DEFINICIJA tržišne discipline
Tržišna disciplina je teret za banke, financijske institucije, državne vlasti i druge glavne sudionike u financijskoj industriji pri vođenju poslovanja uz razmatranje rizika za njihove dionike. Tržišna disciplina tržišno je promoviranje transparentnosti i otkrivanja rizika povezanih s poslovanjem ili entitetom. Djeluje usklađeno s regulatornim sustavima kako bi povećao sigurnost i stabilnost tržišta.
U nedostatku izravne intervencije vlade u slobodno tržišno gospodarstvo, tržišna disciplina osigurava i mehanizme unutarnjeg i vanjskog upravljanja.
POVRATAK DOLJE Disciplina na tržištu
Podrška objavljivanju i jasnim sustavima financijskog izvještavanja, tržišna disciplina povećava dostupne informacije javnosti i potiče objavljivanje pravodobnih podataka o imovini, obvezama, prihodima, neto dobiti ili gubitku tvrtke, novčanim tokovima i drugim financijskim informacijama. Uz to, kvalitativne informacije o ciljevima tvrtke, upravljanju i bilo kakvim pravnim pritiscima također postaju spremnije. Ti podaci pomažu u smanjenju nesigurnosti, povećanju odgovornosti i promiču funkciju tržišta kao razmjene između zajmodavca i zajmoprimaca.
Primjer tržišne discipline je javna potpora povećanju kapitalnih zahtjeva. Banke i druge depozitarne institucije moraju imati likvidnost za određenu razinu imovine. Dok regulatorne agencije poput Banke za međunarodna poravnanja, Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) ili Federalnog odbora rezervi rezervi postavljaju standarde za kapitalne potrebe, tržišna disciplina gura banke da ih podržavaju i čak prošire. S druge strane, to može povećati povjerenje javnosti u njihove banke.
Tržišna disciplina i lekcije iz financijske krize 2008. godine
Financijska kriza 2007.-2008. Bila je kreditna kriza koja je isplivala izvan kontrole zbog nesigurnosti oko sekuritiziranih zajmova i hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS). Ti su zajmovi imali strukturne nedostatke, uključujući nedostatak odgovarajućeg provjeravanja zajmodavaca i kamatara, što je u mnogim slučajevima jamčilo neplaćanje. Agencije za ocjenjivanje poput Moody's Investors Service i Fitch Ratings izdašne su u ocjeni nekvalitetnih proizvoda. Oni koji su razvili proizvode, nisu pravilno cijene svoje rizike. Kad je u globalnom financijskom sustavu velika potreba za likvidnim kapitalom, ovaj pad hipoteke zamrznuo je ekonomiju. Situacija je bila toliko gadna da su Federalne rezerve morale napuniti milijarde u sustav kako bi ga spasile; čak i tada, Sjedinjene Države završile su u Velikoj recesiji.
Od tada su se pojavili novi mehanizmi tržišne discipline, uključujući poboljšane mjere izvještavanja, revizije, bolje unutarnje upravljanje (uključujući raznoliku kombinaciju članova neovisnih odbora), veće zahtjeve za kolateralom i maržom i intenzivnije nadzorne radnje.
