Dionice kompanije Advanced Micro Devices Inc. (AMD) udvostručile su se od početka godine. Sada s trećim tromjesečjem i rezultatima koji dolaze u slijedećih nekoliko tjedana, neizvjesnost je velika. Tržište opcija određuje cijene na ogromnoj razini volatilnosti tijekom sljedećih tjedana s mogućnošću da dionice porastu ili smanje za čak 22%.
AMD će vjerojatno objaviti svoje rezultate u trećem tromjesečju krajem listopada, a analitičari traže da se rast zarade znatno uspori u odnosu na drugi kvartal. (Za više, pogledajte također: Dionice AMD odražavaju 'iracionalna očekivanja' .)
AMD podaci YCharts
Dolazi velika volatilnost
Opcije koje istječu 16. studenog podrazumijevaju da se dionica poveća ili smanji za oko 22% od cijene štrajka od 31 USD koristeći dugu strategiju opcija stradanja koja uključuje kupovinu i poziva i poziva. Zalihe stavljaju u ogroman raspon trgovanja između 24, 30 i 37, 70 USD. Pozivi i pozivi gotovo su čak i po toj štrajkačkoj cijeni s gotovo 5000 otvorenih poziva na 4.000 uložaka.
Implicirana razina volatilnosti također je visoka, kao što bi se moglo očekivati, gotovo 75%. To je gotovo osam puta veće od implicirane volatilnosti S&P 500 zbog isteka 15. novembra, čak je i veća od druge hlapljive zalihe, Tesla Inc. (TSLA), koja podrazumijeva volatilnost od 64%. (Za više pogledajte, također: Tesla vidi kako se suočava s divljim 20% ljuljačkom usred nesigurnosti .)
Rezultati treće četvrtine
Neizvjesnost proizlazi iz ogromnog napretka dionica u 2018. No analitičari smanjuju procjene svojih prihoda i zarade od sredine srpnja za treći kvartal. Tada je tvrtka pobijedila prognozu za drugi kvartal, ali je izdala smjernice ispod uličnog konsenzusa. Analitičari su snizili svoje prognoze prihoda za tvrtku za 3% na 1, 71 milijardi dolara, dok su procjene zarade opale za 4%, na 0, 13 USD.
AMD EPS procjene trenutnih podataka za četvrtinu prema YChartsu
Nije jeftin
Analitičari imaju prosječnu ciljanu cijenu dionica od oko 25 dolara, što je otprilike 21% niže od trenutne cijene dionica.
Dionice također nisu toliko jeftine, trguju se po 2019 PE omjeru od 46, 3. Uzmite u obzir da prosječna cijena prvih 25 dionica u iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) trguje uz jednogodišnji PE odnos od 15, 4.
Čak i prilikom prilagođavanja procjene trenutnih dionica za procjenu rasta zarade od 41, 5% u 2019. godini, dionice se trguju s PEG omjerom većim od 1, 1.
S značajnim dobicima ove godine, nema sumnje da će očekivanja koja idu u kvartalne rezultate biti ogromna. Ulagači će tražiti velik ritam na gornjoj i donjoj liniji i bolji od očekivanih smjernica o prihodu i zaradi. Ona vrši veliki pritisak da udovolji tim značajnim zahtjevima.
