Što je prekomjerna kolateralizacija?
Prekomjerna kolateralizacija (OC) je pružanje kolaterala koja vrijedi više nego dovoljno za pokrivanje potencijalnih gubitaka u slučaju nepodmirenja.
Na primjer, vlasnik tvrtke koji traži zajam mogao bi ponuditi imovinu ili opremu u vrijednosti od 10% ili 20% više od iznosa posuđenog. Preko kolateralizacije mogu koristiti tvrtke koje izdaju obveznice iz istog razloga.
Ključni odvodi
- Zajmoprimac može upotrijebiti preveliku kolateralizaciju kako bi dobio bolje uvjete za zajam. Izdavatelj vrijednosnih papira zaštićenih imovine može upotrijebiti preveliku kolateralizaciju radi smanjenja rizika za potencijalne ulagače. U oba slučaja, prekomjerna kolateralizacija može povećati kreditni rejting dužnik ili izdavatelj duga.
U industriji financijskih usluga, prevelika kolateralizacija koristi se za nadoknadu rizika kod proizvoda poput hipotekarnih vrijednosnih papira. U ovom se slučaju dodatnom imovinom dodaju vrijednosni papiri kako bi se umanjili gubici kapitala zbog neispunjenja pojedinih zajmova koji su pakirani u vrijednosni papir.
U svakom slučaju, svrha pretjerane kolateralizacije je povećanje kreditnog rejtinga ili kreditnog profila zajmoprimca ili izdavatelja vrijednosnih papira smanjenjem rizika za ulagača.
Razumijevanje prekomjerne kolateralizacije (OC)
Sekjuritizacija je praksa transformacije zbirke imovine, kao što su zajmovi, u investiciju ili vrijednosni papir. Obične bankarske zajmove poput hipoteka na kuće prodaju banke koje ih izdaju financijskim institucijama koje ih zatim spakiraju na daljnju prodaju kao sekuritizirana ulaganja.
To u svakom slučaju nisu likvidna imovina, već dugovi koji donose kamate. U financijskoj terminologiji, oni su vrijednosni papiri zaštićeni s imovinom (ABS). Gotovo svaka vrsta duga može biti sekuritizirana, uključujući stambene ili komercijalne hipoteke, studentske zajmove, zajmove za automobile i dug na kreditnim karticama.
Poboljšanje kredita
Ključni korak u sekuritizaciji proizvoda je određivanje odgovarajuće razine povećanja kredita. To se odnosi na smanjenje rizika radi poboljšanja kreditnog profila strukturiranih financijskih proizvoda. Veći kreditni profil dovodi do višeg kreditnog rejtinga, što je ključno za pronalaženje kupaca za sekuritiziranu imovinu.
Ulagači u bilo koji sekuritizirani proizvod suočavaju se s rizikom neplaćanja osnovnih sredstava. Poboljšanje kredita može se smatrati financijskim jastukom koji omogućuje vrijednosnim papirima da apsorbiraju gubitke nastale u neispunjenju kredita.
10% do 20%
Pravilo pravila za količinu prevelike kolateralizacije potrebne za poboljšanje kreditnog profila.
Prekomjerna kolateralizacija je jedna od tehnika koja se može koristiti za poboljšanje kredita. U tom slučaju izdavatelj vraća zajam imovinom ili kolateralom čija vrijednost prelazi zajam. To ograničava kreditni rizik za vjerovnika i povećava kreditni rejting dodijeljen zajmu.
Pravilo palca
Prekomjerna kolateralizacija postiže se kada je vrijednost imovine u skupu veća od iznosa vrijednosnog papira (ABS). Dakle, čak i ako neke isplate predmetnih zajmova kasne ili propadaju, plaćanja glavnice i kamata na vrijednosnom papiru s imovinom i dalje se mogu izvršiti iz viška kolaterala.
U pravilu, vrijednost koja stoji u osnovi aktive često je 10% do 20% veća od cijene izdane vrijednosnice. Na primjer, glavni iznos hipotekarnog izdanja vrijednosnog papira mogao bi biti 100 milijuna dolara, dok bi glavna vrijednost hipoteka na kojem se temelji bila emisija mogla biti 120 milijuna dolara.
Upozorenje
Treba napomenuti da su mnogi vrijednosni papiri pod zaštitom imovine navodno prekomjerno osigurani u vrijeme financijske krize 2008. godine. U stvari, vrijednost imovine koja se koristi kao kolateral je bila znatno niža od prezentirane, ili su rizici koje kreditni zajmoprimci neće ispuniti bili mnogo veći od očekivanih, ili oboje. To je dovelo izravno do krize premijera koja je uslijedila 2008. godine.
