U početku je bljesak, izvještaj o obračunima za plaće u poljoprivredi koji se obično naziva mjesečno "izvješće o radu", bio daleko slabiji od bilo koje prognoze. Ministarstvo rada izvijestilo je u petak da je samo 20.000 radnih mjesta dodano prošlog mjeseca. Ekonomisti su prognozirali 180.000.
Uz to, stopa nezaposlenosti pala je na 3, 8%, dok su prosječne plaće po satu rasle po godišnjoj stopi od 3, 4%. Snažni brojevi, da budemo sigurni; međutim, najviše pažnje privlači glavni broj - da je američka ekonomija samo dodala 20 000 radnih mjesta. Ali to može propustiti poantu.
Potrebna je perspektiva
Izračun broja dodanih radnih mjesta u određenom mjesecu u izvješću za početak je zabrljao. Podaci se zasnivaju na istraživanju oko 150.000 poduzeća i vladinih agencija koje je proveo Dekret rada, a koji je pitao o njihovom zapošljavanju u posljednjih mjesec dana. Odjel zatim ekstrapolira iz ovih podataka naslovni broj ukupnog broja radnih mjesta koji se dodaje. Nije točan ni na koji način. Također se revidira najmanje jednom, često dva puta, u sljedećim mjesecima jer Zavod za statistiku rada sintetizira više podataka.
Broj dodanih radnih mjesta također može varirati od mjeseca do mjeseca. Na primjer, u siječnju je američko gospodarstvo dodalo 304.000 radnih mjesta. U tromjesečnom prosjeku plaće su porasle za 186.000, što je prilično snažno za gospodarstvo koje je snažno, ali usporava. Sezonalnost ima i neke veze s tim. U veljači je dodano puno manje slobodnih, građevinskih i ugostiteljskih poslova, što ima smisla s obzirom da sve manje ljudi putuje nakon godišnjih odmora, a zimsko vrijeme uvijek uzrokuje usporavanje kućne gradnje. Imali smo i djelomično ukidanje savezne vlade od 35 dana, što ne utječe samo na vladine zaposlenike, već i tvrtke koje podržavaju njih i njihove obitelji.
Usredotočite se na rast plaća
Rast plaća, koji je tvrdoglav spor zadnjih nekoliko desetljeća, poboljšava se. To je očito dobro za radnike, ali je i pozitivno za povjerenje potrošača. Prosječna godišnja zarada porasla je za 0, 4% od siječnja do veljače i 3, 4% u odnosu na prethodnu godinu.
Rast plaća u sektorima maloprodaje, informiranja, zabave i ugostiteljstva bio je posebno snažan. U tom kontekstu, cjelokupno tržište rada izgleda snažno, kaže John Lynch, glavni investicijski strateg za istraživanje LPL. "Iako se rast plaća polako usporavao, porast radnih mjesta u posljednjih nekoliko mjeseci bio je neočekivano snažan… Snaga tržišta rada ostaje svijetla točka američke ekonomije, a plaće rastu zdravim tempom." Snažan rast u dobrom je znaku da će ove godine biti podrška potražnji potrošača, što će pomoći gospodarstvu da raste stalnim, iako sporijim tempom.
Što slijedi sljedeće?
Federalne rezerve zabrinute su za zdravlje na tržištu rada i nisku inflaciju. Premda je predsjedavajući Feda Jerome Powell obećao strpljenje i odustao od potencijalno visokih kamatnih stopa u 2019. godini, sada se raspravlja o tome može li Fed morati razmotriti smanjenje stope u 2019. godini.
Iako su kamatne stope povijesno niske, središnja banka pokušava spriječiti da gospodarstvo klizne u dugotrajno usporavanje ili recesiju. Povećanje stope u drugoj polovici 2018. godine pridonijelo je korekciji na glavnim američkim tržištima dionica, što je odmah preokrenulo jer je Fed odustao od planova za buduća povećanja. Prema CME-ovom FedWatch alatu, sada je 19, 7% šanse da će Federalne rezerve smanjiti stope do kraja godine.
