DEFINICIJA Zamjene poreza
Porezni swap je metoda kristalizacije kapitalnih gubitaka prodajom izgubljenih pozicija i kupnjom tvrtki unutar sličnih industrija koje imaju slične temelje.
Porezna zamjena naziva se i poreznom smjenom.
BREAKING DOWN Tax swap
Porezni swap uključuje prodaju dionica s gubitkom i odmah kupnju ekvivalentne pozicije u sličnoj, ali ne identičnoj tvrtki ili industriji. Kapitalni gubitak koji proizlazi iz transakcije prodaje oporezuje se te se može upotrijebiti za nadoknađivanje bilo kakvih kapitalnih dobitaka za smanjenje porezne obveze ulagača. Razmislite o ulagaču, Smithu, koji posjeduje 700 dionica Transocean Ltd. (NYSE: RIG) koje je kupio za 15, 80 dolara po dionici prije godinu dana. Dionica se sada trguje za 7, 30 dolara po dionici. Da se ovaj gubitak odbije u poreznim prijavama, on mora prodati dionice kako bi ostvario kapitalni gubitak koji će, u ovom slučaju, biti (15, 80 do 7, 30 USD) x 700 = 5, 950 USD.
Kristalizirani gubici pomažu u smanjenju Smithove porezne obveze nakon stvaranja porezne zamjene. Ako Smith vjeruje da je Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) dobra dugoročna investicija, prihod od prodaje RIG-a on može iskoristiti za kupnju NVDA dionica. Pod pretpostavkom da se dionicama trguje za 65, 00 USD, Smith može kupiti $ 5, 950 / 65 $ = 91 dionicu. Zapravo, Smith odbija porezni gubitak od poreza na dobit dok ostaje uložen u slično jamstvo.
Pravilo prodaje operite
Uložena zamjena treba biti dovoljno slična da ulagač ima istu izloženost riziku i svrhu ulaganja kao i prije. Istovremeno, vrijednosni papiri ne smiju biti toliko slični da bi bili učinkovito identični iz perspektive Službe za unutarnje prihode (IRS). IRS zabranjuje poreznim obveznicima odbitak gubitaka od prodaje ulaganja ako se ista vrijednosnica kupi 30 dana prije ili nakon prodaje, taktika poznata kao "prodaja pranja". Prodaja prodaje, da budemo posebni, događa se kada investitor proda imovinu kako bi ostvario gubitak, ali istodobno otkupi istu imovinu ili bitno identičnu vrijednosnicu u roku od 30 dana od prodaje. Ako se sigurnosna transakcija prodaje i kupi IRS-om smatra „pranjem“, ulagaču neće biti dopuštene porezne olakšice.
U osnovi, prodaja pranja je ilegalna, dok su porezne izmjene dopuštene. Ulagači mogu zaobići pravilo o prodaji pranja IRS-a i iskoristiti porezne povlastice od kapitalnih gubitaka prodajom vrijednosnih papira na kojima gube novac i kupnjom drugih koji imaju vrlo slične karakteristike.
Zamjena obveznica
Iako je gore prikazan primjer porezne zamjene korištenjem dionica, porezne razmjene uglavnom se rade obveznicama. Kada ulagač sudjeluje u zamjeni obveznica, on jednostavno zamjenjuje obveznicu u svom portfelju drugom obveznicom koristeći prihod od prodaje od duže zadržane obveznice.
Zamjena obveznica je strategija koju investitori obično imaju s gubitkom. Da bi ostvario poreznu pogodnost, imatelj obveznica će zamijeniti obveznice na kraju godine, uzimajući gubitak od prodaje amortizirane obveznice i kupujući novu obveznicu istog ili sličnog trajanja, ali s većim kuponom. Ulagač može otpisati gubitke od obveznice koju je prodao kako bi umanjio poreznu obvezu, sve dok ne kupi gotovo identičnu obveznicu kao ona prodana u roku od 30 dana od prodaje prethodno održane obveznice, Općenito, prodaju pranja može se izbjeći osiguravanjem da su dvije od sljedeće tri karakteristike obveznice različite: izdavatelj, kupon i rok dospijeća.
Ograničenja izmjene poreza
Porezne zamjene mogu se izvršiti samo s pojedinačnim obveznicama ili dionicama. Indeksni ili obveznički fondovi ne mogu se koristiti za ovu strategiju. Primjerice, zamjena Vanguard S&P indeksnog fonda Fidelity S&P indeksnim fondom onemogućila bi IRS-a, jer će se oba fonda smatrati istovjetnim.
Zamjena poreza izlaže ulagaču temeljni rizik jer zalihe koje se prodaju i dionice koje se kupuju obično nisu identične i individualno će reagirati na različite tržišne čimbenike.
