Sadržaj
- Rani život i obrazovanje
- Početak njegove karijere
- Početak Blackstone grupe
- Ulazak u svijet privatnog kapitala
- Prošireni poslovni segmenti i IPO
- Donja linija
Jednom nazvani neprikosnovenim kraljem industrije privatnog kapitala u časopisu Forbes , Stephen Schwarzman jedan je od najbogatijih ljudi u Sjedinjenim Državama. Investicijska tvrtka koju je osnovao, Blackstone Group (BX), najveći je menadžer alternativne imovine na svijetu, s imovinom vrijednom 554 milijarde dolara od listopada 2019. Schwarzman i njegov tim odgovorni su za nadgledanje dodjele kapitala za nekoliko mirovinski fondovi, državni vlasnički fondovi, središnje banke i drugi institucionalni ulagači.
Sa širokim rasponom globalnih poslovnih interesa u privatnom kapitalu, financiranju duga, upravljanju hedge fondovima i akvizicijama nekretnina, Schwarzman je jedan od najmoćnijih ljudi na Wall Streetu. 2007. godine proglašen je jednim od najutjecajnijih ljudi magazina Time . Dobroćudni milijarder, Schwarzman je tijekom godina donirao stotine milijuna dolara različitim stvarima.
Ovdje je pregled kako je stekao svoje bogatstvo i izgradio najmoćniji svjetski upravitelj alternativne imovine.
ključni dijelovi
- S procijenjenom vrijednošću od 18, 3 milijarde dolara, Stephen Schwarzman jedan je od najbogatijih ljudi na svijetu. Schwarzman je predsjednik i izvršni direktor The Blackstone Group, najveće tvrtke za upravljanje alternativnim imovinama na svijetu, sa 554 milijardi dolara imovine pod upravljanjem. Blackstone pruža spajanja i savjet o stjecanju, kao i upravljanje privatnim kapitalnim fondovima i hedge fondovima; možda je najpoznatija po svojim investicijskim partnerstvima za nekretnine.
Rani život i obrazovanje Stephena Schwarzmana
Rođen 1947, Schwarzman je odrastao u židovskom domaćinstvu u Abington-u, Penn. i kao dijete pohađao je javne škole. Dok je držao gostujuće predavanje o globalnoj ekonomiji na predavanju na svom sveučilištu alma mater Yale 2008. godine, Schwarzman je priznao da nije toliko dobar u matematici. Objasnio je: '' Zaustavio sam se u jedanaestom razredu. Izračun je za mene bio izvan dosega. Više sam u kategoriji zbrajanja, oduzimanja, dijeljenja i množenja, što je za mene djelovalo i još uvijek radi. ''
Bez zanimanja za korporativne financije, Schwarzman je za vrijeme svog boravka na Yaleu pohađao tečajeve vezane uz društvene znanosti poput psihologije i sociologije. Dok su bili u školi, Schwarzman i bivši predsjednik Sjedinjenih Država George W. Bush bili su članovi zloglasnog tajnog društva Yale Skull and Bones.
Početak karijere Stephena Schwarzmana
Nakon što je diplomirao na Yaleu 1969. godine, Schwarzman je uspio dobiti posao s institucionalnom firmom za upravljanje imovinom pod nazivom Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). U to je vrijeme ta kompanija upravo bila kotirana na njujorškoj burzi. Sada neuspješan, osnovao ga je Bill Donaldson, koji je i osnovao Yale School of Management.
Schwarzman je razvio ljubav prema svijetu korporativnih financija u svojoj tvrtki. Tamo je naučio o burzi, poslu s upravljanjem novcem i kako analizirati financijske izvještaje. Jednom prilikom u DLJ-u Schwarzman je dobio zadatak da intervjuira izvršnog direktora tvrtke s javnom trgovinom kako bi utvrdio hoće li dionice dobro uložiti. Međutim, na mnoga pitanja koja su mu odgovarali nije odgovoreno. Kasnije je Schwarzman otkrio da izvršna vlast ne pokušava biti teška, već je htjela otkriti određene detalje o tvrtki zbog zakona o trgovanju na insajderima.
Iako je razumio zašto izvršna vlast ne može odgovoriti na njegova pitanja, Schwarzmanu je bilo neugodno analizirati potencijalno ulaganje, a da pritom nije imao sve važne i relevantne informacije o njemu. To ga je frustriralo, pa je odlučio nastaviti studij na poslovnoj školi u Harvardu, u nadi da će pronaći način kako riješiti to pitanje.
Početak Blackstone grupe
S Harvard MBA pod svojim pojasom 1972., Schwarzman se zaposlio u tada neovisnom investicijskom gigantu, Lehman Brothers. Do 31. godine postao je generalni direktor Globalnog spajanja i akvizicija za Lehman. Nakon stjecanja American Express Company (AXP) tvrtke Lehman Brothers 1984. godine, Schwarzman je napustio tvrtku. Prišao je Peteu Petersonu, svom bivšem šefu koji je napustio Lehmana ranije te godine, s idejom da pokrene investicijsku tvrtku.
