Što je analiza ulaganja?
Analiza ulaganja širok je pojam koji obuhvaća mnogo različitih aspekata procjene financijske imovine, sektora i trendova. To može uključivati analizu prošlih prinosa radi predviđanja budućeg učinka, odabir vrste investicijskog instrumenta koji najbolje odgovara potrebama investitora ili procjenu vrijednosnih papira poput dionica i obveznica ili kategoriju vrijednosnih papira radi rizika, potencijala prinosa ili kretanja cijena.
Analiza ulaganja ključna je za svaku dobru strategiju upravljanja portfeljem.
Kako funkcionira analiza ulaganja
Analiza ulaganja može vam pomoći u određivanju vjerojatnosti izvođenja investicije i prikladnosti određenog investitora. Ključni čimbenici u analizi ulaganja uključuju ulaznu cijenu, očekivani vremenski period za držanje investicije i ulogu koju će ulaganje imati u portfelju.
Na primjer, provodeći investicijsku analizu uzajamnog fonda, ulagač gleda na čimbenike poput uspješnosti fonda u usporedbi s njegovom referentnom vrijednosti ili vrijednosti. Usporedba ravnopravnih fondova uključuje ispitivanje razlika u učinku, omjeru troškova, stabilnosti upravljanja, ponderiranju sektora, stilu ulaganja i raspodjeli imovine.
Ulaganjem jedna veličina ne odgovara uvijek svima. Kao što postoje mnogi različiti tipovi ulagača s različitim ciljevima, vremenskim horizontima i prihodima, tako postoje i vrijednosni papiri koji najbolje odgovaraju tim unutarnjim granicama. Stariji investitor može biti skloniji riziku od mladog koji tek počinje štedjeti za mirovinu.
Analiza ulaganja također može uključivati ocjenu cjelokupne strategije ulaganja u smislu misaonog procesa koji je uložio u izradu, potreba i financijske situacije u to vrijeme, kako su odluke utjecale na rad portfelja i potrebu za korekcijom ili prilagođavanjem ako postoje.
Ulagači kojima nije ugodno raditi svoju investicijsku analizu mogu potražiti savjet od investicijskog savjetnika ili drugog financijskog stručnjaka.
Ključni odvodi
- Analiza ulaganja uključuje istraživanje i procjenu vrijednosnih papira kako bi se utvrdio njihov budući učinak i prikladnost, s obzirom na potrebe, ciljeve i toleranciju na ulagača. Analiza ulaganja također može uključivati i procjenu cjelokupne financijske strategije ili strategije portfelja. Vrste analiza ulaganja uključuju odozdo prema gore, dolje, temeljno i tehnički.
Vrste analize ulaganja
Iako postoji bezbroj pojedinačnih načina za analizu vrijednosnih papira, sektora i tržišta, analiza ulaganja može se podijeliti u nekoliko različitih kategorija.
Odozgo prema dolje prema dolje prema gore
Pri donošenju odluka o ulaganju ulagači mogu koristiti pristup analize odozdo prema gore ili pristup odozdo prema gore. Analiza „odozdo prema gore“ podrazumijeva analizu pojedinih dionica prema njihovim vrijednostima, poput procjene vrijednosti, upravljačke sposobnosti, cijene i drugih jedinstvenih karakteristika dionica i temeljnog poduzeća. Analiza ulaganja „odozdo prema gore“ ne usredotočuje se iz prve ruke na gospodarske ili tržišne cikluse kod odluka o raspodjeli kapitala. Umjesto toga, cilj je pronaći najbolje tvrtke i dionice bez obzira na sveobuhvatne gospodarske, tržišne ili određene makro trendove u industriji. U osnovi, ulaganje odozdo prema gore podrazumijeva više mikroekonomski - ekonomski mali pristup - pristupu investiranju, a ne širokokutnoj, nacionalnoj ekonomiji ili globalnom - makroekonomskom - pristupu.
Makroekonomski pristup je znak analize ulaganja od vrha prema dolje. Naglašava ekonomske, tržišne i industrijske trendove prije donošenja detaljnije odluke o investiranju kako bi se kapital dodijelio određenim tvrtkama. Primjer pristupa odozgo prema dolje je investitor koji ocjenjuje različite sektore tvrtke i otkriva da će financijske aktivnosti vjerojatno biti bolje od industrijskih radnika. Kao rezultat toga, ulagač odlučuje da će portfelj investicija biti prekomjerna težina financijara i manje težaka. Zatim nastavljaju s pronalaženjem najboljih dionica u financijskom sektoru. Suprotno tome, investitor odozdo prema gore možda je otkrio da je industrijska tvrtka uložila u uvjerljivo ulaganje i dodijelila mu značajan iznos kapitala iako su izgledi za njegovu širu industriju bili negativni.
Temeljna naspram tehničke analize
Ostale metode analize ulaganja uključuju temeljnu i tehničku analizu. Temeljna analiza naglašava procjenu financijskog zdravlja poduzeća kao i ekonomski izgledi. Stručnjaci temeljnih analiza traže dionice za koje vjeruju da im je tržište krivo ocijenilo - trgujući po cijeni nižoj od one koju jamči unutarnja vrijednost njihovih kompanija. Često obuhvaćajući analizu odozdo prema gore, ovi investitori procijenit će financijsku stabilnost tvrtke, buduće poslovne izglede, potencijal za dividendu i ekonomski raspon kako bi odredili hoće li uložiti zadovoljavajuća ulaganja. Pristalice ovog stila uključuju Warrena Buffetta i njegovog mentora, Benjamina Grahama.
Tehnička analiza naglašava procjenu obrazaca cijena dionica i statističkih parametara, računalno izračunatim grafikonima i grafikonima. Za razliku od temeljnih analitičara, koji pokušavaju procijeniti intrinzičnu vrijednost vrijednosnog papira, tehnički analitičari se usredotočuju na obrasce kretanja cijena, trgovačke signale i razne druge alate za analizu grafikona kako bi procijenili snagu ili slabost vrijednosnog papira. Dnevni trgovci često se koriste tehničkom analizom u osmišljavanju svojih strategija i određuju vrijeme ulaza i izlaza sa svojih pozicija.
Primjer analize ulaganja u stvarnom svijetu
Analitičari istraživanja stalno objavljuju izvješća o analizi ulaganja o pojedinim vrijednosnim papirima, razredima imovine i tržišnom sektoru, ocjenjujući izglede i preporučujući kupovinu, prodaju ili zadržavanje pozicije u tom sektoru. Primjerice, 28. ožujka 2019. Charles Schwab izdao je analizu vlasničkih vrijednosnih papira. Izvješće uzima makroekonomski pristup, sagledavajući različita pozitivna i negativna politička i ekonomska kretanja koja mogu utjecati na sektor. Proučili su napore na smanjenju troškova, povećanju spajanja i preuzimanja (M&A), trgovinskim sporovima i geopolitičkim strepnjama. Analitičar je tada dodijelio ukupnu neutralnu ocjenu "tržišnog učinka". Ova neutralna ocjena u osnovi znači da bi predmet analize trebao dati prinose u skladu s onim iz S&P 500.
