Goldman Sachs Group Inc. (GS) pokreće široku strategiju namijenjenu povećanju udjela na ETF tržištu od četiri bilijuna dolara, o čemu izvještava Bloomberg. U nadi da će preteći JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman će isprobati istu strategiju kao i njegov kolega s Wall Streeta. Financijski gigant podnio je zahtjev za uvođenjem linije ultra jeftinih, široko zasnovanih indeksnih proizvoda, s namjerom da započne s trgovanjem već sljedećeg tjedna po regulatornim evidencijama. Strategija će vjerojatno preuzeti posao od tržišnih lidera BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group, kao i drugih sudionika u ETF industriji.
Velike banke zapošljavaju strategiju 'BYOA'
Goldman, koji već ima 18 ETF-ova, uključujući vrlo uspješan faktor koji investira u ActiveBeta američki fond s velikim kapitalom (GSLC), kopira kontroverznu strategiju JPMorgan "doniraj svoju imovinu" u kojoj stvara ETF-ove slične najpopularnijim na tržištu, i premješta milijarde dolara imovine svojih postojećih bogatih klijenata od onih, svojih ETF-ova.
Goldman je na tržište prvi put stupio prije četiri godine kada je lansirao vlastite jeftine ETF-ove faktora. Ranije ove godine, rukovodstvo za upravljanje imovinom financijskog behemota objavilo je planove za kupnju Standard & Poorsove investicijske savjetodavne usluge (SPIAS), modela portfelja koji drži ETF i uzajamne fondove koji su postali popularniji među financijskim savjetnicima.
„Dok nastavljamo s rastom i razvojem našeg poslovanja sa ETF-om, zajedno s nedavnim akvizicijama, na nekim područjima za nas ima smisla imati građevne blokove koji će poticati te portfelje“, rekao je Steve Sachs, šef tržišta kapitala za ETF-ove kompanije Goldman.
Koristeći metodu „donesite svoju imovinu“, JPMorgan je u samo 14 mjeseci uspio utrostručiti poslovanje ETF-a na 30 milijardi USD imovine.
JPM-ovi Pritisni u ETF-ove
JPMorgan je svoj prvi veliki skok na tržištu ETF-a napravio u lipnju 2018., lansiranjem svog paketa ETF-ova pod nazivom BetaBuilders, koji prate široka mjerila razvijenih tržišta uz malu naknadu. Od tada se gurnuo na tržište ETF-a s fiksnim dohotkom i postao rani pokretač na europskom tržištu gdje ima 2, 8 milijardi dolara imovine po Bloombergu.
"JPMorgan je ovo smatrao pametnim potezom ispred bilo koga", rekao je analitičar Bloomberg Intelligence Eric Balchunas. „Vidjeli smo koliko je teško dobiti bilo kakvu imovinu. Ali donošenjem vlastite imovine dobivaš mojo, a mojo dobiva ljude na vratima i investitore na telefon."
Mnogi su kritični prema načinu na koji JPMorgan, a sada Goldman, osvaja veći udio na ETF tržištu usmeravajući bogate klijente na vlastite proizvode. U odgovoru JPMorgan-ova šefica ETF-ove distribucije, Jillian DelSignore, kaže, "mi imamo unutarnje podružnice u svojim proizvodima, ali oni su institucionalni klijenti i prema njima se odnosimo s dužnom pažnjom."
Prema Bloomberg Intelligenceu, niskobudžetni BetaBuilderi JPMorgan-a štede klijentima 42 milijuna dolara godišnje.
Prijeteći menadžeri velike tri imovine
Nakon vođenja JPMorgan-a i Goldmana, drugi menadžeri imovine, poput Morgan Stanley-a (MS), UBS Group AG (UBS) i Wells Fargo Corp. (WFC), mogli bi slijediti taj model i stvoriti vlastite jeftine beta ETF-ove „in-house“. To bi predstavljalo ozbiljnu prijetnju dominaciji velikih triju pružatelja usluga, s obzirom da su BlackRock, Vanguard i State Street trenutačno činili 80% imovine ETF-a u oko 600 proizvoda na američkom tržištu, po Barronovom.
Što je sljedeće?
Što se tiče Goldmana, posebno, ako tvrtka uspije sa svojom BYOA strategijom, BlackRock može biti najgori, pokazuje analiza regulatornih podneska. Klijenti United Capital-a drže otprilike četiri milijarde dolara u BlackRock-ovoj iShares ETF liniji, koja bi se po Bloombergu mogla preusmjeriti u Goldmanove nove ETF-ove.
"Savjetnici - pošto su bili tako brutalni s opsesijom troškova - stvorili su ovo čudovište trošenja troškova", rekao je Bloombergov Balchunas. „Ovakvim potezima banke su u mogućnosti posjedovati krajnjeg klijenta i tokove. Tamo je brutalno."
