Rizik dugovječnosti odnosi se na šansu da očekivani životni vijek i stvarne stope preživljavanja premašuju očekivanja ili pretpostavke o cijenama, što rezultira potrebom novčanog toka većim od očekivanih od strane osiguravajućih društava ili mirovinskih fondova. Rizik postoji zbog sve većih trendova očekivanog trajanja života kod osiguranika i umirovljenika i sve većeg broja ljudi koji dosežu dob za umirovljenje. Trendovi mogu rezultirati visinama isplate koje su veće od onoga što je tvrtka ili fond prvotno obračunavao. Vrste planova izloženih najvišim razinama rizika za dugovječnost su mirovinski planovi i anuiteti s definiranim naknadama, koji ponekad jamče doživotne beneficije za osiguranike.
Osiguranje dugog života: Možete li sebi priuštiti život u svojim 90-ima?
Razumijevanje rizika od dugovječnosti
Prosječni podaci o očekivanom trajanju života rastu, pa čak i minimalna promjena životnog vijeka može stvoriti ozbiljna pitanja solventnosti mirovinskih planova i osiguravajućih društava. Precizna mjerenja rizika za dugovječnost još uvijek su nedostižna jer ograničenja lijeka i njegov utjecaj na očekivano trajanje života nisu kvantificirani. Uz to, raste i broj ljudi koji dosežu mirovinu - stariji od 65 godina - čija bi se ukupna predviđanja do 2060. trebala doseći 95 milijuna, što je otprilike 55 milijuna 2020. godine.
Ključni odvodi
- Rizik dugovječnosti je rizik s kojim se suočavaju mirovinski fondovi ili osiguravajuće kuće kada su pretpostavke o očekivanom trajanju života i stopi smrtnosti netačne. Utjecaj lijeka na životni vijek teško je izmjeriti, ali čak i minimalne promjene mogu povećati rizik od dugovječnosti. Starenje stanovništva i veći broj ljudi koji dosegnu dob za umirovljenje povećavaju rizik od dugovječnosti. Penzijski fondovi i ostali programi s definiranim naknadama koji obećavaju doživotnu mirovinu imaju najveći rizik. Trenutno stanje smrtnosti i rizik od dugovječnosti dva su čimbenika koja se uzimaju u obzir pri pokušaju prijenosa rizika dugovječnosti.
Rizik dugovječnosti utječe na vlade u tome što moraju financirati obećanja umirovljenicima kroz mirovine i zdravstvo, a to moraju učiniti unatoč sve manjoj poreznoj osnovi. Korporativni sponzori koji financiraju mirovinsko i zdravstveno osiguranje moraju se nositi s rizikom dugovječnosti povezanih s umirovljenim zaposlenicima. Pojedinci koji se mogu smanjiti ili se ne mogu pouzdati u vlade ili korporativne sponzore za financiranje mirovina moraju se nositi s rizicima koji su svojstveni dugovječnosti.
Posebna razmatranja o riziku za dugovječnost
Organizacije mogu prenijeti rizik od dugovječnosti na nekoliko načina. Najjednostavniji način je kroz jedinstvenu premijsku neposrednu anuitetu (SPIA), pri čemu nositelj rizika plaća premiju osiguravatelju i prelazi i rizik imovine i obveza. Ova bi strategija uključivala veliki prijenos imovine trećoj strani, uz mogućnost značajne izloženosti kreditnom riziku.
Alternativno, moguće je eliminirati samo rizik dugovječnosti uz zadržavanje osnovne imovine putem reosiguranja obveze. U ovom modelu, umjesto da se plati pojedina premija, premija se raspoređuje na vjerovatno trajanje od 50 ili 60 godina (očekivani rok odgovornosti), usklađivanjem premije i potraživanja i premještanjem neizvjesnih novčanih tokova na određene.
Prilikom prijenosa rizika dugog života za određeni mirovinski plan ili osiguravatelja potrebno je uzeti u obzir dva glavna faktora. Prva je trenutna razina smrtnosti, koja se može primijetiti, ali znatno varira između socioekonomskih i zdravstvenih kategorija. Drugi je rizik trenda dugovječnosti, koji je putanja rizika i sustavni je jer se odnosi na starenje stanovništva.
Najizravniji odstup koji je dostupan sustavnom riziku trendova smrtnosti je kroz izlaganje povećanoj smrtnosti - na primjer, nekim knjigama polica životnog osiguranja. Za mirovinski plan ili osiguravajuće društvo jedan od razloga za odustajanje od rizika je neizvjesnost oko izloženosti riziku trenda dugovječnosti, osobito zbog sustavne prirode.
