Što je osnovna sigurnost s deviznim tečajem (PERL)?
Glavnica vrijednosnog papira povezana s tečajem (PERL) je vrsta dužničke vrijednosnice koja plaća kamatu polugodišnje i ima prinos koji je povezan s deviznim tečajevima. PERL-ovi su izraženi u američkim dolarima, ali njihov otplata određuje se prema tečaju između dolara i određene valute u određenom vremenskom okviru. Mnoge će tvrtke kupiti PERL-ove kao sredstvo zaštite od deviznog rizika.
Razumijevanje glavne sigurnosne stope (PERL)
Glavni vrijednosni papiri vezani uz tečaj (PERL) su dužnički vrijednosni papiri ili dužnički instrumenti kupljeni ili prodani između dviju stranaka u definiranim uvjetima, koji vrše plaćanja kamata i prinos su povezani s tečajem valuta. PERL je vrsta obveznica s dvojnom valutom koja plaća kupon i glavnicu u osnovnoj valuti, ali varijabilno plaćanje glavnice postavlja se otkupnom formulom. Pomoću ove formule varijabla je povezana s kretanjem tečaja valute. Plaćanja glavnice povećavaju se ako devizna cjenjuje u odnosu na osnovnu valutu. Plaćanja se smanjuju kako se devize smanjuju.
Najčešće, PERL ima svoju glavnicu i kamate izražene u američkim dolarima. Međutim, otplata glavnice ovisi o tečaju dolara prema stranoj valuti. Tvrtka koja se želi proširiti na stranu valutu može to sigurno učiniti kupnjom PERL-ova koji omogućuju zadržavanje veze s dolarom prema valuti.
Obrnuti PERL-ovi su denominirani u jednoj valuti, a plaćaju kamate u drugoj. S obrnutim PERL-om, glavnica se povećava jer se osnovna valuta cijeni u odnosu na stranu valutu, a plaćanja se smanjuju s amortizacijom osnovne valute. Primjer obrnutog PERL-a je jenska obveznica koja plaća kamate u dolarima. Prinos investitora bi porastao ako dolar apresira u odnosu na jen, ali bi prinos padao ako dolar padne na vrijednosti.
