Što je pravilo 10b5-1?
Pravilo 10b5-1, koje je 2000. godine uspostavila Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire, omogućava insajderima korporacija kojima se trguje na javnom tržištu da naprave plan trgovanja za prodaju dionica koje posjeduju. To je pojašnjenje pravila 10b-5 (ponekad napisanog kao pravilo 10b5), stvorenog temeljem Zakona o vrijednosnim papirima i burzi iz 1934. godine, koji je primarno sredstvo za istragu prijevara s vrijednosnim papirima. Pravilo 10b5-1 omogućuje glavnim vlasnicima da prodaju unaprijed određeni broj dionica u unaprijed određeno vrijeme. Mnogi rukovoditelji korporacije koriste planove 10b5-1 kako bi izbjegli optužbe o trgovanju insajderima.
Ključni odvodi
- Pravilo 10b5-1 omogućava insajderima tvrtki da uspostave unaprijed određeni plan prodaje dionica tvrtke u skladu sa zakonima o trgovanju na insajdu. Cijena, iznos i datumi prodaje moraju biti unaprijed određeni i određeni formulom ili metrikama. posrednik koji vrši prodaju ne smije imati pristup nikakvim značajnim nejavnim informacijama (MNPI).
Razumijevanje pravila 10b5-1
Pravilo 10b5-1 omogućava insajderima tvrtki da obavljaju unaprijed određene zadatke, poštujući zakone o trgovanju insajderima i izbjegavajući optužbe za trgovanje na temelju insajdera. Preporučuje se da kompanije dopuste izvršnoj vlasti da usvoji ili izmijeni plan 10b5-1 kada je izvršnim direktorima dozvoljeno da trguju vrijednosnim papirima u tandemu sa svojom politikom trgovanja na licu mjesta. Pravilo 10b5-1 sprečava bilo kakve insajdere da mijenjaju ili usvajaju plan ako posjeduju značajne nejavne podatke (MNPI). Postoji opći pregled i postavljene planirane smjernice za uspostavljanje odgovarajućeg plana pravila 10b5-1.
Trgovanje insajderima nije uvijek ilegalno.
Nije neuobičajeno da glavni dioničar redovito prodaje neke svoje dionice. Primjerice, direktor XYZ Corporation, drugu sredu u mjesecu, može odlučiti prodati 5000 dionica dionica. Da bi se izbjegao sukob, moraju se uspostaviti planovi pravila 10b5-1 kada pojedinac nije svjestan bilo kakvih značajnih insajderskih podataka. Ti planovi obično postoje kao ugovor između insajdera i njihovog brokera.
U skladu s pravilom 10b5-1, direktori i drugi glavni insajderi u kompaniji - veliki dioničari, službenici i drugi koji imaju pristup MNPI-u - mogu uspostaviti pisani plan u kojem će detaljno predvidjeti kada mogu kupiti ili prodati dionice u unaprijed određeno vrijeme., Postavlja se na taj način da bi mogli obavljati te transakcije ako nisu u blizini značajnih insajderskih informacija. To također omogućava kompanijama da koriste planove 10b5-1 u velikim otkupima dionica.
Kako bi insajderi sklopili plan pravila 10b5-1, oni ne smiju imati pristup MNPI-u o bilo čemu u vezi s tvrtkom, kao i o vrijednosnim papirima tvrtke. Da bi bio valjan, plan mora slijediti tri različita kriterija:
- Cijena i iznos moraju biti navedeni (to može uključivati postavljenu cijenu) i određeni datumi prodaje ili kupovina moraju biti navedeni. Za utvrđivanje iznosa, cijene i datuma moraju se dati formula ili mjerni podaci. U planu se mora dati broker ekskluzivno pravo odrediti kada izvršiti prodaju ili kupnje sve dok broker to učini bez ikakvih MNPI-ja kada se obavljaju poslovi.
Posebna razmatranja pravila 10b5-1
U zakonima DIP-a nema ničega što bi trebalo objaviti upotrebu pravila 10b5-1 javnosti, ali to ne znači da tvrtke nikako ne bi trebale objavljivati podatke. Najave o korištenju pravila 10b5-1 korisne su u uklanjanju problema s javnošću i pomažu ulagačima da razumiju logistiku koja stoji iza određenih insajderskih trgovina.
