DEFINICIJA šišanja zasnovanog na riziku
Frizura koja se temelji na riziku smanjuje priznatu vrijednost imovine radi određivanja prihvatljive razine marže ili financijske poluge pri kupnji ili daljnjem posjedovanju imovine. Drugim riječima, frizure pokušavaju izmjeriti vjerojatnost da imovina padne ispod njegove trenutne tržišne vrijednosti i uspostavi dovoljan zaštitni sloj za zaštitu od poziva na maržu.
Metodologija kombinira aspekte teorije cijena opcija i teorije portfelja za izračunavanje kapitalnih troškova. Ovaj se okvir pridržava propisa utvrđenih pravilom o neto kapitalu Komisije za vrijednosne papire (SEC) prema Zakonu o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. godine.
BREAKING DOWN Frizura na temelju rizika
Šišanje temeljeno na riziku je kritični korak u zaštiti od mogućnosti poziva na margini ili slične vrste prekomjernog položaja. Umjetno smanjenje priznate vrijednosti imovine prije zauzimanja pozicije pod utjecajem omogućuje da stvarna tržišna vrijednost imovine padne dalje od usporedive imovine bez skraćenja prije nego što se pojavi marginalan poziv. To smanjuje vjerojatnost lošeg vremenskog maržiranja ili prisilne prodaje vrijednosnog papira po nižoj cijeni. Iznos frizure odražava uočeni rizik gubitka od imovine koja pada u vrijednost ili se prodaje u požaru. U slučaju da se kolaterali prodaju za pokriće maržarskog poziva, zajmodavac će imati šansu da propadne.
Šišanje se obično izražava u postotku tržišne vrijednosti osiguranja. Za opcije dionica koje se smatraju rizičnim, šišanje se može popeti i do 30%, što znači da dionica od 1.000 dolara odobrava zajam od 700 dolara. Frizure se mogu sastojati od pozicija u dionicama, futuresima i opcijama na budućnosti na istoj osnovi imovine ili visoko koreliranih instrumenata. Također se primjenjuju na različite razrede imovine poput kapitala, indeksa i valutnih proizvoda.
Kućna kuća s mogućnostima
Klirinška kuća s opcijama (OCC) pruža i vrijednosti dobiti i gubitka koje se koriste za proizvodnju zahtjeva za maržom portfelja. To izračunava slijedi vlasničku izvedbu modela binomnih opcija Cox-Ross Rubinstein s binomima razvijenim u klirinškom domu s opcijama. Projicirane cijene računaju se zatvaranjem temeljne imovine svakog dana plus ili minus cijena kreće se od deset jednako udaljenih podataka iz produženog razdoblja.
Najveći projicirani gubitak za cijeli razred ili skupinu proizvoda koji ispunjavaju uvjete (od deset potencijalnih tržišnih scenarija) je potrebna dokapitalizacija za portfelj. Kombinacijom otvorenih pozicija i teorijskih vrijednosti dobiva se isti odgovarajući kapitalni zahtjev.
