Definicija stope povrata - ror

Sadržaj

• Što je stopa povrata (RoR)?
• Kakva je formula za RoR?
• Što vam kaže ROR?
• RoR vs dionice i obveznice
• Realno prema nominalnim cijenama povrata
• RoR vs CAGR
• Primjer kako koristiti ROR
• Primjer IRR i DCF

Što je stopa povrata (RoR)?

Stopa prinosa (RoR) je neto dobitak ili gubitak od ulaganja tijekom određenog vremenskog razdoblja, izražen u postotku od početnog troška investicije. Dobici od ulaganja definirani su kao primljeni prihod plus svi kapitalni dobici ostvareni prodajom investicije.

Stopa povrata

Kakva je formula za RoR?

$\text{Stopa povrata}=\times 100$ Stopa povrata = × 100

Ova jednostavna stopa prinosa ponekad se naziva osnovna stopa rasta, ili alternativno, povrat ulaganja ili ROI. Ako uzmete u obzir i učinak vremenske vrijednosti novca i inflacije, stvarna stopa prinosa može se definirati i kao neto iznos diskontiranog novčanog toka primljenog na ulaganje nakon prilagođavanja inflaciji.

Što vam kaže ROR?

Stopa povrata može se primijeniti na bilo koje investicijsko sredstvo, od nekretnina do obveznica, dionica i likovnih umjetnosti. RoR djeluje s bilo kojom imovinom pod uvjetom da se sredstvo kupi u jednom trenutku i proizvede novčani tok u nekom trenutku u budućnosti. Ulaganja se, dijelom, temelje na prošlim stopama prinosa, koje se mogu usporediti s imovinom iste vrste da bi se utvrdilo koja su ulaganja najatraktivnija. Mnogi investitori vole odabrati potrebnu stopu povrata prije izbora.

• Stopa prinosa koristi se za mjerenje rasta između dva razdoblja, a ne tijekom više razdoblja. RoR se može koristiti u mnoge svrhe, od procjene rasta ulaganja do promjena u prihodima tvrtke tijekom godine. Proračun RR-a ne uzima u obzir učinci inflacije.

RoR vs dionice i obveznice

Izračun stope prinosa za dionice i obveznice malo se razlikuje. Pretpostavimo da investitor kupuje dionice za 60 dolara dionice, posjeduje dionice pet godina i zarađuje ukupno 10 dolara od dividendi. Ako investitor proda dionicu za 80 dolara, njegov dobitak po dionici iznosi 80 - 60 dolara = 20 dolara. Pored toga, zaradio je 10 dolara prihoda od dividendi za ukupni dobitak od 20 dolara + 10 dolara = 30 dolara. Stopa povrata za dionicu tako je 30 dolara dobiti po dionici, podijeljeno s troškovima od 60 dolara po dionici, ili 50%.

S druge strane, razmislite o ulagaču koji će platiti 1.000 USD za nominalnu vrijednost od 1000% kuponske obveznice. Investicija godišnje zarađuje 50 dolara od kamata. Ako ulagač proda obveznicu za premijsku vrijednost od 1100 USD i zaradi 100 USD u ukupnoj kamati, ulagačka stopa prinosa je dobit od prodaje u iznosu od 100 USD plus prihod od kamate od 100 USD podijeljen s početnim troškovima od 1000 USD ili 20%.

Realno prema nominalnim cijenama povrata

Jednostavna stopa prinosa koja se u prvom primjeru iznad koristi pri kupnji kuće smatra se nominalnom stopom povrata jer ne uzima u obzir utjecaj inflacije tijekom vremena. Inflacija smanjuje kupovnu moć novca, pa 335.000 dolara šest godina od danas nije isto što i 335.000 dolara danas.

Isto tako, danas 250.000 dolara ne vrijedi isto kao 250.000 dolara šest godina od sada. Popust je jedan od načina računanja vremenske vrijednosti novca. Kad se utjecaj inflacije uzme u obzir, nazivamo da je stvarna stopa prinosa (ili stopa prilagođene inflaciji).

