Što je segregacija?
Segregacija je odvajanje jedinke ili skupine pojedinaca iz veće skupine. Ponekad se dogodi da se zasebnom pojedincu ili grupi primijeni poseban tretman. Segregacija može uključivati i odvajanje predmeta iz veće skupine. Na primjer, brokerska kuća može razdvojiti rukovanje novčanim sredstvima na određenim vrstama računa kako bi odvojila svoj obrtni kapital od ulaganja klijenata.
Razumijevanje segregacije
Segregacija je postala pravilo u industriji vrijednosnih papira u kasnim 1960-ima i učvrstila se pojavom pravila o zaštiti potrošača Komisije za sigurnost i razmjenu, Zakona 15c3-3 Zakona o razmjeni vrijednosnih papira. Druga pravila zahtijevaju od poduzeća da podnose mjesečna izvješća o pravilnoj segregaciji ulagačkih sredstava.
Ključni odvodi
- Segregacija se odnosi na odvajanje imovine iz veće grupe ili stvaranje zasebnih računa za određene skupine, imovinu ili pojedince. Segregacija je česta u brokerskoj industriji i osmišljena je tako da izbjegne kombiniranje imovine kupaca s obrtnim sredstvima brokerske tvrtke. Pravilo SEA-e 17a-5 (a) zahtijeva od brokera da podnose mjesečna izvješća o pravilnoj segregaciji korisničkih računa, kao i zahtjevima za rezervne račune. Upravitelj portfelja također može izdvojiti neke račune iz većeg bazena kada određene osobe imaju jedinstvene zahtjeve za rizike i ciljeve ulaganja.
Glavni cilj segregacije imovine brokerske tvrtke je spriječiti da se ulaganja klijenta ne miješaju s imovinom tvrtke, tako da ako tvrtka nestane s posla, imovina klijenta može se brzo vratiti. Također sprječava tvrtke da koriste sadržaj računa klijenta u svoje svrhe.
Segregirano upravljanje računom osigurava da su donesene odluke u skladu s klijentovim tolerancijom rizika, potrebama i ciljevima. Kada se sredstva objedine ili sakupe, a ne razdvoje, kao što je to uzajamni fond, odluke o ulaganju donosi portfelj menadžer ili investicijsko društvo. S druge strane, pojedinačni ulagač donosi odluke na svom računu koji se vodi kod brokera.
Međutim, brokerska kuća također mora pratiti da su ulaganja pogodna za svaki račun, što spada u pravilo koje se zove Poznati klijenta ili Znaj svog kupca. Svaki od ovih pojedinačnih računa, kao skupina, odvojen je od obrtnog kapitala i ulaganja tvrtke.
Primjeri segregacije
Segregacija koja se primjenjuje na industriju vrijednosnih papira zahtijeva da se imovina klijenta i ulaganja koje drži broker ili druga financijska institucija odvojeno - ili odvojeno - od imovine brokera ili financijske institucije. To se naziva sigurnosnom segregacijom.
Brokerska kuća koja drži skrb nad imovinom svog klijenta također može posjedovati vrijednosne papire za trgovanje ili ulaganja. Svaka od ovih vrsta imovine mora se održavati odvojeno od ostalih. Knjigovodstvo mora biti odvojeno. Razdvajanje se također može primijeniti na imovinu koju je potrebno nezavisno pratiti u računovodstvene svrhe.
Postoje i odvojeni ili segregirani računi koji imaju drugačije privilegije i zahtjeve od onih koje općenito drži veća grupa. Primjerice, menadžeri portfelja često će stvarati modele portfelja koji će se primijeniti na većinu imovine u upravljanju. Međutim, mogu se uvesti diskrecijski računi za ulagače s različitim zahtjevima (poput investicijskih ciljeva i tolerancije na rizik) koji se razlikuju od ostalih ulagača u portfelju. Ovi odvojeni računi dopuštena su odstupanja od uobičajene strategije upravitelja portfelja i odvojeni su od većeg baze.
