Što je raspored TO-T
Raspored TO-T mora podnijeti SEC-u bilo koji subjekt, osim samog izdavatelja, dajući ponudu za pojedine vlasničke vrijednosne papire registrirane u skladu s člankom 14.d ili 13.e Zakona iz 1934. godine. Ovaj je raspored zamijenio raspored 14D-1 u siječnju 2000.
BREAKING DOWN Raspored TO-T
Raspored TO-T, izjava o nadmetanju treće strane ili ponuda za nadmetanje treće strane, mora se poslati i određenim drugim stranama, poput izdavatelja vrijednosnog papira i svih konkurentskih ponuđača za vrijednosne papire tvrtke. Osim toga, Uredba 14D utvrđuje određene druge zahtjeve koji moraju biti ispunjeni u vezi s natječajnom ponudom.
Ponude za nadmetanje treće strane
Tvrtke obično koriste ponude trećih strana kako bi stekle druge tvrtke u sklopu spajanja. Kupnjom kontrolnog udjela u dionicama druge tvrtke izravno od svojih dioničara, društvo koje je preuzelo društvo može preuzeti kontrolu nad društvom koje se stječe, bez obzira želi li to društvo steći ili ne. Međutim, obično se ponuda za nadmetanje treće strane izvodi kao prvi dio spajanja u dva koraka, jer je malo vjerojatno da će svi dioničari tvrtke htjeti prodati svoje dionice na temelju ponude treće strane.
Spajanje u dva koraka
Ako ponuđač ili tvrtka koja je preuzela vlasništvo posjeduje 90 posto dionica u društvu koje se želi steći, oni mogu izvršiti kratko spajanje obrasca, za što nije potrebno odobrenje dioničara od ciljanog poduzeća. Obično se takvo spajanje provodi između matične tvrtke i njene podružnice. Malo je vjerojatno da će tvrtka putem natječajne ponude moći steći 90 posto dionica druge tvrtke.
Mnogo je češće da kupac izvrši povratno spajanje u kojem kupac tijekom natječajne ponude kupi većinu dionica, a zatim stekne tvrtku u cjelini koristeći svoj utjecaj kao većinski dioničar za davanje suglasnosti do spajanja. Najčešći oblik back-end spajanja je obrnuto trokutasto spajanje, u kojem ciljna tvrtka nastavlja kao podružnica kupca. Ovakva vrsta spajanja zahtijeva manje papirologije u obliku pristanka treće strane.
Podaci uključeni u raspored TO-T
Prilog TO-T uključuje procjenu transakcije spajanja i izračunava pristojbu za prijavu na temelju pravila 0-11 (a) (2) Zakona iz 1934. godine. Uključuje i sve izmjene i dopune izjave o TO-u koja je prvobitno podnesena SEC-u.
