Sadržaj
- Rani život i školovanje
- Karijera prije KKR
- KKR je rođen
- Donja linija
Henry Kravis pionir je industrije privatnog kapitala. Nakon uspješne karijere u korporativnim financijama, Kravis je zajedno s još dva poslovna partnera osnovao tvrtku Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR) koja je pod utjecajem kredita, krajem 1970-ih. Imao je 32 godine. Cilj tvrtke bio je stvaranje i upravljanje fondovima privatnog kapitala koji su posuđivali novac radi stjecanja poslova koji imaju slabije rezultate. Te će se tvrtke kasnije poboljšati i prodavati uz profit. Od 6. siječnja 2018. tvrtka je upravljala imovinom od 143 milijardi USD, zaključno s 30. rujna 2017.
S osobnom neto vrijednošću od 5, 2 milijarde dolara, Kravis je jedan od najtalentiranijih i najuspješnijih pregovarača na Wall Streetu. Ovdje je pregled kako je Kravis izgradio jednu od najvećih svjetskih tvrtki s privatnim udjelom, stvarajući bogatstvo u iznosu od milijardu dolara u tom procesu.
Ključni odvodi
- Henry Kravis poznat je po uspostavljanju giganta za investiranje privatnog kapitala KKR, koji djeluje od 1970. godine. Procijenjenim osobnim bogatstvom većim od pet milijardi dolara, Kravis je iskoristio koncept otkupa poluge (LBO) u prostoru privatnog kapitala.KKR IPO bilo bi na njujorškoj burzi 2010. godine, donoseći još više bogatstva Kravisu.
Rani život i školovanje
Rođen 1944. godine, Kravis je odrastao u bogatom židovskom domaćinstvu u Tulsi, Oklava. Njegov otac Raymond Kravis bio je uspješan savjetnik za naftu i plin koji je bio savjetnik Josepha P. Kennedy-a, oca predsjednika Johna F. Kennedy. U kasnim tridesetima postao je poznat po pionirskom procesu kupnje svojstava nafte i plina. Zajmovi nekretninama vraćeni su prihodima od plina ili nafte proizvedene od samih nekretnina.
Kravis je diplomirao na kalifornijskom koledžu Claremont McKenna 1967. godine gdje je diplomirao ekonomiju. Nakon toga upisao je MBA program na Poslovnoj školi Sveučilišta Columbia i u slobodno vrijeme radio kao trgovac dionicama. Diplomirao je s drugom diplomom 1969. Tijekom govornog govora koji je održao u Claremont McKenna 2010. godine, Kravis je opisao kako je odrastanje u 1960-ima pomoglo u zanatu njegovog života. Napomenuo je: "Bilo je to desetljeće burnih društvenih, političkih, ekonomskih i kulturnih promjena… Prepoznao sam fleksibilnost koju su potrebne promjene. Shvatio sam da bi te brze i razorne promjene mogle pomoći da pogledam tko sam i tko bih trebao postati „.
Karijera prije KKR
S MBA Ivy League MBA pod svojim pojasom, Kravis je uspio dogovoriti posao s sada već propalim investicijskim gigantom Bearom Stearnsom. Njegov prvi rođak, George Roberts, također je otprilike u isto vrijeme dobio posao u firmi. Lewis Eisenberg, viši savjetnik u Kravisovoj tvrtki, raspravljao je o odnosima rođaka tijekom dokumentarca Bloomberg Business o životu i karijeri Kravisa. Rekao je: "Henry i George su više nego bliski. Većinu vremena mogu dovršiti rečenice. Čuo sam ih kako se ne slažu, ali oni dolaze do gotovo istog zaključka. I obojica dijele istu sjaj za posao. ”
I Kravis i Roberts završili su radeći na timu tvrtke Bear Stearns koji je vodio kontrarični investitor po imenu Jerry Kohlberg. Kohlberg je većinu svog vremena fokusirao na kupovinu poduzeća koja su imala dugovanja, a zatim ih popravljajući kako bi ih prodao za mnogo više od onoga za što je posao prvotno kupljen. Ova je strategija poznata kao LBO (engl. Leveraged otkup), koji se u to vrijeme zvao "bootstrap" investicija.
Između kasnih 1960-ih i sredine 1970-ih, Kravis i Roberts radili su zajedno s Kohlbergom kako bi otkupili brojne tvrtke. Jedna od njihovih najuspješnijih akvizicija bila je Incom International 1971. Tvrtka je proizvodila industrijske dijelove i imala je otkupnu cijenu od 92 milijuna dolara. Akvizicija je donijela 950.000 dolara naknade za Bear Stearnsa, što je u to vrijeme bio najveći iznos koji su ostvarili u jednoj transakciji. Kravis i Roberts postali su partneri Bear Stearnsu u dobi od 30 i 31 godine.
Iako su ugovori sa LBO-om bili uspješni, Uprava Bear Stearnsa nije bila zadovoljna vremenom koje im je trebalo da ostvare povrat od kupnje. Bryan Burrough, pisac koji je dokumentirao jedan od najkontroverznijih ugovora Kravisa, jednom je objasnio, „Reći da nisu imali strpljenja sa Jerryjevim ugovorima znači da kaže da ima tendenciju da se vruće u Teksasu tijekom ljeta.“ Kao rezultat toga, oni odbacio Kohlbergovu ideju o stvaranju čitavog odjela LBO u firmi. Kohlberg, Kravis i Roberts napustili su tvrtku da bi ubrzo nakon toga pokrenuli tvrtku.
KKR je rođen
Trio je 1976. osnovao vlastitu LBO firmu pod nazivom KKR & Co. Uspješno su prikupili 400.000 USD obrtnog kapitala da bi se firma pokrenula i pokrenula. KKR je svoj prvi veći otkup izvršio 1979. godine, borbeni proizvođač auto dijelova pod nazivom Houdaille Industries, koji je nabavljen za 355 milijuna dolara. KKR je tijekom godina stekao desetine poduzeća. Jedna od njihovih najistaknutijih akvizicija bio je RJR Nabisco za 25 milijardi dolara.
KKR se proširio na nove poslovne segmente od pokretanja svog prvog fonda s privatnim udjelom. Tvrtka drži ulaganja u širokom rasponu nekretnina koje donose zaradu diljem Sjedinjenih Država. To uključuje iznajmljivanje ureda, maloprodajne prostore i zdravstvene usluge. KKR je u 2013. prikupio 1, 2 milijarde dolara za fond za ulaganja u nekretnine. KKR također gradi i upravlja hedge fondovima. Tvrtka je kotirana na njujorškoj burzi 2010. godine i prikupila je 1, 25 milijardi dolara od inicijalne javne ponude (IPO).
Donja linija
Henry Kravis zaradio je bogatstvo u iznosu od milijardu dolara koristeći novac drugih ljudi za kupovinu poduzeća. Nakon što je postigao uspjeh u otkupu financijskih sredstava u investicijskoj banci, Kravis je zajedno sa svojim mentorom Jerryjem Kohlbergom i rođakom Georgeom Robertsom odlučio osnovati vlastitu investicijsku tvrtku pod nazivom KKR & Co. Danas je KKR jedna od najuspješnijih i najvećih privatnih tvrtki na tržištu kapitala.
