Početkom travnja tweetao sam o potencijalnom kvaru dionica Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) s njegove 15-mjesečne zastave bika i potencijalnim posljedicama za dionicu. U hodu mi je drago što jesam jer je sjajno imati ovaj primjer mog razmišljanja u stvarnom vremenu i razmišljanja drugih na tržištu kao uzor koji se odigravao. To je također bila sjajna prilika da dobijete konstruktivne povratne informacije u odjeljku za komentare od mnogih tadašnjih bikova. Sad kad sam iskoristio jednu šalu za naknadu po pošti, prijeđite na način kako su dionice uspjele.
Ispod je isti tjedni grafikon AMD iz travnja koji prikazuje zastavu bika koja se formirala početkom 2017. godine, jer je dionica izgledala kako bi mogla probaviti snažne dobitke od kraja 2015. do 2017. Cijene su se u travnju nakratko srušile ispod podrške na dnu zastave, kao kao i vrhunci 2010-2011. Ta je razina bila izuzetno važna psihološki jer je predstavljala potencijalni neuspjeh ove zastave bika, kao i dugoročno dvostruko dno koje se konačno potvrdilo kada su cijene poništile maksimume 2010-2011.
Ono što smo vidjeli kada se cijene kratko podcjenjuju, bila je dugačka bacanje ručnika, a neki su možda čak i prelistavali knjigu i pridružili se drugim kratkim prodavačima koristeći prekid podrške kao ulazni signal. Već nekoliko dana prodaja ovih stranaka izgledala je oprezno, no kako su cijene polako postale sve jače i na kraju ponovno dobile podršku, svi su morali početi kupovati odjednom. Ako ste dugo i prodani, htjeli ste se vratiti u svoj položaj. Ako ste bili kratki, htjeli ste zatvoriti svoju poziciju kupnjom dionica, a možda ste čak željeli i dugačke dionice. Ova simultana rekonfiguracija pozicija stvorila je izrazito veliku neravnotežu ponude i potražnje, zbog čega su cijene brzo rasle.
Dakle, neuspjeli kvar bio je varnica, ali kratke hlače koje su bile stisnute bile su gorivo koje je napajalo (i nastavlja se hraniti) ovim masovnim potezom.
Iznad je grafikon koji pokazuje da su AMD-ovi kratki interesi i dani za pokrivanje dostigli neprestane vrhunce, istodobno kad cijene snižavaju potporu. Na svom vrhuncu, gotovo 25% dostupnog floata bilo je kratko, a s AMD-ovim prosječnim volumenom trebalo bi više od 15 dana da ih svi pokriju. Čak i uz ogroman pomak koji smo vidjeli u zalihama, podaci s kraja svibnja pokazuju tek neznatan pad kratkog kamata od vrhunca, a prema podacima Wall Street Journal-a, još uvijek je gotovo 20% pluta kratka od 11. lipnja.
Donja linija
Iako je skup na naprednim mikro uređajima u protekla 2, 5 mjeseca doista impresivan, ovakvi potezi nisu tako rijetki kao što možda neko misli. Odbacujući sve drugo i jednostavno razmišljajući o temeljnim osjećajima straha i pohlepe koji pokreću kupce i prodavače, postaje jasno zašto se ovaj potez odigrao onako kako jest. S tim u vezi, ova dionica je i dalje izuzetno snažna, a s 20% flota i dalje kratkim i tehnološkim sektorom nastavlja voditi, imam osjećaj da ćemo možda vidjeti AMD po mnogo višim cijenama u narednim tjednima i mjesecima.
