Pripajanja i akvizicije (M&S) su čini konsolidacije poduzeća ili imovine s ciljem poticanja rasta, stjecanja konkurentskih prednosti, povećanja tržišnog udjela ili utjecaja na lance opskrbe.
Ključni odvodi
- Spajanja i akvizicije (M&S) su čini konsolidacije poduzeća ili imovine, s ciljem poticanja rasta, stjecanja konkurentskih prednosti, povećanja tržišnog udjela ili utjecaja lanaca opskrbe. Spajanje opisuje udruživanje dviju tvrtki, gdje jedna od tvrtki prestaje postojati nakon što ga drugi apsorbira. Do stjecanja dolazi kada jedna tvrtka stekne većinski udio u ciljnoj tvrtki, koja zadržava svoj naziv i pravnu strukturu.
Vrste M&A
Spajanje opisuje scenarij u kojem se dvije tvrtke ujedinjuju, a jedno prestaje postojati nakon što ga drugo apsorbira. Upravni odbori obaju društava moraju prvo osigurati odobrenje svojih baza dioničara.
Akvizicija se događa kada jedna tvrtka (stjecatelj) stekne većinski udio u ciljnoj tvrtki, koja usput zadržava naziv i pravnu strukturu. Na primjer, nakon što je Amazon 2017. kupio Whole Foods, druga tvrtka zadržala je ime i nastavila provoditi svoj poslovni model, kao i obično.
Konsolidacija rezultira stvaranjem potpuno nove tvrtke, gdje dioničari obje tvrtke odobravaju konsolidaciju i primaju zajedničke dionice u novoosnovanom entitetu. Na primjer, u 2018. Harris Corp. i L3 Technologies Inc. udružili su snage u okviru nove ručke L3 Harris Technologies Inc., koja je postala šesti po veličini naručitelj obrane u zemlji.
Ponuda za nadmetanje opisuje javnu ponudu za preuzimanje, gdje tvrtka preuzimateljica (aka ponuđač) izravno kontaktira dioničare javno trgovačkih društava s kojima se trguje i nudi kupnju određenog broja njihovih dionica, za određenu cijenu, u određeno vrijeme. Tvrtka koja je preuzela zaobilazi menadžment i upravni odbor ciljne tvrtke koji mogu ili ne moraju odobriti posao.
Do stjecanja imovine dolazi kada jedno društvo stječe imovinu drugog, uz odobrenje dioničara ciljanog subjekta. Ova vrsta događaja često se događa u slučajevima stečaja u kojima tvrtke koje su preuzele ponude licitiraju se za razne imovine likvidacijskog društva.
U akvizicijama menadžmenta, koje se ponekad nazivaju otkupom vođenom od strane menadžmenta (MBO), rukovoditelji tvrtke kupuju kontrolni udio u drugoj tvrtki kako bi ga isključili iz razmjene i učinili ga privatnim. No, da bi se dogodile akvizicije uprave, većina dioničara tvrtke mora odobriti transakciju.
Razlozi M&A
Tvrtke se iz različitih razloga spajaju sa drugim kompanijama ili ih kupuju, uključujući:
1. Sinergije: Kombinacijom poslovnih aktivnosti, ukupna učinkovitost performansi ima tendenciju povećanja, a troškovi izvan granica prometa opadaju zbog činjenice da se svaka tvrtka oslobađa od snage druge tvrtke.
2. Rast: Spajanje može pružiti tvrtki kupcu priliku za rast tržišnog udjela bez značajnog podizanja. Umjesto toga, kupci jednostavno kupuju konkurencijski posao za određenu cijenu, u onome što se obično naziva horizontalnim spajanjem. Na primjer, pivska tvrtka može se odlučiti za kupnju manje konkurentne pivovare, omogućavajući manjoj odjeći da proizvede više piva i poveća prodaju na kupcima vjernim kupcima.
3. Povećajte cijenu cijene opskrbnog lanca: Kupnjom jednog od njegovih dobavljača ili distributera, poduzeće može eliminirati čitav sloj troškova. Konkretno, kupnja dobavljača, poznata kao vertikalno spajanje, omogućuje tvrtki uštedu na maržama koju je dobavljač prethodno povećao na svoje troškove. Kupnjom distributera tvrtka često dobiva mogućnost slanja proizvoda po nižim troškovima.
4. Uklonite konkurenciju: Mnoge M&A ponude omogućuju kupcu da eliminira buduću konkurenciju i stekne veći tržišni udio. S druge strane, velika je premija obično potrebna kako bi uvjerili dioničare ciljane tvrtke da prihvate ponudu. Nije rijetkost da dioničari društva koji prihvaćaju prodaju svoje dionice i guraju cijenu niže, kao odgovor na to da tvrtka previše plaća za ciljno društvo.
