Temeljna analiza koristi stupanj financijske poluge (DFL) kako bi odredio osjetljivost zarade tvrtke po dionici (EPS) kada je došlo do promjene u zaradi prije kamata i poreza (EBIT). Kad tvrtka ima visoku DFL, ona uglavnom ima visoke otplate kamata. Visoka razina plaćanja kamata negativno utječe na EPS.
Stupanj financijskog utjecaja
DFL određuje postotak promjene u EPS-u tvrtke po jedinici promjene u njegovom EBIT-u. DFL tvrtke izračunava se dijeljenjem promjene postotka tvrtke u EPS-u s postotkom promjene u EBIT-u tijekom određenog razdoblja. To bi se moglo izračunati i dijeljenjem EBIT-a tvrtke s EBIT-om umanjenim za kamatne troškove.
Zarada po dionici
EPS se koristi u temeljnoj analizi kako bi se utvrdila profitabilnost tvrtke. EPS se izračunava oduzimanjem dividendi isplaćenih dioničarima od neto prihoda tvrtke. Rezultirajuća vrijednost dijeli se s prosječnim nepodmirenim dionicama tvrtke.
Kako stupanj financijskog utjecaja utječe na zaradu po dionici
Veći omjer DFL znači da je EPS tvrtke nestabilniji. Na primjer, pretpostavimo da je hipotetička tvrtka ABC u prvoj godini ostvarila dobit od 50 milijuna USD, kamate u iznosu od 15 milijuna USD, a neplaćene dionice od 50 milijuna u prvoj godini. Rezultat EPS-a tvrtke ABC je 70 centi, ili (50 milijuna - 15 milijuna dolara) / (50 milijuna).
U svojoj drugoj godini, tvrtka ABC imala je EBIT od 200 milijuna dolara, kamate od 25 milijuna dolara i zaostale dionice od 50 milijuna. EPS-ov koji je rezultirao je 3, 50 USD, ili (200 milijuna - 25 milijuna USD) / (50 milijuna). Rezultat DFL-a tvrtke ABC iznosi 1, 33 (400% / 300%), ili ((3, 5 USD - 0, 7) / 0, 7 USD) / ((200 milijuna USD - 50 milijuna USD) / 50 milijuna USD). Stoga, ako se EBIT tvrtke poveća ili smanji za 1%, DFL pokazuje da se njegov EPS povećava ili smanjuje za 1, 33%.
