Što je obrnuti kalendar?
Obrnuti kalendarski namaz je vrsta jedinične trgovine koja uključuje kupnju kratkoročne opcije i prodaju dugoročne opcije na istoj osnovnoj vrijednosnici s istom štrajkovnom cijenom. To je suprotnost konvencionalnom kalendarskom širenju.
Obrnuti kalendarski namazi mogu biti poznati i kao obrnuti vodoravni namazi ili obrnuti vremenski razmaci.
Kako rade obrnuti kalendari
Obrnuti kalendarski namazi i kalendarski namazi su vrsta horizontalnog širenja. Općenito, namazi mogu biti vodoravni, vertikalni ili dijagonalni. Većina spredova također je izražena kao omjer spreda s ulaganjima u nejednakim omjerima ili omjerima. Spread s većim ulaganjem u dugačke opcije bit će poznat kao povratni pokrivač, dok je namaz s većim ulaganjem u kratke opcije poznat kao paralelno širenje.
Obrnuti kalendarski namaz je najprofitabilniji kada tržišta kreću u ogroman pomak u bilo kojem smjeru. Pojedinačni ulagači ne koriste obično opcije trgovanja dionicama ili indeksom zbog zahtjeva za maržom. Češći je slučaj među institucionalnim ulagačima.
Ključni odvodi
- Obrnuti kalendarski namaz je strategija opcija za kupnju kratkoročne opcije uz istodobnu prodaju dugoročne opcije u istoj temeljnoj osnovi s istom štrajknom cijenom. Ova strategija je u osnovi kratka pozicija u uobičajenom kalendarskom razmaku. je najprofitabilnije kada osnovna imovina napravi značajan pomak u bilo kojem smjeru prije nego što istekne opcija za gotovo mjesec.
Izgradnja obrnutog kalendara za širenje
Kao strategija horizontalnog širenja, obrnuti kalendarski namaz mora koristiti opcije na istoj osnovnoj imovini s istom štrajkovnom cijenom. U svim horizontalnim rasponima cilj će imati koristi od promjena cijena s vremenom. Stoga će vodoravni namazi koristiti opcije s različitim istecima.
Obrnuti kalendarski razmak poznat je po dugoj poziciji u kratkoročnoj opciji i kratkoj poziciji u dugoročnijoj opciji. To se razlikuje od raspona kalendara koji zauzimaju kratku poziciju u kratkoročnoj opciji i dugu poziciju u dugoročnijoj opciji.
Obrnuti kalendarski namazi mogu se konstruirati s bilo put ili call opcijama. Poput svog kalendara za prostiranje, oni moraju koristiti jedno ili drugo u oba dijela trgovine.
Stavite i nazovite proširivanje kalendara
Upotrebom bilo put ili call opcija, strategija će se obično konstruirati kao backspread ili frontspread. Natrag proširivanje (dugo širenje) kupit će više nego što prodaje, a frontspread (kratko širenje) će prodati više nego što kupuje.
Obrnuti kalendarski širok poziv: ova će se strategija usredotočiti na pozive. Kao obrnuti kalendar koji se širi, on će kupovati pozive u kratkom roku i prodavati pozive u dužem roku. Ona nastoji iskoristiti pad cijene.
Obrnuti kalendar put širi: Ova strategija će se usredotočiti na stavlja. Kao obrnuti kalendarski namaz kupit će kupce u kratkom roku i prodavati ponude s dugoročnim istekom. Može tražiti korist od rastuće cijene.
Primjer obrnutog kalendara
Trgovanje dionicama Exxon Mobil (NYSE: XOM) krajem svibnja 2019. iznosilo je otprilike 73, 00 USD:
- Kupite poziv za June'19 75 za 0, 97 USD (970 USD za jedan ugovor) Prodaj poziv u rujnu 1919 za 2, 22 USD (2, 220 USD za jedan ugovor)
Neto kredit 1, 25 USD (1, 250 USD za jedan namaz)
Budući da se radi o kreditnom razmaku, najveći gubitak je iznos plaćen za strategiju. Kupljena opcija bliža je isteku i stoga ima nižu cijenu od prodane opcije, što rezultira neto primanjem premije.
Idealni tržišni potez za dobit bio bi značajan porast osnovne cijene imovine tijekom vijeka trajanja kratkoročne opcije, nakon čega slijedi razdoblje stabilnosti do postepenog opadanja tijekom trajanja dugoročne opcije. U početku je strategija bikovita, ali nakon isteka kraće opcije postaje neutralna prema medvjedijskoj strategiji.
