Herfindahl

Što je Herfindahl-Hirschman indeks (HHI)?

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) uobičajena je mjera koncentracije na tržištu i koristi se za utvrđivanje konkurentnosti na tržištu, često prije i poslije M&A transakcija.

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) opće je prihvaćena mjera tržišne koncentracije. Izračunava se tako da se odvoji tržišni udio svake tvrtke koja se natječe na nekom tržištu i zatim zbroji rezultirajući broj. Može se kretati od blizu nule do 10 000. Američko Ministarstvo pravosuđa koristi HHI za procjenu mogućih problema spajanja.

Regulatori koriste HHI indeks koristeći 50 najvećih kompanija u određenoj industriji kako bi utvrdili treba li tu industriju smatrati konkurentnom ili što je bliže monopolu.

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI)

Ključni odvodi

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) uobičajena je mjera koncentracije na tržištu i koristi se za određivanje konkurentnosti na tržištu, često prije i poslije M&A transakcija. Tržište s HHI manjim od 1.500 smatra se konkurentnim tržištem, HHI od 1.500 do 2.500 je umjereno koncentrirano tržište, a HHI od 2.500 ili više da bude visoko koncentrirano tržište. Primarni nedostatak HHI-a proizlazi iz činjenice da je to tako jednostavna mjera da ne uzima u obzir složenosti različitih tržišta.

Formula za Herfindahl-Hirschman indeks je

$\begin{matrix} H H ja = a_{1}^{2} + a_{2}^{2} + a_{3}^{2} + \dots a_{n}^{2} \\ gdje: \\ a_{n} = postotak tržišnog udjela firme n \end{matrix} \ početak {usklađeno} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ točkice s ^ 2_n \\ & \ textbf {gdje:} \ & s_n = \ tekst {postotak tržišnog udjela firme} n \\ & \ qquad \, \ text {izraženo kao cijeli broj, a ne decimalni} kraj {usklađeno}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 gdje je: sn = postotak tržišnog udjela tvrtke n

Kako djeluje Herfindahl-Hirschman indeks?

Što se tržište više približava monopolu, to je veća koncentracija tržišta (i što je niža njegova konkurencija). Kad bi, na primjer, postojala samo jedna tvrtka u industriji, ta tvrtka imala bi 100% tržišni udio, a Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) jednak bi 10.000, što ukazuje na monopol. Ako bi se natjecalo tisuće tvrtki, svaka bi imala gotovo 0% tržišnog udjela, a HHI bi bio blizu nuli, što ukazuje na gotovo savršenu konkurenciju.

Ministarstvo pravosuđa SAD-a smatra da je tržište s HHI manjim od 1.500 konkurentnim tržištem, HHI od 1.500 do 2.500 umjereno koncentriranim tržištem, a HHI od 2.500 ili većim tržištem koje je visoko koncentrirano. Kao općenito pravilo, spajanja koja povećavaju HHI za više od 200 bodova na visoko koncentriranim tržištima izazivaju antitrustovske probleme, jer se pretpostavlja da će poboljšati tržišnu snagu u skladu s odjeljkom 5.3. Smjernica o horizontalnim spajanjem koje su zajednički izdali odjel i Federalna komisija za trgovinu (FTC).

Primarna prednost Herfindahl-Hirschman indeksa (HHI) je jednostavnost izračuna koja je potrebna za njegovo utvrđivanje i mala količina podataka potrebnih za proračun. Primarni nedostatak HHI-a proizlazi iz činjenice da je to tako jednostavna mjera da ne uzima u obzir složenost različitih tržišta na način koji omogućava istinski preciznu procjenu konkurentskih ili monopolističkih tržišnih uvjeta.

Primjer izračuna indeksa Herfindahl-Hirschman

HHI se izračunava tako da se uzme tržišni udio svake tvrtke u industriji, poredi ih i zbroji rezultat, kako je prikazano u gornjoj jednadžbi.

Razmotrimo slijedeću hipotetičku industriju s četiri ukupno poduzeća:

Tržišni udio jednog poduzeća = 40% tržišni udjel dva tvrtke = 30% tržišni udjel tri tvrtke = 15%, četiri tržišna udjela tvrtke = 15%

HHI se izračunava kao:

$\begin{matrix} H H ja & = 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ početak {usklađeno} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950 \ kraj {poravnano}$ HHI = 402 + 302 + 152 + 152

Ova vrijednost HHI smatra se visoko koncentriranom industrijom, što se i očekivalo jer postoje samo četiri tvrtke. Ali broj tvrtki u industriji ne znači nužno ništa o koncentraciji na tržištu, zbog čega je važno izračunati HHI.

Na primjer, pretpostavimo da industrija ima 20 tvrtki. Jedna tvrtka ima tržišni udio od 48, 59%, a svaka od 19 preostalih tvrtki ima tržišni udio u svakoj od 2, 71%. HHI bi točno 2.500, što ukazuje na visoko koncentrirano tržište. Ako tvrtka broj jedan ima tržišni udio od 35, 82%, a svaka preostala tvrtka ima 3, 38% tržišnog udjela, HHI bi bio točno 1500, što ukazuje na konkurentno tržište.

Ograničenja indeksa HHI

Osnovna jednostavnost HHI-a ima neke inherentne nedostatke, prvenstveno u smislu propusta u definiranju specifičnog tržišta koje se ispituje na pravilan, realan način. Na primjer, razmotrite situaciju u kojoj se HHI koristi za procjenu industrije koja je odlučena imati 10 aktivnih tvrtki, a svaka tvrtka ima oko 10% tržišnog udjela. Korištenjem osnovnog izračuna HHI, industrija će se činiti visoko konkurentnom.

Međutim, unutar tržišta, jedna tvrtka može imati čak 80% do 90% poslovanja za određeni segment tržišta, poput prodaje jednog određenog artikla. Ta bi tvrtka stoga imala gotovo ukupni monopol nad proizvodom i prodajom tog proizvoda.

Drugi problem u definiranju tržišta i razmatranja tržišnog udjela može nastati zbog geografskih čimbenika. Ovaj se problem može pojaviti kada postoje tvrtke u industriji koje imaju približno jednak tržišni udio, ali svaka djeluje samo u određenim područjima zemlje, tako da svaka tvrtka, zapravo, ima monopol na određenom tržištu na kojem posluje., Iz tih razloga, kako bi se HHI pravilno koristio, moraju se uzeti u obzir i drugi faktori, a tržišta moraju biti vrlo jasno definirana.

Sadržaj: