Sadržaj
- Osnove Forex tržišta
- Osnove algoritma trgovanja
- Algoritamska trgovina i Forex
- Uključeni rizici
- Donja linija
Prije gotovo 30 godina, tržište deviza (forex) karakteriziralo je trgovanje obavljeno telefonom, institucionalni ulagači, neprozirne informacije o cijenama, jasna razlika između trgovanja među trgovacima i trgovanja kupcima i niska koncentracija na tržištu.
Danas je tehnološki napredak preobrazio Forex tržište. Trgovine se mogu brzo izvršiti preko vašeg računala, omogućavajući trgovcima na malo da uđu na tržište, dok su streaming cijene u stvarnom vremenu dovele do veće transparentnosti, a razlika između trgovaca i njihovih najsofisticiranijih kupaca svedena je na minimum.
Druga značajna promjena je uvođenje algoritamskog trgovanja, što može dovesti do poboljšanja u radu Forex trgovanja, ali također predstavlja i rizike., identificirat ćemo neke prednosti koje je algoritamsko trgovanje donijelo trgovanju valutama uvažavajući osnove Forex tržišta i algoritamsko trgovanje, istodobno ukazujući na neke inherentne rizike.
Ključni odvodi
- Devedesetih godina Forex tržišta postala su prva koja su uživala u trgovanju na ekranu među profesionalcima na Wall Streetu. Posljednjih nekoliko godina mrežno se trgovanje proširilo kako bi se običnim investitorima i trgovcima omogućilo trgovanje i hedging deviza. Sada pojedinci mogu čak dobiti pristup sofisticiranijim algoritamskim trgovinskim programima koji automatiziraju trgovanje devizama putem širokog raspona dostupnih strategija. Iako algoritamsko trgovanje može dati trgovcima prednost u brzini i točnosti, postoje i posebni rizici koji su svojstveni postavljanju i zaboravi- to automatizacija.
Osnove Forex tržišta
Na Forex tržištima valutnim parovima trguje se u različitim količinama prema kotiranim cijenama. Bazna valuta je dana cijena u obliku valute citata. Forex se smatra najvećim i najlikvidnijim financijskim tržištem na svijetu, trguje 24 sata dnevno, pet dana u tjednu.
Dnevni prosječni globalni volumen trgovanja na forexu iznosio je otprilike tri bilijuna dolara od 2017. Najveći dio tog trgovanja provodi se u američkim dolarima, eurima i japanskom jenu i uključuje niz igrača, uključujući privatne banke, središnje banke, korporacije, financijske kompanije, pojedinačni trgovci na malo i veliki institucionalni ulagači poput mirovinskih fondova.
Primarni razlog postojanja Forex tržišta jest taj što ljudi trebaju trgovati valutama da bi mogli kupiti inozemnu robu i usluge, iako bi špekulativna trgovina mogla biti glavna motivacija za određene ulagače. Aktivnost na Forex tržištu utječe na realni tečaj i stoga može duboko utjecati na proizvodnju, zaposlenost, inflaciju i protok kapitala bilo koje pojedine države. Iz tog razloga, kreatori politike, javnost i mediji imaju veliko zanimanje za Forex tržište.
Osnove algoritma trgovanja
Algoritam je u osnovi skup specifičnih pravila dizajniranih za dovršavanje definiranog zadatka. U trgovini na financijskim tržištima računala provode algoritme definirane od strane korisnika koje karakterizira skup pravila kao što su vrijeme, cijena ili količina koja određuju promet.
Postoje četiri osnovne vrste algoritamskog trgovanja na financijskim tržištima:
- Statistički se odnosi na algoritamsku strategiju koja traži profitabilne mogućnosti trgovanja na temelju statističke analize podataka povijesnih vremenskih serija. Automatsko hedging je strategija koja generira pravila za smanjenje izloženosti trgovca riziku. Algoritamske strategije izvršenja imaju za cilj izvršiti unaprijed definirani cilj, kao što je smanjenje utjecaja na tržište ili brzo izvršenje trgovine. Izravni pristup tržištu opisuje optimalne brzine i niže troškove pri kojima algoritamski trgovci mogu pristupiti i povezati se na više trgovačkih platformi.
Jedna od potkategorija algoritamskog trgovanja je visokofrekventno trgovanje, koje karakterizira izuzetno visoka stopa i brzina izvršenja trgovačkih naloga. Trgovanje visokim frekvencijama može dati značajne prednosti trgovcima, uključujući mogućnost obavljanja trgovanja u roku od milisekundi inkrementalnih promjena cijena, ali također nosi određene rizike prilikom trgovanja na nestabilnom tržištu Forex-a.
Algoritamska trgovina na Forex tržištu
Veliki porast algoritamskog trgovanja na Forex tržištima posljednjih godina posljedica je algoritama koji automatiziraju određene procese i smanjuju broj sati potrebnih za obavljanje deviznih transakcija. Učinkovitost stvorena automatizacijom vodi do manjih troškova u provođenju tih procesa, poput izvršenja trgovačkih naloga. Automatizacija procesa trgovanja algoritmom koji trguje na temelju unaprijed određenih kriterija, poput izvršavanja naloga u određenom vremenskom periodu ili po određenoj cijeni, značajno je učinkovitija od ručnog izvršenja.