Godinu dana kasnije, 1985., Schwarzman i Peterson osnovali su The Blackstone Group sa 400.000 dolara vlastitog novca. Nikad nije obožavatelj burzovnih špekulacija, Schwarzman je želio zaraditi privatni kapital koji ulaže srce Blackstoneovog poslovnog modela. Znao je da privatna poduzeća svojim investitorima i potencijalnim investitorima pružaju puno veću transparentnost u usporedbi s javno trgovačkim društvima. Pristup detaljnim informacijama omogućio bi Blackstoneu da pažljivije ispita mogućnosti ulaganja.
Blackstone je kombinacija prezimena njegovih osnivača: "Black" na njemačkom znači "schwarz", a "peter" na grčkom znači "kamen".
Budući da su Schwarzman i Peterson imali vrlo malo iskustva u industriji privatnog kapitala, ulagači su u početku oklijevali dati im novac za pokretanje svog prvog fonda. Dvojac je sljedećih nekoliko godina odlučio raditi kao savjetodavni butik o spajanju i preuzimanjima kako bi izgradio kredibilitet. Jedan od najvažnijih uspjeha tvrtke dogodio se 1988. kada je Blackstone savjetovao CBS Corporation (CBS) prodaje svoju podružnicu CBS Records kompaniji Sony Corporation (SNE).
Ulazak u svijet privatnog kapitala
Schwarzman je uspješno prikupio 800 milijuna dolara 1987. godine za prvi Blackstoneov fond privatnog kapitala, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) i General Motors Company (GM) bili su dva od najvećih ulagača fonda. Prikupljeni novac iskorišten je za kupnju tvrtki koristeći strategiju koja se naziva otkupljenjem pod utjecajem.
Fondovi privatnog kapitala obično se formiraju kao ograničena partnerstva. Vanjski ulagači koji doprinose većini kapitala partnerstva; Budući da igraju neaktivnu ulogu u upravljanju, poznati su kao ograničeni partneri. Generalni partner, koji je u ovom slučaju Blackstone, doprinosi prilično mali iznos novca za partnerstvo i odgovoran je za dodjelu skupljenog novca u brojne različite mogućnosti ulaganja. Kao rezultat, generalni partner prima naknadu za upravljanje, koja je obično postotak ukupne imovine u partnerstvu, kao i postotak ostvarene dobiti.
Na primjer, recimo da Blackstone koristi standardnu strukturu kompenzacije upravljanja industrijskim fondovima od 2% imovine pod upravljanjem i 20% dobiti. Ako Blackstone upravlja s ograničenim partnerstvom s ukupnom osnovom imovine od 500 milijuna dolara koji ostvaruje povrat od 150 milijuna dolara u određenoj godini, primit će 40 milijuna dolara naknade - 2% od 500 milijuna USD, plus 20% od 150 milijuna USD. Blackstone bi također zaradio dodatni novac na stvarnom kapitalu koji je uložio u partnerstvo.
Od svog početka Blackstone je prikupio više od 75 milijardi USD samo za osam fondova privatnog kapitala. Njezin posljednji fond, Blackstone Capital Partners VIII, prikupio je 26 milijardi dolara u 2019. godini, što ga čini najvećim fondom privatnog kapitala u povijesti SAD-a.
Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) i Merlin Entertainment (MERL), vlasnici Legolanda, neke su od najpoznatijih akvizicija tvrtke. Prema Schwarzmanovoj prezentaciji na Yaleu, njegovi fondovi privatnog kapitala ostvarili su godišnji prosječni prinos od 23% u razdoblju od 1988. do 2008. Godine 19, 1% u 2018. godini, a u trećem tromjesečju 2019. ostvarili su porast od 2, 6%, izvijestila je iz tvrtke u pozivu za zaradu u trećem kvartalu 2019. godine.,
Prošireni poslovni segmenti i IPO
Otkad je 1988. osnovao prvi fond privatnog kapitala, njegova tvrtka znatno je proširila poslovne segmente tvrtke Blackstone. Tvrtka i dalje pruža savjete o spajanju i akviziciji, kao i upravljanje fondovima privatnog kapitala. Pored toga, Blackstone upravlja s nizom fondova hedge fondova i partnerstvima za ulaganja u nekretnine. U 2012., Schwarzmanov tim za nekretnine kupio je nešto manje od 50 000 obiteljskih kuća diljem Sjedinjenih Država s nadom da će ih pretvoriti u nekretnine za iznajmljivanje.
Schwarzman je 2007. prvotno LP, postao je korporacija C u 2019. Prvobitna javna ponuda prikupila je više od 4 milijarde dolara. Godine 2014. objavljeno je da je Schwarzman primio samo 690 milijuna američkih dolara dividende u Blackstoneu. Prema Forbesu , njegova neto vrijednost iznosi 18, 3 milijarde dolara.
Postati korporacija C znači da će Blackstone plaćati korporativni porez; međutim, njegove dividende mogu se smatrati nižom poreznom stopom; također će indeks i fondovi kojima se trguje na burzi također moći ulagati u dionice.
Donja linija
Stephen Schwarzman postao je milijarder upravljajući novcem za druge ljude. Nezadovoljan razinom transparentnosti koju nudi burza, sredinom osamdesetih Schwarzman je suosnivao The Blackstone Group, tvrtku koja vodi privatni kapital. Danas je Blackstone najveći upravljač alternativnim sredstvima na svijetu. Tvrtka prikuplja naknade za upravljanje stotinama milijardi dolara za brojne institucionalne ulagače.
