Tržišni fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) koji ulažu u vrijednosne papire zaštićene inflacijom u Trezoru (TIPS) predstavljaju vrlo prikladan način za investitore da dobiju izloženost tim instrumentima sa fiksnim dohotkom zajamčenim državom.
Brzo osvježavanje: Savjeti se izdaju s fiksnom kamatnom stopom i dolaze s rokom dospijeća od pet, 10 i 30 godina. Glavna ili nominalna vrijednost SAVJETA mijenja se indeksom potrošačkih cijena (CPI). Inflacija uzrokuje porast nominalne vrijednosti obveznica, dok deflacija smanjuje. Budući da glavnica varira s CPI-om, stvarna se kamata isplaćuje (mada i sama kamatna stopa ostaje ista). Glavnica otplaćena dospijećem je prilagođena glavnica ili izvorna, ovisno o tome koja je veća. Stoga su ulagači zaštićeni od inflacije - tradicionalnog neprijatelja instrumenata s fiksnim dohotkom - i deflacije.
Naravno, plaćate zaštitu: apsolutno, TIP prinosi su relativno niski. To ne znači da TIPS ipak ne može raditi. U stvari, TIPS je za cijelu 2019. godinu imao ukupan povrat od 9, 1%, što je bolje od 7, 6% povrata na ravnopravne blagajne.
Za ulagače u iskušenju da usmjere svoje portfelje u neke instrumente zaštićene inflacijom, evo četiri od najboljih ETF-ova.
Sve brojke su trenutne od 11. siječnja 2020. godine.
ključni dijelovi
- Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) koji ulažu u vrijednosne papire zaštićene inflacijom (TIPS) nude prikladnu, raznoliku opciju za investitore orijentirane na dohodak. Treće mjesto najboljih ETF-ova u ovom sektoru uključuje iShares TIPS Bond ETF, Vanguard kratkoročna inflacija - Zaštićeni ETF-ovi vrijednosni papiri, i PIMCO 15+ godina US TIPS ETF.
iShares SAVJETI Bond ETF
IShares TIPS Bond ETF (TIP) prati izvedbu indeksa vrijednosnih papira Bloomberg Barclays američkog trezora, koji se sastoji od SAVJETA s rokom dospijeća od jedne do 20 godina. Gotovo polovica (48, 36%) udjela u fondu vrijedna 21 milijardu dolara koncentrirana je na vrijednosne papire s dospijećem od pet do sedam godina ili sedam do 10 godina, a prosječna ponderirana ročnost fonda je 7, 99 godina. Donos od 12 mjeseci iznosi 1, 75%, a ulagači mogu očekivati da će ponderirani dospijeće dospijevati 1, 71%. Efektivno trajanje fonda je 7, 37 g uši, što je donekle osjetljivo na promjene kamatnih stopa. Njegov godišnji omjer rashoda iznosi 0, 19%.
Ovaj je ETF najprikladniji za ulagače koji su zainteresirani za ulaganje u TIPS s učinkovitim trajanjem od oko osam godina i ne smeta im da udjeli budu osjetljivi na promjene kamatne stope.
Vanguard ETF kratkoročne vrijednosne papire zaštićene inflacijom
Vanguardov kratkoročni inflacijski zaštićeni vrijednosni papiri ETF (VTIP) prate rad Bloombergovog Barclays US 0–5 godina indeksa TIPS, koji je sastavljen od vrijednosnih papira koji dospijevaju u manje od pet godina. S neto imovinom od 32 milijarde dolara, VTIP drži 17 različitih obveznica s prosječnom kuponskom stopom od 0, 4%; preko 80% njih ima rokove dospijeća od jedne do tri godine ili tri do pet godina. Efektivno prosječno trajanje i efektivno dospijeće fonda su 2, 5 godine, što ga čini znatno manje osjetljivim na promjene referentne kamatne stope, ali mnogo više reagira na promjene CPI-ja. Iz tog razloga, VTIP nudi snažnu zaštitu od inflacije u usporedbi s drugim ETF-ovima s dužim efektivnim trajanjem. Prinos VTIP-a do dospijeća iznosi 1, 5%, a godišnji omjer rashoda iznosi 0, 06%, što je znatno niže od omjera rashoda od 0, 17% za slične fondove.
VTIP je najprikladniji za ulagače koji su zabrinuti zbog neočekivane inflacije, ali istodobno žele izložiti TIPS-ove s kraćim trajanjem koji su manje osjetljivi na promjene kamatnih stopa u SAD-u.
PIMCO 15+ godina SAD SAVJETI ETF
Američki TIPS ETF (LTPZ) PIMCO 15 i više godina nastoji dobiti investicijske rezultate koji odgovaraju onima BofA Merrill Lynch 15+ godina američkog indeksa trezorskih podataka povezanih s inflacijom, koji se sastoji od TIPS-a s rokom dospijeća od najmanje 15 godina. LTPZ posjeduje portfelj od 263, 3 milijuna dolara u 11 različitih TIPS-ova sa dospijećem između 2035. i 2049., a efektivno dospijeće fonda je 24, 5 godina, dok njegovo efektivno trajanje iznosi 21, 39 godina. LTPZ ima prinos do dospijeća 2, 52% i prosječnu stopu kupona od 1, 5%. Omjer troškova fonda iznosi 0, 2%. Fond je ne samo izložen promjenama stope inflacije, već je i vrlo osjetljiv na promjene kamatnih stopa. Pokazuje petogodišnje standardno odstupanje od 11, 5%, što je dvostruko više od ETF-ova TIP i VTIP.
LTPZ je najprikladniji za investitore koji su zainteresirani za ulaganje u TIPS s puno dužim rokom dospijeća i imaju visoku toleranciju prema riziku kamatnih stopa.
