REIT-ovi i REIT-ovi ETF-ovi: pregled
Trustovi za ulaganja u nekretnine (REITs) su tvrtke koje posjeduju i upravljaju nekretninama radi proizvodnje i ostvarivanja prihoda. Ulagači mogu kupiti dionice u REIT-u - koje predstavljaju vlasništvo pojedine tvrtke za nekretnine - baš kao i redovne dionice. Pojedinačna uspješnost REIT-a može uvelike varirati. Mnogo REIT-ova trguje se na većim burzama, ali postoji i niz privatnih i ne-trgovanih REIT-ova.
S druge strane, REIT fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) ulažu svoju imovinu prvenstveno u vlasničke vrijednosne papire REIT i druge derivate. Često imaju niske omjere troškova i pasivno prate indekse za veće tržište nekretnina. Ovi REIT indeksi uključuju više različitih vrsta REIT-a kao komponenata. Praćenjem indeksa, ulagač može doći do izloženosti većem sektoru nekretnina, a da ne mora riskirati kapital na pojedinoj tvrtki.
Sofisticiraniji ulagači u nekretnine možda žele uložiti u jedinstveni REIT. Ulagač se možda želi usredotočiti na REIT s dobrim upravljanjem, snažnim poslovnim planom ili fokusom na određeni dio sektora nekretnina. No, za svakog investitora koji ne želi provesti dubinsku istragu na više različitih REIT-a, REIT ETF-ovi mogu pružiti jednostavan način za povećanje raznolike izloženosti nekretninama u jednoj trgovini.
Ključni odvodi
- Trustovi za ulaganje u nekretnine su tvrtke koje posjeduju i upravljaju nekretninama radi proizvodnje i ostvarivanja prihoda. REIT-ovi fondovi kojima se trguje trguju ulažu svoju imovinu prvenstveno u vlasničke vrijednosne papire REIT i druge derivate. Postoje tri različite vrste REIT-a: Vlasnički REIT-ovi, hipotekarni REIT-i i hibridni REIT-ovi. REIT-i ne moraju plaćati porez na dohodak ako su u skladu s određenim saveznim propisima. REIT ETF-ovi se pasivno upravljaju oko indeksa vlasnika nekretnina kojima se trguje na javnoj burzi.
REITs
Kao što je gore spomenuto, REIT-ovi posjeduju i upravljaju nekretninama kako bi proizveli i stvorili prihod te investitorima nudili dionice na javnom i privatnom tržištu. Tri su glavne vrste REIT-a: vlasnički REIT-ovi, hipotekarni REIT-ovi i hibridni REIT-ovi. Svaka tabela donosi različit opseg tablice - od osnove ulaganja do rizika. Ulagači moraju odvagati svoje investicijske ciljeve prije nego što odluče uložiti svoj novac u bilo koji od ovih REIT-ova.
Vlasnički REIT-i
Gotovo 90% svih REIT-ova čine kapitalni REIT-ovi. Trudovi za ulaganja u nekretnine u ovoj kategoriji posjeduju ili izravno ulažu u nekretnine koje donose dobit. To znači da prihod koji ostvaruju izravno u obliku prihoda od najma ostvarenih na tim nekretninama. Svojstva se kreću od trgovačkih centara, zgrada stanova i stambenih objekata, poslovnih korporativnih prostora, domova zdravlja, pa čak i skladišnih prostora. Prema reit.com-u, više od 2 trilijuna dolara imovine u vlasništvu je vlasništva u kapitalu REIT-a.
Ti REIT-ovi su dužni isplatiti najmanje 90% svog prihoda dioničarima u obliku dividendi.
Vlasnički REIT-ovi moraju dioničarima isplatiti najmanje 90% svog prihoda u obliku dividendi.
Hipoteka REITs
Hipotekarni REIT ulažu u hipoteke na nekretninama. Neki mREIT-ovi, kako ih se obično naziva, mogu kupiti hipotekarne vrijednosne papire (MBS) - u rezidencijalnim ili komercijalnim MBS-ovima. Ostali kupuju ili potiču hipoteke korisnicima kredita i vlasnicima nekretnina. Ti REIT-ovi zarađuju od kamata zbog aprecijacije cijena MBS-a ili od kamata prikupljenih hipotekarnim kreditima.
Ovi REIT-ovi investitorima pružaju pristup hipotekarnom tržištu, istovremeno im nudeći likvidnost i transparentnost javnih udjela.
Hibridni REITs
Ove vrste REIT-a čine najmanji postotak sektora REIT-a. Kombinacija su kapitalnog i hipotekarnog REIT-a. Ulažu izravno u objekte i hipotekarne kredite. Ulaganjem u hibridne REIT-ove investitori ostvaruju koristi i kapitalnih i hipotekarnih REIT-ova u jednoj imovini. Iako mogu ulagati u fizičku nekretninu i hipoteke / MBS-ove, obično se teže važu jedni preko drugih.
