Trenutno tržište bikova predvodeno je rastom zaliha, ali možda će doći do velikog pomaka na tržištima. U nedavnom izvješću, američki tim Morgan Stanleyja za dioničku strategiju na čelu s Michaelom Wilsonom kaže: "Desetogodišnji rast rasta u odnosu na vrijednost napokon može biti u opasnosti da se okrene održivijoj osnovi." Oni dodaju: "Također vidimo daljnje relativno naprijed prema malim kapima i visokim ciklusima višestrukog rasta poput Tech-a i Diskrecijske sposobnosti. S S&P 500 naopako je ograničen na osnovi procjene, vjerojatnije je da vrijednost nadmašuje padajući manje ili jednostavno ne padajući. " Ključne preporuke u ovom izvješću sažete su u tablici ispod.
| Što prodati | Što kupiti |
| Raste dionice | Vrijednosti zaliha |
| Tehnologija | komunalne usluge |
| Internet | energija |
| kockanje | industrijski |
| Potrošačka diskrecija | Financije |
| Male kape | Veliki kapci |
| Cikličke dionice | Obrambene dionice |
Značaj za investitore
Morgan Stanley već je objavio signale za prodaju na temelju tehničke i potrošačke diskrecije, temeljene na vršnim procjenama i usporavanju rasta zarade. Oprezni su oko novog sektora komunikacijskih usluga, koji između ostalog uključuje internet i zalihe igara. U međuvremenu, vide da su "vrijednosti danas mnogo različitije po sektorima i stilovima nego u siječnju kada je gotovo sve bilo bogato." (Za više pogledajte, također: 2 velike crvene zastave za burzu .)
Rast realnih kamatnih stopa i usporavanje gospodarskog rasta u SAD-u temeljne su snage uvjerenja Morgan Stanleya da je tržište na vrhu. Oni preporučuju zamjenu od rasta do vrijednosti dionica od srpnja, a vjeruju da su pogođeni rast dionica prošli tjedan potvrdili njihovu procjenu. Međutim, dodaju da je "naš poziv za rotaciju bio više potaknut našom odbojnošću prema rastnim zalihama nego stvarnom sklonom vrijednosti. Vrijednost je izgledala razumno, dok je rast izgledao skupo."
Unatoč tome, oni također primjećuju da su "visoko cijenjene dionice rasta koje ne isplaćuju dividendu imovina s najduljim trajanjem na svijetu". Većina njihove vrijednosti koncentrirana je u očekivanjima daleke zarade u budućnosti koja je diskontirana do današnjih dana. Kako kamate rastu, sadašnja vrijednost daleke zarade značajno se smanjuje.
U srpnju je Morgan Stanley također smanjio male kape s obzirom na to da su one vrlo ciklične i manje sposobne podnijeti rastuće troškove ili „ublažiti pad potražnje“ od velikih kapa. Suprotno tome, "obično velike kape nude bolju odbranu od malih kapaka."
Gledajući prošlonedjeljno trgovanje, izvješće je primijetilo: "Najgore su pokazale mješavinu ranog ciklusa i visokog rasta / više sektora: diskrecijski, tehnološki i internetski i igre unutar Comm Services. Nekretnine su zaokružile popis donjeg 4, obavljanje sektora, ali to se manje odnosilo na snižavanje i više na povećanje stopa i sporiji rast. Nasuprot tome, energija (rastuće cijene nafte), komunalne usluge (obrambene), financije (rastuće stope i krivulja usporenja) i industrija (revizije zarade i višestruko koji je već odustao) vodio."
Gledajući unaprijed
Ono što Morgan Stanley smatra seizmičkim pomakom na burzi možda će trebati vremena da se ono otvori, ako doista budu ispravni u uočivanju novog trenda. Štoviše, ista tvrtka vidi razne znakove da će uskoro doći do korekcije na burzi. Hoće li različite rotacije portfelja koje preporučuju ulagačima pružiti adekvatnu zaštitu je otvoreno pitanje. (Za više pogledajte, također: „Veliko tržište“ lica, 10% preokret od siječnja .)
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Najbolji ETF-ovi
Najbolja 3 ETF-a za ulaganje u Južnu Koreju
Stock Trading Strategy & Education
Možete li zaraditi novac na zalihama?
Stock Trading Strategy & Education
Što pokreće burzu?
Zalihe dividendi
Povijest prinosa dividende S&P 500
Upravljanje portfeljem
Inflacija i deflacija: svoj portfelj čuvajte na sigurnom
Top dionice
Najbolje financijske zalihe za siječanj 2020
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija cikličkog rizika Ciklički rizik je rizik od poslovnih ciklusa ili drugih ekonomskih ciklusa koji nepovoljno utječu na ulaganja, klasu imovine ili dobit pojedinog poduzeća. više Definicija industrije rasta Rast industrije je sektor ekonomije koji ima stopu rasta iznad prosjeka. više Ulaganje vrijednosti: Kako ulagati poput Warrena Buffetta Vrijedni ulagači poput Warrena Buffetta odabire podcijenjene dionice koje trguju po cijeni manjoj od njihove stvarne knjigovodstvene vrijednosti koje imaju dugoročni potencijal. više Definicija trgovine s inflacijom Trgovina s inflacijom je investicijska shema ili način trgovanja koji nastoji profitirati od povećanja razine cijena pod utjecajem inflacije. više Trgovanje ispod gotovinske definicije Za dionice tvrtke govori se da trguju ispod gotovine kada je njena tržišna kapitalizacija manja od razlike između udjela u gotovini i obveza. više Definicija dionica udovica i siročadi Dionica udovica i siroče je ulaganje u kapital koji često isplaćuje visoku dividendu jer se smatra prilično niskim rizikom. više