Banke su također iskoristile algoritme koji su programirani za ažuriranje cijena valutnih parova na platformama za elektroničko trgovanje. Ovi algoritmi povećavaju brzinu kojom banke mogu kotirati na tržišnim cijenama, istodobno smanjujući broj ručnih radnih sati potrebnih za citiranje cijena.
Neke banke programiraju algoritme za smanjenje izloženosti riziku. Algoritmi se mogu koristiti za prodaju određene valute radi podudaranja s kupčevom trgovinom koju je kupila njihova banka kako bi se održala konstantna količina te određene valute. To omogućava banci da održi unaprijed određenu razinu izloženosti riziku za držanje te valute.
Ovi su procesi algoritmi postali učinkovitiji, što obično rezultira nižim troškovima transakcija. Ipak, to nisu jedini faktori koji su pokrenuli rast algoritamskog trgovanja na forexu. Algoritmi se sve više koriste za špekulativno trgovanje, jer je kombinacija visoke frekvencije i mogućnosti brzog tumačenja podataka i izvršavanja naloga omogućila trgovcima da iskoriste mogućnosti arbitraže koja proizlaze iz malih odstupanja cijena između valutnih parova.
Unutar Forex tržišta primarne metode zaštite od obrta su putem spot ugovora i valutnih opcija. Spot ugovori su kupnja ili prodaja strane valute uz neposrednu isporuku. Forex spot tržište značajno je poraslo od početka 2000-ih zbog priliva algoritmičkih platformi. Konkretno, brzo širenje informacija, što se odražava na tržišne cijene, omogućuje stvaranje arbitražnih prilika. Trokutasta arbitraža, kao što je poznato na Forex tržištu, proces je pretvaranja jedne valute u sebe kroz više različitih valuta. Algoritamski i visokofrekventni trgovci ove mogućnosti mogu prepoznati samo automatiziranim programima.
Forex opcije, kao izvedenica, djeluju na sličan način kao i opcije na drugim vrstama vrijednosnih papira. Opcije u stranoj valuti kupcu daju pravo na kupnju ili prodaju valutnog para po određenom tečaju u nekom trenutku u budućnosti. Računalni programi imaju automatizirane binarne opcije kao alternativni način zaštite od trgovanja devizama. Binarne opcije rezultiraju jednim od dva ishoda: Trgovina se odvija na nuli ili po unaprijed određenoj štrajk cijeni.
Rizici uključeni u algoritamsku Forex trgovinu
Postoje neki nedostaci algoritamskog trgovanja koji mogu ugroziti stabilnost i likvidnost Forex tržišta. Jedan od tih nedostataka odnosi se na neravnoteže u trgovačkoj moći sudionika na tržištu. Neki sudionici imaju sredstva za stjecanje sofisticirane tehnologije za dobivanje informacija i izvršavanje naloga brže od drugih. Taj neravnoteža u algoritmičkoj tehnologiji s vremenom može dovesti do fragmentacije unutar tržišta i manjka likvidnosti.
Nadalje, iako postoje temeljne razlike između tržišta dionica i Forex-a, postoji velika razlika u kojoj bi isto trgovanje visokim frekvencijama koje je pogoršalo pad bljeskalice na burzi 6. svibnja 2010. moglo na sličan način utjecati na tržište Forex-a. Algoritmi možda ne reagiraju dovoljno brzo ako bi se tržište drastično promijenilo, jer su programirani za specifične tržišne scenarije.
Tržišta će možda trebati pratiti i obustaviti algoritamsko trgovanje tijekom turbulencija kako bi se izbjegao ovaj scenarij. Međutim, u tako ekstremnim okolnostima, istodobna obustava algoritmičkog trgovanja od strane brojnih sudionika na tržištu mogla bi rezultirati visokom volatilnošću i drastičnim smanjenjem likvidnosti tržišta.
Donja linija
Algoritamska trgovina uspjela je povećati učinkovitost i smanjiti troškove trgovanja valutama, ali također je dodala rizik. Da bi valute pravilno funkcionirale, moraju biti donekle stabilne zalihe vrijednosti i biti visoko likvidne. Stoga je važno da Forex tržište ostane likvidno s niskom volatilnošću cijena.
Mnogi investitori pozivaju na veću regulaciju i transparentnost na Forex tržištu u svjetlu algoritmičkih problema povezanih s trgovanjem koji su se pojavili posljednjih godina. Pozitivno gledano, sve veće prihvaćanje Forex algoritmičkih trgovinskih sustava može učinkovito povećati transparentnost na Forex tržištu. Algoritamske strategije trgovanja - poput automatskog hedginga, statističke analize, algoritamske izvedbe, izravnog pristupa tržištu i trgovanja visokim frekvencijama - mogu izložiti cjenovne nedosljednosti, što trgovcima stvara profitabilne mogućnosti.
Međutim, izazov s kojim će se ubuduće suočiti sudionici na globalnom tržištu u algoritamskoj trgovini forex-om bit će kako započeti promjene koje povećavaju korist uz smanjenje rizika.