RoR vs CAGR

Usko povezan koncept s jednostavnom stopom prinosa je složena godišnja stopa rasta ili CAGR. CAGR je srednja godišnja stopa povrata ulaganja u određenom vremenskom razdoblju dužem od jedne godine, što znači da izračun mora imati faktor rasta u više razdoblja.

Da bismo izračunali složene godišnje stope rasta, vrijednost investicije na kraju predmetnog razdoblja dijelimo s njegovom vrijednošću na početku tog razdoblja, rezultat povećavamo na snagu jedne podijeljeno s brojem razdoblja zadržavanja, kao što je godina, a oduzmite jedan od sljedećeg rezultata.

Primjer kako koristiti ROR

Stopa prinosa može se izračunati za svaku investiciju, koja se bavi bilo kojom vrstom imovine. Uzmimo primjer kupnje kuće kao osnovni primjer za razumijevanje izračuna izračuna. Recimo da kupujete kuću za 250.000 dolara (za jednostavnost pretpostavimo da plaćate 100% gotovine).

Šest godina kasnije odlučili ste prodati kuću - možda vam obitelj raste i trebate se preseliti u veće mjesto. Kuću možete prodati za 335 000 dolara, nakon što oduzmete bilo koju nekretninu naknadu i porez. Jednostavna stopa povrata od kupnje i prodaje kuće je sljedeća:

$\frac{(335,000-250,000)}{250,000}\times 100=34\%$ 250000 (335, 000-250, 000) x 100 = 34%

Pa, što ako ste, umjesto toga, kuću prodali za manje nego što ste platili - recimo, za 187 500 dolara? Ista jednadžba može se koristiti za izračunavanje vašeg gubitka ili negativne stope povrata na transakciji:

$\frac{(187,500-250,000)}{250,000}\times 100=-25\%$ 250000 (187, 500-250, 000) x 100 = 25%

Primjer IRR i DCF

Sljedeći korak u razumijevanju RoR-a tijekom vremena je obračun vremenske vrijednosti novca (TVM), koju CAGR ignorira. Diskontirani novčani tijekovi uzimaju zaradu od ulaganja i diskontiraju svaki od novčanih tokova na temelju diskontne stope. Diskontna stopa predstavlja minimalnu stopu povrata koja je investitoru prihvatljiva, ili pretpostavljenu stopu inflacije. Osim investitora, poduzeća koriste diskontirane novčane tokove za procjenu profitabilnosti svojih ulaganja.

Pretpostavimo, na primjer, da tvrtka razmišlja o nabavi novog komada opreme za 10.000 USD, a tvrtka koristi diskontnu stopu od 5%. Nakon odljeva novca u iznosu od 10 000 američkih dolara, oprema se koristi u poslovanju i povećava priljev gotovine za 2000 dolara godišnje tijekom pet godina. Posao primjenjuje faktore sadašnje vrijednosti na odljev od 10 000 USD i priliv od 2000 dolara svake godine na pet godina.

Priljev od 2000 dolara u petoj godini diskontirat će se diskontnom stopom od 5% za pet godina. Ako je zbroj svih prilagođenih priljeva i odljeva novca veći od nule, ulaganje je isplativo. Pozitivan neto priljev gotovine također znači da je stopa prinosa viša od diskontne stope od 5%.

Stopa povrata koristeći diskontirane novčane tokove također je poznata i kao interna stopa prinosa, ili IRR. Unutarnja stopa prinosa je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) svih novčanih tokova iz određenog projekta ili investicije jednakom nuli. Izračuni IRR-a oslanjaju se na istu formulu kao NPV i koriste vremensku vrijednost novca (koristeći kamatne stope). Formula IRR je sljedeća:

IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 drugdje: T = ukupan broj vremenskih periodast = vremenski periodCt = neto priljev novčanih priljeva tijekom jednog razdoblja tC0 = osnovna vrijednost novčani priliv-odljevr = diskontna stopa