Unatoč snažnom iskazivanju korporativne zarade tijekom drugog tromjesečja, Morgan Stanley upozorava da je ispravak ispravka, ukazujući na propuste zarade čelnika na tržištu poput Netflix Inc. (NFLX) i Facebook Inc. (FB) kao znakova što slijedi.
U istraživačkoj bilješci za klijente, Mike Wilson, Morgan Stanley, zajedno sa svojim timom stratega kapitala, rekao je da se rizici za skup dionica u srpnju povećavaju, a očekuje se samo pogoršanje s obzirom na produljeno pozicioniranje i vršne stope rasta.
Prodaja je tek započela
"Prodaja je tek započela i ta će ispravka biti najveća nakon one koju smo doživjeli u veljači", napisao je Morgan Stanleyov kapitalni strateg u bilješci koju je objavio Bloomberg. Oni su mislili na sredinu veljače kada su dionice pale na područje korekcije zbog straha od ekonomije i porasta inflacije. Smatra se da su zalihe u korekciji kada smanjene 10% od nedavnog maksimuma. Ovo bi vrijeme moglo biti posljedica spoznaje da rast prihoda od korporacija, iako je i dalje snažan, počinje svoj vrhunac. "To bi moglo imati veći negativan utjecaj na prosječni portfelj ako je usredotočen na tehnologiju, potrošačku diskreciju i malu kapu", upozorio je Morgan Stanley.
Na temelju zatvaranja trgovanja u ponedjeljak, Nasdaq Composite Index završio je pad od 1, 4%, čime je ukupni pad za tri dana smanjen na 3, 8%. U međuvremenu, Facebook je pao za 2, 2%, dok je Google-ov Alphabet (GOOG) zatvorio 1, 5%, a Netflix 5, 7%. (Pogledajte više: Facebook Plunge teško pogađa zaštitne fondove.)
Srpanjski miting pokazivanja znakova 'iscrpljenosti'
Prema investicijskoj banci, miting počinje pokazivati znakove "iscrpljenosti" s nedostatkom glavnih pozitivnih vijesti za premještanje dionica u viši. Izvještaj je na Amazon.com Inc. (AMZN) ukazalo kao jedan pozitivni katalizator kojem se investitori više ne mogu obratiti. "S obzirom na to da je Amazon iznenadio i vrlo jak broj od 2Q BDP-a na snimci, investitori su se konačno suočili s poslovičnim pitanjem" čemu se sada moram veseliti? " Prodaja je započela polako, kontinuirano se gradila i najviše ostavila najveće pobjednike godine ", napisala je Morgan Stanley.
Morgan Stanley rekao je da je srpanjski skup u velikoj mjeri zasnovan na optimizmu oko zarade u drugom tromjesečju, ali smanjio je propuste u nekim velikim kompanijama poput Netflixa i Facebooka. To je zabrinjavajuće, jer sposobnost tržišta da zanemari visoku zaradu daje investitorima "lažni osjećaj sigurnosti". Wilson i njegov tim rekli su da tržište prolazi kroz "tržište medvjeda s valjanjem" u kojem prolazi svaki sektor u S&P 500 „značajno smanjenje“ osim tehničkih i potrošačkih diskrecijskih dionica. Ta dva sektora najviše su doprinijela tržišnom skupu ove godine, a tehničke su zalihe porasle za 12, 5%, a potrošačke diskrecijske zalihe 12, 8% više, napomenuo je MarketWatch. "Iako je moguće da tehničke i potrošačke diskrecijske zalihe neće doživjeti draž, kakvu svjedoče u drugim cikličkim sektorima, mislimo da je malo vjerovatno i da ih omalovažavaju samo propusti Facebooka i Netflixa. Svjesni smo da novac također može preći iz ovih sektora u druge, ostavljajući S&P 500 oko sadašnjih razina, umjesto da pada 10% koliko očekujemo. "(Pogledajte više: Netflixova rasprodaja je dobra za Bikove: Bernstein.)
