Dionice Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) prikladne su za mnoge investitore koji traže glavnu zaštitu i tekući prihod od dividendi. Također mogu biti prikladni za vrijednosne ulagače ili investitore koji favoriziraju dionice s niskim cijenama dionica u odnosu na zaradu tvrtke i knjigovodstvenu vrijednost. Povijesno gledano, WMT se smatra investicijom vrijednosti, međutim, njegovi se temelji mogu mijenjati što ga čini manje atraktivnim za ulagače konzervativne vrijednosti.
Utvrđivanje prikladnosti dionica za vaše financijske ciljeve zahtijeva analizu određenih omjera iz financijskih izvještaja tvrtke i usporedbu tih omjera s referentnim vrijednostima i drugim tvrtkama u industriji. Financijski omjeri bacaju svjetlo na smjer poduzeća, na njegovu vjerojatnost da će ostati solventno i na to je li njegova dionica precijenjena, podcijenjena ili je ispravna.
Omjer cijene i zarade
Omjer cijene i zarade (P / E) je primarni financijski omjer koji temeljni analitičari koriste za vrednovanje dionica tvrtke. Omjer uspoređuje cijenu dionice s dobitkom po dionici (EPS). Prosječni omjer P / E ovisi o industriji, ali on gleda na oko 15.
Od trećeg tromjesečja 2018. Wal-Martov omjer P / E iznosi oko 20x, što znači da WMT dionice trguje na tržištu otprilike 20 puta više od zarade po dionici. P / E omjer za WMT dionice raste, a prije 2017. godine, omjer P / E za dionice Wal-Mart-a imao je tendenciju lebdjenja ispod 14x ili 15x. Ipak, ta cijena i zarada su manje od polovice rivalnog Costcovog P / E omjera od 35x. No, drugi veliki konkurent tvrtke, Target, ima P / E omjer tek oko 16x. To sugerira da je Wal-Mart održiva igra za vrijednosne investitore, ali je u posljednje vrijeme doživio određenu cjenovnu akciju u odnosu na svoju zaradu, što nekim investitorima koji vrijede može učiniti neugodnim. U najmanju ruku, čini se da dionice nisu precijenjene na temelju zarade.
Omjer cijene i cijene
Omjer cijene i knjige (P / B) uspoređuje tržišnu vrijednost tvrtke koja diktira što dioničari plaćaju da posjeduju tvrtku, i njezinu knjigovodstvenu vrijednost koja diktira ono što tvrtka zaista vrijedi iz računovodstvene perspektive.
Vrijedni investitori vole vidjeti omjer P / B ispod 3, 0. AP / B omjer ispod 1, 0 sugerira izuzetno povoljnu dionicu. Od trećeg tromjesečja 2018. Wal-Martov omjer P / B iznosio je 3, 8 (veći od vrijednosti za ulagatelje vrijednosti), u usporedbi s 4, 1 za Target i 8, 2 za Costco. Opet, Wal-Mart pokazuje karakteristike prilično povoljne kupnje u odnosu na konkurente.
Povrat na kapital
Povrat na kapital (ROE) izražava neto prihod kao postotak vlasničkog kapitala. ROE tvrtke izvrstan je pokazatelj uspješnosti njegovog menadžerskog tima. Pametni ulagači žele vidjeti da je menadžment u stanju podijeliti kapital tvrtke u snažnu zaradu. Dakle, veći ROE obično je bolji ROE.
Vrijednosti ROE iznad 10% smatraju se jakim; ROE iznad 25% smatra se izvrsnim. Od trećeg tromjesečja 2018., Wal-Mart-ov ROE iznosi zdravih 18, 2%. Ali, i njegovi su se konkurenti okrenuli jakim ROE brojevima: i Costco i Target ROE imaju oko 25%.
Omjer duga / kapitala
Čak i zrela, profitabilna tvrtka sjedi u malom financijskom položaju ako ne može upravljati svojim dugom. Recesija i pad tržišta izlažu tvrtke koje su bile previše nesmotrene u upravljanju dugom. Omjer duga / kapitala (D / E) izražava ukupni dug tvrtke u postotku od njegovog kapitala. U idealnom slučaju, dug tvrtke trebao bi biti manji od njegovog kapitala, što znači da je poželjni omjer D / E ispod 100%.
Od trećeg tromjesečja 2018. Wal-Martov omjer D / E iznosi 70%, što ukazuje na zdravu razinu duga. Za usporedbu, Target-ov omjer D / E od 109% ukazuje na to da je njegovo opterećenje dugova nadmašilo vrijednost njegovog kapitala. Costcov omjer D / E iznosi impresivnih 52%.
Trenutni omjer
Trenutačni omjer poduzeća mjeri njegovu sposobnost plaćanja trenutnih dugova, definiranih kao dospjele u roku od godine dana, a mjerilo je kratkoročne likvidnosti tvrtke. To se postiže usporedbom tekućih obveza tvrtke s tekućom imovinom, što znači one koje se mogu pretvoriti u novac u roku jedne godine ili manje.
Formula je tekuća imovina podijeljena s tekućim obvezama. Preferira se vrijednost od 1, 0 ili više. Mnogi investitori u vrijednosti smatraju da je 1, 5 idealan trenutni omjer. Wal-Martov trenutni omjer pada malo na 0, 93. Ciljani je 0, 82, a Costcov 1, 02.
Sve tri tvrtke imaju trenutne omjere oko 1, a razlika među njima je beznačajna. Iako bi malo veći trenutni omjer bilo dobro vidjeti iz Wal-Marta, njegovi drugi financijski omjeri nude sigurnost da plaćanje dugova ne bi trebalo predstavljati problem kompaniji.
Donja linija
Iako se Wal-Mart tradicionalno gleda kao staleži ulaganja u vrijednosti. Tvrtka plavog čipa koja je dominirala u maloprodajnom prostoru, njezini temelji, temeljeni na analizi omjera, pokazuju da je njezin trend od 2017. godine daleko od ključnih mjernih podataka koje traži investitor vrijednosti. U stvari, Wal-Mart je prekoračio nekoliko ovih pragova u smislu opterećenja dugova, cijene dionica u odnosu na zaradu i status likvidnosti. To bi moglo dijelom biti posljedica povećane konkurencije mrežnih prodavača poput Amazona, kao i povećanog pritiska u trgovinama ciglama i malterima poput Target i Costco.
