Iako Federalne rezerve nemaju mogućnost izravnog postavljanja hipotekarnih stopa, one stvaraju monetarne politike koje neizravno utječu na te stope. Utjecaj Federalnih rezervi može se vidjeti kako njezini postupci utječu na cijenu kredita, što se zatim ogleda u hipotekarnim stopama koje zajmodavci nude potencijalnim zajmoprimcima.
Primjer Federalnih rezervi koje utječu na hipotekarne stope
Kao odgovor na globalnu financijsku krizu iz 2008., Federalne rezerve su poduzele neobičan korak započela kvantitativni olakšavajući program u kojem je otkupila hipotekarne vrijednosne papire i državni dug u obliku državnih državnih obveznica. Program koji je započeo u studenom 2008. i završio 2014. povećao je novčanu ponudu u nacionalnim financijskim sustavima.
To je potaknulo banke da lakše pozajmljuju novac. Također je povisila cijenu i smanjila opskrbu vrsta vrijednosnih papira koje je Fed kupio. Sve ove akcije imale su za posljedicu održavanje niskih stopa kreditiranja, uključujući hipotekarne stope.
Ključni odvodi
- Federalne rezerve posredno utječu na hipotekarne stope primjenom monetarnih politika koje utječu na cijenu kredita. Federalne rezerve imaju nekoliko alata koji joj omogućuju utjecaj na monetarnu politiku, uključujući kvantitativno olakšavanje, stopu saveznih fondova i poslovanje na otvorenom tržištu. Ako Federalne rezerve želi potaknuti ekonomiju, provodi politike koje pomažu u održavanju niskih kamata na hipoteku. Ako Federalne rezerve žele pooštriti novčanu ponudu, njezine politike obično rezultiraju višim kamatnim stopama za hipotekarne dužnike.
Alati monetarne politike
Federalne rezerve imaju za cilj da svojom monetarnom politikom utječu na ekonomiju, inflaciju i razinu zaposlenosti. Iako su mnogi stručnjaci raspravljali o učinkovitosti kvantitativnog ublažavanja, to je jedno od nekoliko alata monetarne politike koje Fed ima na raspolaganju za postizanje svojih ciljeva stabilizacije cijena i promicanja održivog zapošljavanja. Ostali alati za monetarnu politiku uključuju stopu saveznih fondova i operacije na otvorenom tržištu.
Federalna stopa fondova
Jedan od alata koji koristi za vođenje monetarne politike je postavljanje cilja za stopu saveznih sredstava. Ovo je kratkoročna kamatna stopa po kojoj američke financijske institucije (poput banaka, kreditnih sindikata i drugih u sustavu Federalnih rezervi) pozajmljuju novac jedni drugima preko noći kako bi se ispunile obvezne razine pričuve. Svaka banka koja se bavi davanjem i pozajmljivanjem pojedinačno pregovara o kamatnoj stopi. Prosjek svih ovih stopa čini stopu saveznih fondova.
Kao i kod hipotekarnih stopa, Federalne rezerve ne postavljaju izravno stopu saveznih sredstava. Umjesto toga, postavlja cilj za stopu saveznih fondova i sudjeluje u radnjama kako bi utjecao na stopu prema cilju. Stopa saveznih fondova utječe na sve ostale stope, uključujući kratkoročne i dugoročne kamatne stope. Također utječe na transakcije na tržištu Forex-a (FX) i ima niz drugih učinaka nizvodno. U posljednjih nekoliko godina, Fed je zadržao ciljanu stopu saveznih fondova na najnižoj mogućoj stopi - od 0, 25% do 0, 75%.
Operacije na otvorenom tržištu
Glavni način na koji Fed može utjecati na stopu saveznih fondova ima na raspolaganju jedan od svojih alata monetarne politike - operacije na otvorenom tržištu. Tada Fed kupuje i prodaje državne vrijednosne papire poput obveznica. Kad središnja banka želi pooštriti monetarnu politiku i cilja višu stopu saveznih fondova, ona apsorbira novac iz sustava prodajom državnih obveznica.
A kad želi lakšu monetarnu politiku i cilja nižu stopu saveznih sredstava, Fed se upušta u suprotan postupak akcije kupovine državnih vrijednosnih papira kako bi unio više novca u sustav. Odakle dolazi novac za kupnju svih tih državnih obveznica? Kao središnja banka, Fed jednostavno može stvoriti novac.
Ostala sredstva monetarne politike
Pored ciljanja savezne stope sredstava i korištenja operacija na otvorenom tržištu, Fed također ima i druge alate za utjecaj na monetarnu politiku. Oni uključuju promjenu zahtjeva za bankarskom rezervom povećanjem ili nižom, promjenom uvjeta pozajmljivanja bankama kroz njihov diskontni prozor i promjenom kamatne stope koju plaća na bankovne rezerve koje ima na depozit.
Ripple efekt
Kad Federalne rezerve banke skuplje pozajmljuju ciljajući višu stopu saveznih sredstava, banke zauzvrat prenose veće troškove na svoje klijente. Kamate potrošačkog zaduživanja, uključujući hipotekarne stope, obično rastu. Kako kratkoročne kamatne stope rastu, dugoročne kamatne stope obično također rastu. Kako se to događa, a kamatna stopa na 10-godišnju državnu obveznicu koja utječe na stopu na konvencionalnu 30-godišnju hipoteku raste, hipotekarne stope također imaju tendenciju rasta.
Hipotekarni zajmodavci određuju kamatne stope na temelju njihovih očekivanja za buduću inflaciju i kamatne stope. Ponuda i potražnja za hipotekarnim vrijednosnim papirima također utječe na stope. Dakle, akcije Federalnih rezervi imaju jak efekt u smislu utjecaja na stope hipoteke.
Donja linija
Federalne rezerve imaju za cilj održati ekonomsku stabilnost i utjecati na rate kredita. Kad Fed želi ojačati ekonomiju, obično postaje manje skupo uzimati hipoteku. A kad Fed želi obuzdati gospodarstvo, djeluje na povlačenje novca iz sustava, što znači da će zajmoprimci vjerojatno platiti veću kamatnu stopu na hipoteke.