Ulaganje u hibridne REIT-ove dolazi s vrlo niskom volatilnošću i redovitim prihodom koji dolazi od povećanja vrijednosti imovine i isplate dividendi.
Porezne prednosti REITS-a
REIT-ovi ne moraju plaćati porez na dohodak ako su u skladu s određenim saveznim propisima. REIT-ovi moraju godišnje dijeliti najmanje 90% svog oporezivog dohotka dioničarima kao dividende i raspodjele. Najmanje 75% imovine REIT-a mora biti u nekretninama, gotovini ili američkim riznicama, s tim da najmanje 75% prihoda dolazi od iznajmljivanja, hipoteka ili drugih ulaganja u nekretnine. Dionice REIT-a moraju imati najmanje 100 dioničara.
REITITE ETF-ove
REIT ETF-ovi ulažu većinu svojih sredstava u vlasničke REIT-ove i druge vrijednosne papire. Kao što je gore spomenuto, tim investicijama se pasivno upravlja oko indeksa vlasnika nekretnina kojima se trguje na javnom tržištu. Investitori ih općenito poznaju i favoriziraju zbog visokih dividendi.
REIT ETF-ovi nalikuju vlasničkim vrijednosnicama i vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom, pružajući vrlo dosljedan prihod investitorima. Ove vrste imovine moraju plaćati većinu svog prihoda i dobiti dioničarima na godišnjoj osnovi.
Primjeri REIT-ova i REIT-ovih ETF-ova
REITs
American Tower REIT (AMT) jedno je od najvećih svjetskih REIT-a po tržišnoj kapitalizaciji, a bilo je 91, 77 milijardi USD od studenog 2019. Pokrenuto 2012. godine, upravlja s više od 170 000 multitenatskih komunikacijskih nekretnina. Jednostavno rečeno, tvrtka posjeduje i upravlja opremom i infrastrukturom za emitiranje i bežičnu komunikaciju i širom svijeta. REIT je izvijestio o povećanju prihoda za 9, 4% u trećem tromjesečju 2019. na 1, 95 milijuna dolara, kao i povećanju neto prihoda za 34% u odnosu na isto razdoblje 2018. na 505 milijuna dolara. Od 5. studenog 2019. REIT je trgovao s oko 205 dolara po dionici i ponudio je dividendni prinos od 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) jedan je od najvećih REIT-a po prihodima u Sjedinjenim Državama. Posjeduje i upravlja maloprodajnim objektima širom Sjeverne Amerike, Europe i Azije, uključujući trgovačke centre i premium prodajna mjesta. Simon je 5. studenoga 2019. trgovao s oko 157 dolara, s tržišnom kapom od 48, 5 milijardi dolara. Simon je ponudio dividendni prinos od 5, 31%. Za treći kvartal 2019. SPG je izvijestio o ukupnom prihodu od 1, 4 milijarde dolara, što je povećanje od 1, 38 milijardi USD iz istog razdoblja 2018. Konsolidirani neto prihod smanjio se sa 631, 414 USD u trećem tromjesečju 2018. na 572, 102 USD na Q3-2019.
REITITE ETF-ove
Vanguard REIT ETF (VNQ) jedan je od najvećih REIT-ova u sektoru i počeo je trgovati 2004. godine. Ulaže u dionice izdane u REIT-u i želi pratiti MSCI američki indeks REIT, najistaknutiji indeks REIT-a. VNQ je do 30. rujna 2019. imao preko 69, 3 milijarde sredstava pod upravljanjem (AUM), s vrlo niskim omjerom rashoda od 0, 12%. Isplaćuje atraktivnu dividendu od preko 4%. Fond ima 183 dionice u svojim udjelima. Top 10 najvećih činilo je 42, 3% neto imovine fonda. Specijalizirani REIT-ovi imali su najveću raspodjelu udjela od 33, 2%, s 14, 9% udjela fonda u stambenim REIT-ovima i 12, 5% u REIT-u na malo. Tijekom tri godine prije 2019. VNQ je vratio 9, 57%, a od početka svog rada u rujnu 2004. porastao je za 9, 19%.
IShares američki fond za nekretnine (IYR) je još jedan veliki REIT ETF. IYR prati američki indeks nekretnina Dow Jones. Trgovina je započela 2000. godine i imala je 4, 8 milijarde dolara upravljanja od 4. studenog 2019. IYR ima omjer rashoda od 0, 42%, što je više nego u VNQ-u. Fond je imao 114 komponenti i isplatio je dividendni prinos od 2, 59% na dan 30. rujna 2019. Dionice IYR-a vratile su se 8, 89% tijekom tri godine prije 2019., a od početka osnivanja vratile su 10, 06%. Trgovanje dionicama IYR-a na njujorškoj burzi (NYSE).
