Što je Nixon Shock?
Nixon Shock je fraza koja se koristi za opisivanje utjecaja niza ekonomskih politika na koje se pozivao bivši predsjednik Richard Nixon 1971. Najistaknutije je da su politike na kraju dovele do kolapsa Bretton Woods sustava fiksnih tečajeva koji je stupio na snagu nakon svijeta Drugi rat.
Ključni odvodi
- Nixon-ov šok bio je pomak ekonomske politike koji je poduzeo predsjednik Nixon dajući prioritet ekonomskom rastu Sjedinjenih Država u smislu radnih mjesta i stabilnosti tečaja. Nixon-šok učinkovito je doveo do kraja Bretton Woods sporazuma i konvertibilnosti američkih dolara u zlato, Nixon Shock bio je katalizator stagflacije 1970-ih, kada je američki dolar devalvirao.
Razumijevanje Nixonovog šoka
Nixon Shock slijedio je predsjednikovu Nixonu televizijsku obraćanje naciji s novom državom. Suština govora bila je u tome što će se SAD usmjeriti na domaća pitanja u doba nakon vijetnamskog rata. Nixon je zacrtao tri glavna cilja plana: stvaranje boljih radnih mjesta, zaustavljanje porasta troškova života i zaštitu američkog dolara od međunarodnih novčanih špekulanata.
Sukladno tome, Nixon je kao smanjenje opcija i smanjenja troškova života naveo smanjenje poreza i 90-dnevno zadržavanje cijena i plaća. Što se tiče špekulativnog ponašanja prema dolaru, Nixon je podržao suspendiranje konvertibilnosti dolara u zlato. Osim toga, Nixon je predložio dodatnih 10% poreza na sav uvoz koji je podlijegao carini. Slično strategiji za obustavu konvertibilnosti dolara, nameta je namjeravala potaknuti glavne trgovinske partnere Sjedinjenih Država da podignu vrijednost svojih valuta.
Bretton Woods sporazum se kretao oko vanjskih vrijednosti stranih valuta. Fiksna prema američkom dolaru, vrijednost stranih valuta izražena je u zlatu po cijeni koju je odredio Kongres. Međutim, višak dolara oslabio je sustav u 1960-ima. U to vrijeme SAD nisu imale dovoljno zlata da pokriju količinu dolara koji kruže svijetom. To je dovelo do precijenjenosti dolara.
Vlada je pokušala usmjeriti dolare i Bretton Woods, pri čemu su uprave Kennedyja i Johnsona pokušale odvratiti strana ulaganja, ograničiti inozemno kreditiranje i reformirati međunarodnu monetarnu politiku. Međutim, njihovi napori uglavnom nisu bili uspješni.
Nixonov šok i kraj sporazuma iz Bretton Woodsa
Anksioznost je na kraju prešla na devizno tržište, a trgovci u inozemstvu plaše se eventualne devalvacije dolara. Kao rezultat toga, počeli su prodavati USD u većim količinama i češće. Nakon nekoliko trčanja za dolarom, Nixon je potražio novi ekonomski kurs za zemlju.
Nixonov govor nije prihvaćen tako međunarodno kao u Sjedinjenim Državama. Mnogi su u međunarodnoj zajednici tumačili Nixonov plan kao jednostrani čin. Kao odgovor, Grupa od deset (G-10) industrijaliziranih demokratija odlučila se za nove tečajeve koji su bili usredotočeni na devalvirani dolar u onome što je postalo poznato kao Smithsonian sporazum. Taj je plan stupio na snagu u prosincu 1971., ali pokazao se neuspješnim.
Počevši u veljači 1973., špekulativni tržišni pritisak uzrokovao je devalvaciju dolara i doveo do niza razmjenskih pariteta. Usred još snažnog pritiska na dolar u ožujku te godine, G-10 je proveo strategiju koja je zahtijevala šest europskih članica da povežu svoje valute i zajedno ih povezuju s dolarom. Ta je odluka u osnovi dovela do ukidanja sustava fiksnog tečaja koji je uspostavio Bretton Woods.
Danas živimo u svijetu uglavnom slobodno plutajućih valuta kojima se trguje na tržištu. Ovaj sustav ima prednosti, posebno u pogledu omogućavanja radikalne monetarne politike poput kvantitativnog olakšavanja. Međutim, to također stvara neizvjesnosti i dovelo je do masovnog tržišta temeljenog na zaštiti od rizika stvorenih valutnom nesigurnošću. Dakle, mnogo desetljeća nakon Nixonovog šoka, ekonomisti još uvijek raspravljaju o zaslugama ove velike masovne promjene i njezinih eventualnih posljedica.
