širenje poslovanja i otvaranje novih radnih mjesta. Nažalost, to povećava i inflaciju. S druge strane, hranjeni mogu usporiti inflaciju povećanjem kamatnih stopa i usporavanjem gospodarstva, uzrokujući nezaposlenost. Povijest FED-a jednostavno je odgovor svakog predsjednika na ovo središnje pitanje. (Za više uvida, provjerite Sve o inflaciji .)
Godine Zelenih
Alan Greenspan preuzeo je savezne rezerve godinu dana prije zloglasnog sudara 1987. Kada pomislimo na pad sustava, mnogi ljudi smatraju da je sudar 1987. godine više poteškoća nego istinski sudar - ne-događaj bliži panici. To je istina samo zbog akcija Alana Greenspana i Federalne rezerve. Slično kao JP Morgan 1907., Alan Greenspan prikupio je sve potrebne šefove i držao gospodarstvo u vodi.
Preko FED-a, Greenspan je upotrijebio dodatno oružje niskih kamatnih stopa za poslovanje kroz krizu. Ovo je prvi put da je Fed djelovao kao što su njegovi tvorci prvi put zamislili prije 80 godina. (Da biste pročitali više modernog Feda, pogledajte borbu Federalnih rezervi protiv recesije i oproštaj od Alana Greenspana i Bena Bernankea: Pozadina i filozofija .)
Donja linija
Kritike Federalnih rezervi se nastavljaju. Spušteni, ovi argumenti usredotočuju se na imidž ljudi koji se bave gospodarstvom. Možete ili imati Fed koji hrani gospodarstvo idealnim kamatnim stopama što vodi niskoj nezaposlenosti - što može dovesti do budućih problema - ili možete imati Fed koji nudi malu pomoć, što u konačnici prisiljava gospodarstvo da nauči da sebi pomaže. Idealni Fed bio bi voljan učiniti oboje. Iako je bilo zahtjeva da se savezne rezerve ukinu kako sazrijeva američko gospodarstvo, vrlo je vjerojatno da će Fed nastaviti voditi gospodarstvo još mnogo godina.
