Što je Insider Trading?
Trgovanje iznutra je kupnja ili prodaja dionica društva kojima se trguje na javnoj burzi od strane nekoga tko ima materijalne informacije koje nisu javne, o toj dionici. Trgovanje iznutra može biti ilegalno ili legalno, ovisno o tome kada insajder obavlja trgovinu. Protuzakonito je kad materijalne informacije još uvijek nisu javne.
Trgovanje insajderima
Razumijevanje insajderskog trgovanja
Američka komisija za vrijednosne papire (SEC) definira ilegalnu trgovinu insajderima kao " kupnju ili prodaju vrijednosnog papira, kršeći fiducijarnu dužnost ili drugi odnos povjerenja i pouzdanja, na temelju materijalnih, nejavnih podataka o sigurnosti ".
Podaci o značenju su sve informacije koje mogu značajno utjecati na odluku investitora o kupnji ili prodaji vrijednosnog papira. Nejavne informacije su informacije koje nisu zakonski dostupne javnosti.
Pitanje zakonitosti proizlazi iz pokušaja DIP-a da održi pošteno tržište. Pojedinac koji ima pristup insajderskim informacijama imao bi nepravednu prednost u odnosu na ostale investitore, koji nemaju isti pristup i potencijalno bi mogao donijeti veću zaradu od svojih ulagača.
Nelegalna trgovina insajderom uključuje davanje savjeta drugima kada imate bilo kakve nejavne podatke. Pravno trgovanje insajderima događa se kada direktori tvrtke kupuju ili prodaju dionice, ali obelodađuju svoje transakcije na zakonit način. Komisija za vrijednosne papire i pravila o vrijednosnim papirima ima pravila koja štite ulaganja od učinaka trgovanja insajderima.
Ključni odvodi
- Trgovanje iznutra je kupnja ili prodaja dionica trgovačkih društava kojima se trguje na javnoj osnovi od strane nekoga tko ima nejavne, materijalne informacije o toj dionici. Materijalne informacije su sve informacije koje mogu značajno utjecati na odluku investitora o kupnji ili prodaji vrijednosnog papira. Nejavne informacije su podaci koji nisu pravno dostupni javnosti. Trgovanje trgovcima može biti legalno sve dok je u skladu s pravilima koja je utvrdila SEC
Martha Stewart i Insider Trading
Direktori tvrtki nisu jedini ljudi koji imaju potencijal biti osuđeni za trgovanje insajderima. 2003. godine Martu Stewart optužila je SEC za ometanje pravde i prijevara s vrijednosnim papirima - uključujući trgovanje u vezi s insajderom - za svoj dio u slučaju ImClone 2001. godine.
Stewart je prodao blizu 4000 dionica biofarmaceutske tvrtke ImClone Systems na temelju informacija dobivenih od Petera Bacanovića, posrednika u Merrill Lynchu. Bacanovićev savjet došao je nakon što je glavni izvršni direktor ImClone Systems (CEO) Samuel Waksal prodao sve svoje dionice tvrtke. Dogodilo se to u vrijeme kad je ImClone čekao Upravi za hranu i lijekove (FDA) na odluku o svom liječenju od raka, Erbitux.
Ubrzo nakon ove prodaje, FDA je odbila lijek ImClone, uzrokujući pad dionica za 16% u jednom danu. Rana prodaja Stewarta donijela joj je gubitak od 45 673 dolara. Međutim, prodaja je izvršena na temelju savjeta koji je dobila o tome da Waksal prodaje njegove dionice, a to nije bio javni podatak.
Nakon suđenja 2004. godine, Stewart je optužen za manje zločine opstrukcije postupka, zavjere i davanja lažnih izjava saveznim istražiteljima. Stewart je pet mjeseci služio u saveznoj popravnoj ustanovi.
Slučaj za trgovinu Amazon Insider
U rujnu 2017. godine bivši financijski analitičar Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy optužen je za trgovanje insajderima. Vlasti su priopćile kako je Kennedy svojim bivšim bivšim sveučilištem Washington Washington Maziar Rezakhani dao informacije o Amazonovoj zaradi u prvom tromjesečju za 2015. prije izlaska. Rezakhani je platio Kennedyju 10.000 dolara za informacije.
U povezanom slučaju, SEC je rekao da je Rezakhani zaradio 115, 997 dolara trgujući dionicama Amazona na temelju savjeta od Kennedyja.
Trgovanje pravnim insajderima
Izraz "insajderska trgovina" općenito je negativan. Trgovanje legalnim insajderima se događa na burzi tjedno. DIK zahtijeva da se transakcije pravovremeno podnose elektroničkim putem. Transakcije se elektroničkim putem dostavljaju DIP-u i također se moraju objaviti na web mjestu tvrtke.
Zakon o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. godine bio je prvi korak ka pravnom objavljivanju transakcija dionica u društvima. Direktori i glavni vlasnici dionica moraju objaviti svoje uloge, transakcije i promjenu vlasništva. Obrazac 3 koristi se kao početna prijava za prikaz udjela u tvrtki. Obrazac 4 koristi se za otkrivanje transakcija dionica u roku od dva dana od kupnje ili prodaje. Obrazac 5 koristi se za prijavljivanje ranijih transakcija ili onih koji su odgođeni.
